12月16日晚，距上次報(bào)價(jià)僅僅過(guò)去半月，隆基再次下調(diào)全線產(chǎn)品價(jià)格。此次報(bào)價(jià)中， M10尺寸由6.20元下調(diào)至5.85元，下調(diào)幅度為5.65%；M6尺寸由5.32元下調(diào)至5.03元，下調(diào)幅度為5.45%；G1尺寸由5.12元下調(diào)至4.83元，下調(diào)幅度為5.66%。

有媒體認(rèn)為，隆基短時(shí)間內(nèi)的第二次降價(jià)，表明硅片領(lǐng)域價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)提前打響，另一硅片巨頭中環(huán)股份存在繼續(xù)跟進(jìn)的可能性，且為大概率事件，而此或?qū)?dǎo)致光伏硅片競(jìng)爭(zhēng)格局的改變。


券商看好散戶看衰 隆基股價(jià)跌4.38%

對(duì)于此次降價(jià)的原因，隆基方面給予的解釋為：此次是受上游行情影響進(jìn)行相關(guān)調(diào)整。公司的硅片既對(duì)內(nèi)使用、也對(duì)外銷售，硅片降價(jià)將帶來(lái)一定的降本情況。

PVInfolink數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入12月份之后，多晶硅致密料實(shí)現(xiàn)了兩連降。12月1日的價(jià)格評(píng)析中，硅料高價(jià)、均價(jià)均為269元/kg，12月8日的數(shù)據(jù)顯示高價(jià)、均價(jià)均為為258元/kg，環(huán)比下降4.09%；12月15日價(jià)格評(píng)析顯示高價(jià)251元/kg、均價(jià)247元/kg，周環(huán)比分別下降2.71%、4.26%。在兩周時(shí)間內(nèi)，硅料高價(jià)、均價(jià)下降幅度分別為6.92%、8.18%。

硅料價(jià)格的下調(diào)的確促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的走低。

隆基在短時(shí)間內(nèi)的兩次降價(jià)在業(yè)內(nèi)及資本市場(chǎng)看法不一。

在11月30日隆基首次下調(diào)硅片價(jià)格，以及隨后中環(huán)下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格后，多家證券紛紛發(fā)聲。

國(guó)金證券表示，與其說(shuō)是兩家龍頭之間的“價(jià)格戰(zhàn)”，不如更應(yīng)該看作是對(duì)近兩年的行業(yè)新進(jìn)入者、以及當(dāng)前還在蠢蠢欲動(dòng)要進(jìn)入硅片行業(yè)的潛在新玩家的威懾。但其認(rèn)為在硅料260-270元/kg的硅料價(jià)格下，硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點(diǎn)，在硅料實(shí)質(zhì)性降價(jià)前，硅片已經(jīng)不存在太多降價(jià)空間。

對(duì)于此次價(jià)格的下調(diào)，興業(yè)證券認(rèn)為，本輪硅片價(jià)格下降預(yù)計(jì)受硅片企業(yè)庫(kù)存累積的壓力影響，同時(shí)硅片厚度正由170μm加速朝著更薄的165μm規(guī)格切換，下跌幅度也包含對(duì)不同厚度硅片價(jià)格的體現(xiàn)。

海通證券認(rèn)為，硅片龍頭的庫(kù)存壓力、存貨減值風(fēng)險(xiǎn)都不大。消化庫(kù)存能力強(qiáng)，這也體現(xiàn)龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的前瞻性。

亦有市場(chǎng)分析人士表示，龍頭企業(yè)下調(diào)硅片價(jià)格，使得其短期利潤(rùn)承壓，但由于同步消化了庫(kù)存，也相應(yīng)搶占了市場(chǎng)。隨著明年裝機(jī)熱潮的來(lái)臨，硅片龍頭也將因此輪降價(jià)而受益。

財(cái)經(jīng)媒體認(rèn)為，從2019年開(kāi)始，隆基開(kāi)始在向整合的方向發(fā)展，此時(shí)硅片外銷比例為75%，外銷毛利達(dá)44%，但預(yù)計(jì)到2022年及以后，硅片外售量占比將降至30%左右，外售毛利在公司總毛利中占比將降至15%左右，硅片的盈利波動(dòng)對(duì)公司的影響也會(huì)越來(lái)越小。

相較于券商以及部門媒體的看好，部分散戶投資者對(duì)隆基此次降價(jià)并不看好，認(rèn)為此舉為隆基的過(guò)分反應(yīng)，亦有認(rèn)為這是降價(jià)將成為業(yè)內(nèi)常態(tài)。

