鈉電池近日利好刷屏，人氣龍頭傳藝科技(002866)在2022年12月27日盤(pán)后公告，控股孫公司簽鈉離子動(dòng)力電池儲(chǔ)能系統(tǒng)合作開(kāi)發(fā)協(xié)議，公司股票12月26日、27日均收盤(pán)漲停。此外，寧德時(shí)代(300750)、比亞迪(002594)、中科海鈉、維科技術(shù)(600152)、鵬輝能源(300438)、孚能科技、蜂巢能源、億緯鋰能(300014)、多氟多(002407)、普利特(002324)和眾鈉科技等多家公司近日宣布鈉離子電池量產(chǎn)的最新進(jìn)展。目前，在鈉電池產(chǎn)業(yè)下游，已有不少上市公司在積極推進(jìn)小動(dòng)力場(chǎng)景的規(guī)?；涞貞?yīng)用，業(yè)內(nèi)對(duì)2023年鈉電池量產(chǎn)持樂(lè)觀態(tài)度。鈉電池下游市場(chǎng)包括兩輪車(chē)、四輪車(chē)及儲(chǔ)能市場(chǎng)。東吳證券(601555)分析師曾朵紅2022年12月23日發(fā)布的研報(bào)指出，2023年為鈉電產(chǎn)業(yè)化元年。在此前的11月28-29日，鈉離子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定再提速，助力打通上下游供應(yīng)鏈，同時(shí)鈉離子電池推進(jìn)速度加快，目前行業(yè)均處于小批量測(cè)試，實(shí)現(xiàn)能量密度130-140Wh/kg，循環(huán)壽命3000次左右，預(yù)計(jì)2023年開(kāi)始量產(chǎn)，規(guī)模預(yù)計(jì)在5GWh以內(nèi)，2024年放量，規(guī)模預(yù)計(jì)超30GWh，預(yù)計(jì)單Wh盈利0.05元。鈉電池還沒(méi)贏 有上市公司先贏了兩次

