5月30日，據(jù)研究機構(gòu)IMS Research最新的分析顯示，2011年第二季度，全球光伏組件的庫存水平已經(jīng)達10GW以上，這是迄今為止最高的記錄。


　　業(yè)內(nèi)分析人士認為，盡管后續(xù)的下跌空間在可期的市場環(huán)境下已經(jīng)不不會太大，但是只要這種明顯供大于求的態(tài)勢延續(xù)，需求無法超出預期，價格何時止跌期短期仍然無法明確判斷，這將對光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的包括多晶硅、電池及組件相關(guān)公司帶來負面影響。

　　庫存數(shù)1GW總量過高

　　由于對意大利市場持觀望態(tài)度使得系統(tǒng)安裝量突然放緩，加上其他主要的歐洲市場增速低于預期，導致整條供應鏈的庫存水平都急劇上升。2011年年初，除了組件的渠道庫存居高不下之外，供應商的庫存也在迅速增加；大部分供應商表示今年最新的產(chǎn)量已經(jīng)遠遠超過出貨量。供應商手中的組件存貨增加使得光伏組件總庫存超過10GW的記錄。

　　此庫存記錄中的大部分已經(jīng)被組件制造商運出并安置在配送和銷售渠道。IMS Research預計供應商們目前已經(jīng)出貨了近8GW的組件，但這些組件尚未被安裝并網(wǎng)。

　　IMS Research光伏分析師Sam Wilkinson認為，2010年整條供應鏈的所有產(chǎn)品都流通順暢，渠道庫存通常只有4-5 GW，相當于一個季度的產(chǎn)量，所以這個數(shù)字似乎是合理的。

　　但是，按照綜合數(shù)家研究機構(gòu)給出的2011年全球市場需求的估算介于16-20GW的總量，顯然目前已有10GW的庫存數(shù)量顯然不是一個小的數(shù)字。

　　一般來說，一個組件在被安裝前需要月三個月的時間來出廠、運輸并通過各個分銷渠道。IMS Research預測光伏組件平均價格的進一步下跌會導致光伏市場強勁復蘇，特別是德國和美國市場；高庫存水平將于2011年第三季度開始回落。

　　價格繼續(xù)下跌仍未終結(jié)

　　歐洲主要市場下調(diào)補貼造成需求減弱，全球組件廠商大量擴產(chǎn)及居高不下的庫存影響下，3月以來產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢從下游傳導到上游，體現(xiàn)為電池組件先跌，4月下半月開始傳導到硅片，然后5月第二周開始多晶硅價格終現(xiàn)大幅回調(diào)。組件及電池價格已在3個月內(nèi)下跌了近20%，多晶硅價格單周下跌了10%。

　　獨立研究機構(gòu)莫尼塔的報告顯示，一體化廠商（硅片-電池-組件）2011年1季度毛利水平環(huán)比2010年4季度下降4個百分點；預計2011年2季度毛利水平將回落到28%左右的水平。

　　目前光伏行業(yè)處于困難時期，供給增加、需求下降導致了“供過于求”，產(chǎn)品銷售價格大幅下降；同時成本下降幅度較小，組件、電池盈利能力大幅下滑；受組件需求減緩的影響，目前光伏經(jīng)銷商、生產(chǎn)商積累了較大的庫存量，短期內(nèi)需要繼續(xù)消化這些庫存。隨著上游硅料成本下跌，在市場需求沒有出現(xiàn)拐點前，市場預計組件市場價格仍有一定下降空間。下階段，硅料價格也有繼續(xù)下降的風險。

　　業(yè)內(nèi)較為認同的觀點認為，在光伏市場沒有新的需求因素出現(xiàn)前，價格下調(diào)是銷量增長主要動力，市場景氣度提升還需等待組件價格持續(xù)下降帶來需求拐點的出現(xiàn)。

　　廣發(fā)證券電力設備新能源行業(yè)分析師韓玲發(fā)布的報告認為，光伏仍然面臨高庫存和價格下跌的壓力。目前的光伏廠商尚處于去庫存化階段，預計政策確定后帶來的業(yè)績拉動將要等到今年3-4季度，光伏產(chǎn)品價格下滑的趨勢可能會有所減緩。

　　莫尼塔預計，后期意大利、德國和美國市場都將處于環(huán)比改善的狀態(tài)。出貨量來看，2季度要比1季度好，下半年比上半年值得期待。但是目前來看需求回升的幅度和力度仍比較溫和，尚看不到可能超預期的因素。