9月19日，浙江帕瓦新能源股份有限公司在上交所科創(chuàng)板上市，公司證券簡稱“帕瓦股份 ”，證券代碼“688184”。公司本次發(fā)行3,359.46萬股，發(fā)行價格51.88元，發(fā)行市盈率93.68倍，發(fā)行后總股本13,437.82萬股。

值得關(guān)注的是，帕瓦股份此次IPO擬募集資金15.09億元，實際共募得17.43億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額達15.95億元。

據(jù)悉，帕瓦股份主要從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，專注于單晶型中高鎳NCM三元前驅(qū)體這一細分市場，是國內(nèi)先進的單晶型NCM三元前驅(qū)體生產(chǎn)商。公司主要產(chǎn)品用于三元正極材料的制造并最終應(yīng)用于新能源汽車動力電池、消費電子、電動工具等領(lǐng)域。

從發(fā)展路徑來看，帕瓦股份在2017年度主要生產(chǎn)多晶型中高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)品的同時，進行單晶型NCM三元前驅(qū)體的技術(shù)儲備。2018年度，公司開始同廈鎢新能開展業(yè)務(wù)合作，成功進入廈鎢新能供應(yīng)鏈并向其主要供應(yīng)單晶型NCM三元前驅(qū)體，廈鎢新能為國內(nèi)較早實現(xiàn)單晶型NCM5系、6系三元正極材料大批量生產(chǎn)并應(yīng)用在新能源汽車動力電池的企業(yè)之一。2019年度，公司大規(guī)模銷售單晶型NCM三元前驅(qū)體產(chǎn)品。目前，公司已成功進入寧德時代供應(yīng)鏈，已向?qū)幍聲r代控股公司湖南邦普和廣東邦普供應(yīng)單晶型NCM5系三元前驅(qū)體產(chǎn)品。

從銷售業(yè)績來看，受益于新能源汽車對動力鋰電池能量密度及安全性能兩個方面要求的提高，單晶型產(chǎn)品由于其結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、具有良好的安全性能等優(yōu)點，受到下游市場的廣泛關(guān)注。帕瓦股份憑借優(yōu)良的生產(chǎn)技術(shù)工藝、強勁的研究開發(fā)實力，實現(xiàn)了單晶產(chǎn)品銷售數(shù)量的持續(xù)穩(wěn)定增長。2019年至2021年，公司單晶型NCM三元前驅(qū)體銷售收入為4.08億元、4.79億元及6.84億元，銷售數(shù)量分別為4,783.29噸、6,318.86噸和7,297.06噸。

帕瓦股份表示，2019年-2021年，公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)能利用率平均達到90.29%。隨著行業(yè)下游新能源汽車、動力電池企業(yè)產(chǎn)能的擴張，公司現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足公司訂單量快速增長的要求，公司業(yè)務(wù)發(fā)展受到了一定程度的制約。

此次IPO，帕瓦股份計劃使用募集資金12.59億元用于年產(chǎn)4萬噸三元前驅(qū)體項目。項目規(guī)劃建設(shè)期為24個月，在建設(shè)期內(nèi)將完成廠房的建設(shè)、機器設(shè)備的購置、生產(chǎn)線建設(shè)及完善人員配置等。2022年4月11日，公司已就募投項目用地與諸暨市自然資源和規(guī)劃局簽署《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》，并繳納了土地出讓金；5月11日，公司已取得土地使用權(quán)不動產(chǎn)權(quán)證書。

年產(chǎn)4萬噸三元前驅(qū)體項目的實施將極大緩解帕瓦股份產(chǎn)能緊張的問題，充分發(fā)揮公司三元前驅(qū)體產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，提升公司產(chǎn)品的銷售規(guī)模和市場占有率。

此外，筆者注意到，在發(fā)力單晶型NCM三元前驅(qū)體技術(shù)路線的同時，帕瓦股份亦持續(xù)開發(fā)主要用于多晶型產(chǎn)品的高活性花瓣狀三元前驅(qū)體制備技術(shù)，成功推出多款多晶型產(chǎn)品并主要應(yīng)用在消費電子和電動工具領(lǐng)域。

根據(jù)規(guī)劃，從短期目標(biāo)來看，帕瓦股份將基于在單晶型中高鎳三元前驅(qū)體領(lǐng)域和多晶型高鎳三元前驅(qū)體領(lǐng)域的技術(shù)積累，將高鎳的能量密度優(yōu)勢和單晶的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定優(yōu)勢充分結(jié)合，探索單晶高鎳三元前驅(qū)體的合成及穩(wěn)定生產(chǎn)技術(shù)，形成具有公司獨特競爭優(yōu)勢的細分三元前驅(qū)體產(chǎn)品。

同時，從遠期目標(biāo)來看，帕瓦股份將緊跟新能源動力電池的發(fā)展趨勢，一方面，在現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)基礎(chǔ)上，持續(xù)推進現(xiàn)有技術(shù)路徑的產(chǎn)品研發(fā)。另外一方面，公司將嘗試探索新型電池技術(shù)，為公司未來戰(zhàn)略發(fā)展提前做好技術(shù)儲備和布局。