近日，隆基綠能（601012）科技股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“隆基綠能”）召開業(yè)績(jī)說明會(huì)，富國(guó)基金、花旗環(huán)球金融等機(jī)構(gòu)的1983人參與了調(diào)研。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申，董事會(huì)秘書劉曉東等人接待了投資者。

今年以來，全球能源供應(yīng)持續(xù)短缺，價(jià)格不斷攀升，能源低碳轉(zhuǎn)型日趨迫切，進(jìn)一步刺激了光伏市場(chǎng)的需求。2022年1-9月，中國(guó)新增光伏裝機(jī)52.6GW，同比增長(zhǎng)106%；中國(guó)光伏組件出口121.5GW，同比增長(zhǎng)89%；全球范圍內(nèi)光伏需求呈現(xiàn)遍地開花的景氣態(tài)勢(shì)。

在光伏行業(yè)內(nèi)部，原材料供應(yīng)短缺和價(jià)格上漲的問題依然嚴(yán)峻。面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，隆基綠能積極適應(yīng)市場(chǎng)需求和產(chǎn)業(yè)鏈變化，采取靈活的經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入870.35億元，同比增長(zhǎng)54.85%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)109.76億元，同比增長(zhǎng)45.26%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~205億元，同比增長(zhǎng)338.23%。

在上游原材料價(jià)格保持高位的情況下，隆基綠能堅(jiān)持以客戶價(jià)值為中心，主動(dòng)承擔(dān)原材料價(jià)格壓力，不斷提升訂單交付和履約能力。同時(shí)，公司堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，不斷加大新技術(shù)研發(fā)投入和推動(dòng)先進(jìn)產(chǎn)能的建設(shè)。自2021年4月以來，公司已經(jīng)11次刷新電池轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄。2022年9月，公司西咸樂葉年產(chǎn)15GW高效單晶電池項(xiàng)目投產(chǎn)，標(biāo)志著公司新型電池技術(shù)HPBC正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。未來公司將持續(xù)為全球客戶供應(yīng)更加高效更加可靠的產(chǎn)品和服務(wù)。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)3個(gè)月內(nèi)，隆基綠能股價(jià)處于波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，11月4日，隆基綠能股價(jià)報(bào)收52.40元/股，漲4.55%。今日開盤，隆基綠能高開之后開始回落，截至午間收盤，股價(jià)報(bào)52.39元/股，跌0.02%，總市值3972億元。

調(diào)研活動(dòng)中，隆基綠能表示公司HPBC產(chǎn)品于2022年11月2日發(fā)布，該產(chǎn)品將優(yōu)先聚焦于分布式應(yīng)用場(chǎng)景。目前主要在歐洲和日本市場(chǎng)試銷，客戶反饋非常積極。每個(gè)國(guó)家對(duì)這款產(chǎn)品的價(jià)格接受度不同，總體溢價(jià)約3-4美分/W。

海外擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃方面，隆基綠能表示公司借助發(fā)行GDR拓展海外內(nèi)產(chǎn)能布局，擴(kuò)大產(chǎn)品市占率和品牌影響力；其次，積極探索海外融資渠道，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，為未來可持續(xù)發(fā)展提供機(jī)制保障。

對(duì)于目前高純石英砂供應(yīng)緊張的情況，隆基綠能表示，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)石英砂的容忍度較高，質(zhì)量差一點(diǎn)的石英砂僅會(huì)影響坩堝壽命和硅片質(zhì)量，對(duì)硅片產(chǎn)能的影響有限。企業(yè)如果沒有優(yōu)質(zhì)的高純石英砂供應(yīng)，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本的上升和工藝管控難度的增加，但行業(yè)整體產(chǎn)能并不會(huì)出現(xiàn)明顯下降。

對(duì)于明年全球需求情況，隆基綠能初步判斷同比30%左右的增長(zhǎng)，中國(guó)是主力市場(chǎng)，歐洲和巴西也是重要市場(chǎng)，美國(guó)市場(chǎng)存在較大不確定性，其他市場(chǎng)的增減量不會(huì)影響全球整體需求趨勢(shì)。

在BIPV和氫能業(yè)務(wù)的進(jìn)展方面，隆基綠能表示受疫情影響，今年很多BIPV項(xiàng)目的安裝進(jìn)度沒有達(dá)到預(yù)期，但公司認(rèn)為BIPV產(chǎn)品是非常典型的差異化產(chǎn)品，具有顯著的市場(chǎng)價(jià)值，預(yù)計(jì)產(chǎn)品毛利會(huì)比常規(guī)組件產(chǎn)品更高。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)BIPV產(chǎn)品的反應(yīng)非常積極，產(chǎn)品訂單也在不斷增加，主要問題是從設(shè)計(jì)院到企業(yè)施工交付完成的周期較長(zhǎng)。

氫能業(yè)務(wù)總體進(jìn)展順利，今年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的出貨能進(jìn)入前三。目前在海外也有很多合作伙伴對(duì)公司的氫能產(chǎn)品比較期待。氫能的關(guān)鍵指標(biāo)是單位產(chǎn)氫量的電耗，預(yù)計(jì)到今年年底會(huì)處于全球領(lǐng)先水平。隨著全球市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，氫能業(yè)務(wù)也會(huì)快速起量。

往下游做差異化產(chǎn)品是公司重要戰(zhàn)略之一，在終端解決方案方面，隆基綠能表示針對(duì)地面電站，公司提供的軟件系統(tǒng)可以幫助客戶節(jié)省大量勘驗(yàn)時(shí)間。公司持續(xù)關(guān)注和洞察客戶需求，對(duì)客戶差異化的問題精準(zhǔn)識(shí)別并投入力量去解決，以此來增強(qiáng)客戶與公司之間的信賴感。公司高度重視產(chǎn)品的效率和可靠性，尤其是產(chǎn)品可靠性。現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)組件產(chǎn)品質(zhì)量的要求越來越嚴(yán)格，以更好的適應(yīng)外界氣候變化。因此，對(duì)于產(chǎn)品成本和可靠性之間的平衡也是公司不斷研究的課題，以確保客戶的電站資產(chǎn)在30年全生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。關(guān)于儲(chǔ)能方面，全球儲(chǔ)能蓬勃發(fā)展，趨勢(shì)已經(jīng)很明朗，未來會(huì)有很大的發(fā)展空間，但公司聚焦自身的能力邊界，目前沒有儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的布局。