實豐文化（002862.SZ）2023年3月17日發(fā)布公告稱，擬以8000萬元的自有資金或自籌資金，在深圳設(shè)立全資子公司，主要從事分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展和分布式光伏電站為主的清潔能源投資、開發(fā)和運維服務(wù)。

公司表示，本次投資設(shè)立全資子公司是推進公司在太陽能發(fā)電項目領(lǐng)域發(fā)展的關(guān)鍵一步，不僅可以加快公司新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈布局及公司轉(zhuǎn)型升級，還能實現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)布局多元化發(fā)展，進一步提升公司整體競爭力。

值得一提的是，公司去年已提前布局，戰(zhàn)略投資參股安徽超隆光電科技有限公司。據(jù)悉，超隆光電是專業(yè)生產(chǎn)光伏組件的企業(yè)，擁有完整自動化流水線，具有先進的生產(chǎn)工藝和良好的管理水平，公司核心管理團隊成員都具有多年光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。

公開資料顯示，截至2022年6月底，超隆光電總體產(chǎn)能為2.5GW，主要生產(chǎn)182和210電池的各類高效組件。此外，超隆光電能夠及時高效地供應(yīng)實豐文化深圳子公司所需光伏組件，使公司具備了從事光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的光伏組件供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

目前，我國光伏發(fā)電規(guī)模相比總發(fā)電規(guī)模處于較低水平，但發(fā)展迅速。據(jù)國家能源局公布數(shù)據(jù)，2022年全國光伏新增裝機87.41GW，同比增長59.30％，裝機增量再創(chuàng)新高，其中分布式光伏新增裝機51.11GW，同比增長74.5％，增速最快。

分布式光伏按應(yīng)用場景可細分為工商業(yè)屋頂光伏、漁/農(nóng)/林光互補光伏、戶用光伏等類型。2022年，全國工商業(yè)分布式光伏裝機高達26.9GW，占新增光伏裝機比重的31％，成為光伏裝機增長的主力軍。

按不同消納方式，分布式光伏可分為“全額上網(wǎng)”與“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”兩種模式。而“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式的高需求、高收益、資源驅(qū)動等特點或?qū)⑹蛊涑蔀楣ど虡I(yè)分布式光伏領(lǐng)域的黃金賽道。

對于工商業(yè)企業(yè)而言，安裝屋頂分布式光伏除有助于減輕國內(nèi)能耗指標壓力，穩(wěn)定企業(yè)正常用電和生產(chǎn)經(jīng)營，應(yīng)對國際碳關(guān)稅等貿(mào)易政策外，某些地區(qū)還能享受政府補貼，為企業(yè)提供綠證、碳排放等附加價值。因此，工商業(yè)用戶對綠電有較高需求。

在“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式下，由于自發(fā)部分的電價執(zhí)行工商業(yè)分時電價，故綜合度電收入較高，投資回報率更可觀，且隨著電力市場化改革的持續(xù)推進，具備較強的收入及利潤彈性。

“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式還具有資源驅(qū)動特征，對屋頂資源的質(zhì)量要求較高。為實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴張，需要對屋面屋頂以及屋頂資源業(yè)主的相關(guān)情況有所要求，以保證高自用比例及電費的穩(wěn)定收取。同時，工商業(yè)屋頂光伏通常需要量身設(shè)計，建成后具有極強的客戶黏性，更容易實現(xiàn)資源價值的深度挖掘。

舉例來說，在國內(nèi)工商業(yè)分布式光伏行業(yè)中，芯能科技業(yè)務(wù)規(guī)模較大，且全部為“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式。截至2023年4月28日收盤，公司股票滾動市盈率為35.57倍，靜態(tài)市盈率為68.17倍。

受益于大工業(yè)電價提升帶來的綜合度電收入上升、以及自持分布式光伏電站規(guī)模的不斷擴大，近年來芯能科技營收凈利快速增長，2018年以來自持分布式光伏電站發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定在60％以上。

對標行業(yè)頭部企業(yè)，針對以工商業(yè)“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式為主的分布式光伏業(yè)務(wù)，實豐文化將持續(xù)跟蹤宏觀政策和產(chǎn)業(yè)趨勢，通過一系列科學(xué)、嚴謹?shù)拇胧﹣硖岣呶蓓斪赓U穩(wěn)定性，以靈活機制和創(chuàng)新能力應(yīng)對行業(yè)競爭，為公司在分布式光伏領(lǐng)域打開廣闊發(fā)展空間。