作為光伏輔材的重要板塊，光伏玻璃是一種將太陽(yáng)能光伏組件壓入，能夠利用太陽(yáng)能輻射發(fā)電，并具有相關(guān)電流引出裝置以及電纜的特種玻璃，其既需要保證較高的透光率使電池能接受太陽(yáng)光輻射而發(fā)電，又需要給電池提供保護(hù)，以延長(zhǎng)電池壽命，重要性不言而喻。

光伏玻璃行業(yè)也隨著光伏發(fā)展變速，據(jù)工信部官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)光伏壓延玻璃行業(yè)總體呈現(xiàn)“產(chǎn)能產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)、價(jià)格地位運(yùn)行”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

產(chǎn)能產(chǎn)量方面，全國(guó)光伏壓延玻璃在產(chǎn)企業(yè)40家，共計(jì)128窯442條生產(chǎn)線，產(chǎn)能8.4萬(wàn)噸/日。全年光伏壓延玻璃累計(jì)產(chǎn)量1606.2萬(wàn)噸，同比增加53.6％。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-12月光伏玻璃累計(jì)出口量為225.29萬(wàn)噸，同比增加6.83％。

價(jià)格方面，2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價(jià)格為20.8元/平方米、27元/平方米，同比下降11.9％、6.1％。這一數(shù)字的下降也反映在了上市公司業(yè)績(jī)之中。

在光伏高景氣度的助力下，光伏玻璃企業(yè)營(yíng)業(yè)收入有明顯增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)與2021年持平甚至多有下降。在新老玩家競(jìng)相布局，龍頭實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放后，光伏玻璃盈利高光不再。

福萊特2022年?duì)I業(yè)收入154.6億元，比上年同期增長(zhǎng)77.44%，凈利潤(rùn)21.2億元，比上年同期增長(zhǎng)0.13%。凱盛新能2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.30億元，同比增加38.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.09億元，同比增加59.93%。這也是行業(yè)為數(shù)不多的凈利潤(rùn)上升的企業(yè)。但若看核心業(yè)務(wù)，光伏玻璃占福萊特營(yíng)收的88.49%，2022年該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入136.82億元，同比增長(zhǎng)92.12%，但其背后業(yè)務(wù)成本高達(dá)104.92億元，同比增長(zhǎng)129.11%，光伏玻璃毛利率較2021年減少12.39個(gè)百分點(diǎn)。

信義光能2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入205.44億港元，同比增長(zhǎng)27.88%，歸屬母公司凈利潤(rùn)38.20億港元，同比下降22.42%，光伏玻璃毛利率相較2021年減少17.34個(gè)百分點(diǎn)。包括彩虹新能源、安彩高科、拓日新能等在內(nèi)，企業(yè)凈利潤(rùn)較2021年都有大幅下降。

原材料及燃料價(jià)格上升成為企業(yè)凈利同比下滑的主要原因，純堿和石英砂價(jià)格相較2022年都有所增長(zhǎng)，天然氣的上漲更為夸張，有數(shù)據(jù)顯示，2022年天然氣價(jià)格區(qū)間為6000-8000元/噸，這一數(shù)據(jù)在2021年為3000-5000元/噸。同時(shí)，產(chǎn)能的過(guò)度釋放也給行業(yè)帶來(lái)更多的壓力，2022年光伏玻璃價(jià)格較2021年也有所下降，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，即便銷量規(guī)模提升快速，亦未能帶動(dòng)凈利潤(rùn)上漲。有財(cái)報(bào)顯示，光伏玻璃行業(yè)公司盈利水平處在行業(yè)鏈相對(duì)底層的位置。

光伏玻璃行業(yè)集中度高，全球光伏玻璃90%以上產(chǎn)能來(lái)自中國(guó)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。為增強(qiáng)盈利能力，近年來(lái)龍頭廠商已開始控制成本，在上游原料供應(yīng)上加大投資，并密集與下游組件企業(yè)簽訂長(zhǎng)單，鎖量不鎖價(jià)、按月議價(jià)。近日，福萊特就又接連斬獲兩個(gè)大單，4月6日，福萊特與正泰新能簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬于2023年7月-2025年12月向正泰新能及其子公司銷售約3.78億平方米光伏壓延玻璃，總銷售額約80.51億元（含稅）；4月13日，福萊特再發(fā)公告宣布與晶科能源簽訂光伏玻璃銷售合作協(xié)議，預(yù)計(jì)銷售光伏玻璃約48950萬(wàn)平方米，可滿足約77GW光伏組件需求，預(yù)計(jì)銷售總額約105.24億元（含稅）。

福萊特表示，簽訂光伏玻璃長(zhǎng)單銷售框架合同，有利于公司大尺寸、薄片光伏玻璃的市場(chǎng)推廣，增加光伏玻璃銷量，進(jìn)一步提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

龍頭也在通過(guò)擴(kuò)張產(chǎn)能以及改進(jìn)生產(chǎn)工藝提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高市占率，緩解業(yè)績(jī)壓力。在產(chǎn)能方面，截至2022年末，福萊特的光伏玻璃總產(chǎn)能為19400噸/天，安徽生產(chǎn)基地的四期項(xiàng)目已在建設(shè)過(guò)程中，計(jì)劃在2023年根據(jù)建設(shè)進(jìn)度陸續(xù)點(diǎn)火投產(chǎn)。信義光能截至2022年末產(chǎn)能也達(dá)到19800噸/日，市占率24%；公司儲(chǔ)備生產(chǎn)線充裕，預(yù)計(jì)2023年將繼續(xù)投產(chǎn)7條生產(chǎn)線，年末總產(chǎn)能達(dá)到26800噸/日，有效年產(chǎn)能預(yù)計(jì)同比增加50.5%至809萬(wàn)噸。

另有硅料企業(yè)大手筆跨界布局光伏玻璃。4月20日，合盛硅業(yè)擬投資44.55億元投建“新疆中部合盛硅業(yè)有限公司年產(chǎn)150萬(wàn)噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項(xiàng)目”，計(jì)劃建設(shè)期兩年。合盛硅業(yè)表示該光伏玻璃項(xiàng)目的建設(shè)符合企業(yè)自身發(fā)展和市場(chǎng)需求，順應(yīng)光伏市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

在技術(shù)上，基于下游客戶對(duì)雙玻組件更輕量化、薄片化需求的基礎(chǔ)，各企業(yè)也在持續(xù)探索光伏玻璃配方和生產(chǎn)技術(shù)，以達(dá)到更輕薄、更高透光率、更好光譜匹配性、更強(qiáng)耐候性能，有效地幫助光伏組件“降本增效”。

華泰證券研報(bào)指出，光伏組件強(qiáng)勁的需求推動(dòng)光伏玻璃庫(kù)存快速消化，截至4月13日，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)較3月初回落8.0天至20.9天。預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)光伏玻璃有效產(chǎn)能凈增量或仍在3萬(wàn)噸/日以上(根據(jù)卓創(chuàng)資訊，1季度有效產(chǎn)能增量8700噸/日)，仍然強(qiáng)勁的產(chǎn)能投放將尤為考驗(yàn)光伏需求的可持續(xù)性。

4月工信部發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度光伏壓延玻璃產(chǎn)能繼續(xù)釋放，累計(jì)產(chǎn)量549萬(wàn)噸，同比增加83.6％，其中3月產(chǎn)量195.9萬(wàn)噸，同比增加88.7％。而在價(jià)格方面，1-3月，2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價(jià)格為18.8元／平方米、25.4元／平方米，同比下降6.6％、1.9%。持續(xù)走跌。