爭(zhēng)論在股市上亦有所反應(yīng)。12月17日早盤，隆基震蕩下滑。截至午盤，隆基股份報(bào)每股82.21元，下跌3.83%。至成稿時(shí)，隆基每股報(bào)價(jià)81.74元，下跌4.38%。

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產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入降價(jià)模式 組件1.4元/W是否可期

拋開(kāi)隆基此次降價(jià)對(duì)自身的影響不談，行業(yè)更多認(rèn)為隆基的此兩次降價(jià)有助于行業(yè)的發(fā)展。

國(guó)盛證券、東吳證券在隆基11月30日硅片報(bào)價(jià)之后，在其研報(bào)中表示降價(jià)有助于下游需求的提升，刺激板塊情緒，進(jìn)而增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

國(guó)金證券認(rèn)為隆基硅片價(jià)格下調(diào)對(duì)應(yīng)組件端成本下降7-8分/W，預(yù)計(jì)將有大量項(xiàng)目進(jìn)入“可裝機(jī)”成本區(qū)間，能有效激發(fā)年底搶裝需求。

PVInfolink 12月15日數(shù)據(jù)顯示，在硅料、硅片價(jià)格同時(shí)下調(diào)時(shí)，電池價(jià)格同樣開(kāi)始下行。其中，182、210電池片的價(jià)格分別下調(diào)1.8%。對(duì)于組件周環(huán)比持穩(wěn)的現(xiàn)象，其認(rèn)為12月中旬供應(yīng)鏈價(jià)格博弈持續(xù)，疊加一季度需求尚不明朗，使得終端對(duì)于明年整體價(jià)格觀望心態(tài)更加濃厚。


但有報(bào)道顯示，組件價(jià)格在持續(xù)松動(dòng)中，單晶大尺寸組件表現(xiàn)明顯。除部分一線企業(yè)維穩(wěn)報(bào)價(jià)，大部分二、三線組件企業(yè)對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行調(diào)整?，F(xiàn)今市場(chǎng)主流組件價(jià)格均價(jià)均低于2.0元/W。

日前，在國(guó)開(kāi)新能源2021年集中采購(gòu)光伏組件采購(gòu)項(xiàng)目公示的中標(biāo)候選人中，紅太陽(yáng)投標(biāo)報(bào)價(jià)3312萬(wàn)元，書面折合單價(jià)1.84元/W。雖然其供貨時(shí)間當(dāng)時(shí)暫定為2022年1月10日-2月20日，但反映出行業(yè)對(duì)組件價(jià)格趨勢(shì)的判斷。

PVInfolink預(yù)判，一季度500W+組件單玻報(bào)價(jià)來(lái)到1.84-1.88元/W的水位，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)已悄然開(kāi)始，不排除逐季跌價(jià)速度將增快。

2021年，由于產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高價(jià)等原因，全國(guó)新增裝機(jī)要低于預(yù)期，在中國(guó)光伏行業(yè)年度會(huì)議中，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華指出：2021年光伏裝機(jī)總量預(yù)計(jì)將由原來(lái)的55GW-65GW下調(diào)至45GW-55GW，而20222年在國(guó)內(nèi)巨大的光伏發(fā)電項(xiàng)目?jī)?chǔ)備量推動(dòng)下，預(yù)計(jì)光伏裝機(jī)量或增至75GW以上。

在2020年初，行業(yè)人士曾經(jīng)預(yù)判當(dāng)年底組件或達(dá)到1.4元/W的水準(zhǔn)，但是隨著下半年硅料價(jià)格的上漲，2020年組件價(jià)格以1.70元/W左右的價(jià)格收尾。

2021年，組件價(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在1.80元/W左右的水準(zhǔn)，但從十一小長(zhǎng)假之后，價(jià)格迅速突破2.0元/W的大關(guān)，最高升至2.20元+/W的水準(zhǔn)。

近期，隨著硅料價(jià)格的下調(diào)，近乎全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開(kāi)始下行，硅料在今年年底及明年上半年新產(chǎn)能開(kāi)始增加，雖然行業(yè)判斷在明年上半年硅料依舊處于緊平衡狀態(tài)，但是至明年年底，硅料將滿足需求，那組件價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)怎樣的變化，低于1.8元/W似乎成為必然趨勢(shì)，但是底線在哪兒？