市場(chǎng)“錢(qián)景”指引下跨界潮來(lái)襲

2022年6月22日，給聯(lián)想、惠普、戴爾等PC公司生產(chǎn)鍵盤(pán)和鼠標(biāo)的傳藝科技用一紙公告，換來(lái)了連續(xù)七個(gè)漲停，公告只透露了一則信息：公司將進(jìn)軍鈉電池領(lǐng)域。時(shí)值年末，控股孫公司簽鈉離子動(dòng)力電池儲(chǔ)能系統(tǒng)合作開(kāi)發(fā)協(xié)議的一紙公告又換來(lái)兩個(gè)漲停，股價(jià)重回歷史高位附近，傳藝科技半年里憑借鈉電池可謂“贏了兩次”。半個(gè)月后的7月11日，華陽(yáng)股份也因業(yè)績(jī)預(yù)增公告連續(xù)上漲，20余日股價(jià)累計(jì)最大漲幅超過(guò)8成。光大證券(601788)研報(bào)彼時(shí)點(diǎn)評(píng)稱，公司和鈉離子電池龍頭中科海鈉緊密合作，通過(guò)華鈉銅能、華鈉碳能以及華鈉芯能三家子公司分別布局鈉離子電池正負(fù)極材料各2000噸、電芯及Pack1GWh。無(wú)煙煤業(yè)務(wù)提供較好自由現(xiàn)金流，鈉離子電池業(yè)務(wù)助力公司二次成長(zhǎng)。9月6日，維科技術(shù)公告稱公司目前不存在鈉電池相關(guān)業(yè)務(wù)。9月22日，公司公告稱鈉電池項(xiàng)目?jī)H處于建設(shè)期，沒(méi)有產(chǎn)品下線亦沒(méi)有向客戶提供樣品。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，維科技術(shù)9月初迄今股價(jià)累計(jì)最大漲幅近130%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，鈉電池在二級(jí)市場(chǎng)的第一槍要追溯到2021年7月底，寧德時(shí)代率先發(fā)布了第一代鈉離子電池，這一槍也讓寧德時(shí)代當(dāng)天股價(jià)暴漲6個(gè)點(diǎn)。事實(shí)上，許多上市公司在市場(chǎng)“錢(qián)景”的指引下瘋狂跨界。除了進(jìn)度較快的中科海鈉和華陽(yáng)股份擁有1GWh的產(chǎn)能，絕大多數(shù)企業(yè)仍處在小樣或中試階段，應(yīng)用端也主要是用于測(cè)試，連寧德時(shí)代與比亞迪這樣的電池巨頭也要等到2023年才能量產(chǎn)。以上市公司傳藝科技為例，2022年6月剛宣布進(jìn)入鈉電領(lǐng)域，10月底就宣布進(jìn)入中試階段，僅4個(gè)月就走完了材料研發(fā)、驗(yàn)證和小規(guī)模試生產(chǎn)環(huán)節(jié)，讓外界瞠目結(jié)舌，而這四個(gè)月時(shí)間，這家公司股價(jià)上漲300%，市值暴漲90億。相較之下，行業(yè)內(nèi)公認(rèn)起步較早的中科海鈉團(tuán)隊(duì)，從技術(shù)研發(fā)走到試生產(chǎn)歷經(jīng)6年多。具體來(lái)看，2022年11-12月，寧德時(shí)代和孚能科技均公布當(dāng)前鈉電池進(jìn)展。其中寧德時(shí)代表示其通過(guò)首創(chuàng)AB電池系統(tǒng)集成技術(shù)，可使鈉電池應(yīng)用有望擴(kuò)展到500公里續(xù)航車(chē)型，這一續(xù)航車(chē)型會(huì)面向65%的市場(chǎng)；孚能科技則表示其鈉電池處于集中送樣階段，已滿足A0級(jí)車(chē)需求，計(jì)劃2023年全面進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，目標(biāo)2024年滿足A級(jí)車(chē)的需求。國(guó)盛證券分析師楊潤(rùn)思等12月23日發(fā)布的研報(bào)指出，在2021年7月寧德時(shí)代推出第一代鈉離子電池后，鈉電池逐步獲得更多行業(yè)關(guān)注度。當(dāng)前已有眾多廠商布局鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈，其中鈉電正極包括容百科技(688005)、振華新材、當(dāng)升科技(300073)等；負(fù)極包括貝特瑞、佰思格、翔豐華等；電解液包括天賜材料(002709)、多氟多等；而研發(fā)鈉電池的企業(yè)包括寧德時(shí)代、鵬輝能源、蔚藍(lán)鋰芯、傳藝科技、維科技術(shù)等。多家分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鈉電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展清晰，與鋰電池產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，隨著入局企業(yè)增多，應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)充，鈉電池正進(jìn)一步加速其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。鋰價(jià)瘋狂之后 鈉離子電池走上臺(tái)前

鋰鈉相爭(zhēng)還是共舞？

2017年，碳酸鋰價(jià)格暴漲至每噸17萬(wàn)元，同年，國(guó)內(nèi)第一家鈉電公司“中科海鈉”成立，但之后，由于新能源需求疲軟，碳酸鋰價(jià)格暴跌，鈉電池的聲音又沉寂下去。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在2020年7月碳酸鋰價(jià)格觸底反彈之后，鈉離子電池概念指數(shù)開(kāi)始飆升，在寧德時(shí)代發(fā)布鈉電池之后達(dá)到頂峰；隨著今年鋰價(jià)漲到60萬(wàn)元/噸，鈉電指數(shù)又重新漲回高點(diǎn)。有專家指出，由于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相近，加上鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)十分成熟，因此，如果一家公司想造出鈉離子電池并不困難，只需要從容百或振華買(mǎi)來(lái)正極，從貝特瑞買(mǎi)來(lái)負(fù)極，再找多氟多買(mǎi)些六氟磷酸鈉做電解液，利用一套成熟的鋰電設(shè)備就能生產(chǎn)鈉電池。德邦證券研報(bào)指出，高鋰價(jià)背景下，鈉電池材料成本優(yōu)勢(shì)顯著，鈉電池與鋰電池將會(huì)是在應(yīng)用場(chǎng)景上的互補(bǔ)，鈉鋰混搭電池可以減輕電池廠對(duì)上游鋰資源的依賴程度。

有業(yè)內(nèi)人士分析，鈉電池更像是鋰電池的一個(gè)低成本分支，顛覆性比不上世紀(jì)初鋰電池對(duì)鎳鎘電池形成的壓倒性優(yōu)勢(shì)。鈉電池能否在新能源市場(chǎng)擁有一席之地，除了要提升內(nèi)功，改善能量密度和循環(huán)壽命兩大短板之外，還取決于鋰價(jià)的走勢(shì)。