10月28日，華電國際電力股份有限公司（簡稱“華電國際”）發(fā)布公告稱，于2021年10月28日，與福新發(fā)展達(dá)成收購協(xié)議，福新發(fā)展及其若干附屬公司及分公司同意按總計(jì)代價(jià)約人民幣52.89億元購買華電國際及其若干附屬公司及分公司的目標(biāo)資產(chǎn)。

公告顯示，本次交易中的目標(biāo)資產(chǎn)包括新能源電站在運(yùn)裝機(jī)255.01萬千瓦、在建裝機(jī)10萬千瓦，其中在建光伏電站裝機(jī)22.5萬千瓦。涉及河南、湖北、四川、山東、河北及廣東共81個(gè)新能源前期項(xiàng)目，于評(píng)估基準(zhǔn)日的賬面凈資產(chǎn)值總額約為人民幣2867萬元。

華電國際是誰？

華電國際是誰？和華電集團(tuán)有何關(guān)系？在電力企業(yè)瘋狂搶占新能源之際，它為何反其道行之？

1994年6月28日，在山東電力集團(tuán)公司、山東省國際信托投資公司、中國電力信托投資有限公司、山東魯能開發(fā)總公司、棗莊市基本建設(shè)投資公司共同發(fā)起下，華電國際在山東濟(jì)南注冊(cè)成立，主要業(yè)務(wù)為建設(shè)、經(jīng)營發(fā)電廠和其它與發(fā)電相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

成立5年后的1999年6月30日，華電國際在香港聯(lián)合交易所上市。

2003年4月1日，根據(jù)中國電力體制改革方案，山東電力集團(tuán)公司持有的53.56%的股權(quán)劃撥給中國華電集團(tuán)公司（簡稱“華電集團(tuán)”）。

劃歸華電集團(tuán)后，2005年2月3日，華電國際又在上海證券交易所上市，成為為數(shù)不多的在A股和H股同時(shí)登陸的電力企業(yè)。

華電國際正式介入新能源業(yè)務(wù)，是在2007年。當(dāng)年9月6日，華電國際、華電能源同時(shí)公告，宣布與控股股東中國華電集團(tuán)等擬成立中國華電集團(tuán)新能源發(fā)展有限公司(簡稱新能源公司)：中國華電集團(tuán)為新能源公司第一大股東，持股比例為51%；華電國際以現(xiàn)金出資4000萬元人民幣，持有其20%的股權(quán),成為其第二大股東；華電能源以自有資金出資2400萬元，出資比例為12%，為新能源公司第三大股東。

盡管確立了“兩條腿走路”的方針，但是此后12年，華電國際的新能源裝機(jī)量增長得并不明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，華電國際風(fēng)電裝機(jī)3.63GW，光伏裝機(jī)0.66GW。

華電福新是誰？

2020年9月，“雙碳”目標(biāo)落地。華電集團(tuán)承諾：力爭2025年非化石能源占比達(dá)到50%，清潔能源裝機(jī)超過60%，計(jì)劃在未來五年內(nèi)關(guān)閉超過300萬千瓦的火力發(fā)電容量，力爭在“十四五”期間新增新能源裝機(jī)7500萬千瓦。

目標(biāo)很宏大，不過一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，截至2020年，華電集團(tuán)可再生能源裝機(jī)占比為31%，其中水電占比16%，光伏占比3%，風(fēng)電占比12%，新能源裝機(jī)位于五大發(fā)電集團(tuán)之末，想要在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)17%的提升，華電集團(tuán)還需新增約75GW新能源裝機(jī)。

面對(duì)巨量的新能源裝機(jī)，華電集團(tuán)開始調(diào)整經(jīng)營策略。

2020年9月16日，華電福新能源股份有限公司（以下簡稱“華電福新”）發(fā)布公告宣布，公司私有化議案獲臨時(shí)股東大會(huì)通過，將于9月29日從香港聯(lián)交所退市。

華電福新是誰？公開資料顯示，它是華電集團(tuán)旗下的清潔能源上市公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋水電、風(fēng)電、太陽能、分布式、煤電、核電和生物質(zhì)能等多種發(fā)電類型。2012年于港交所上市以來，一直保持著業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

不過從2016年以來，華電福新在港股的融資能力持續(xù)走低，最高價(jià)格從未超過2.5港元，在港股已經(jīng)失去了外部股權(quán)融資能力。

2020年半年報(bào)顯示，華電福新的借款高達(dá)652.69億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用支出達(dá)12.47億元，給華電福新造成了巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，短期內(nèi)難以改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

為了擺脫新能源公司面臨的價(jià)值被嚴(yán)重低估、股價(jià)長期在低位徘徊、無法進(jìn)行股權(quán)融資的窘境，華電集團(tuán)決定，將華電福新私有化。

華電國際與華電福新為何交易？

華電福新從H股港交所退市3個(gè)月后，華電集團(tuán)進(jìn)一步加快新能源資產(chǎn)重組步伐，將26個(gè)區(qū)域154家單位、總裝機(jī)逾1600萬千瓦、總資產(chǎn)過千億的風(fēng)光電資產(chǎn)全部注入福新發(fā)展，于2020年底完成首批資產(chǎn)重組。重組后的華電福新，總裝機(jī)規(guī)模提升至2500萬千瓦，總資產(chǎn)近1700億元，產(chǎn)業(yè)遍布全國29個(gè)省（市、區(qū)）及歐洲。

而把華電國際的新能源業(yè)務(wù)并入華電福新，同樣是華電集團(tuán)新能源戰(zhàn)略的一部分。

2021年8月28日，華電國際發(fā)布年中報(bào)，報(bào)告顯示：華電國際將華電萊州風(fēng)電有限公司、華電山東新能源有限公司等約800萬千瓦風(fēng)、光資產(chǎn)注入華電福新新能源發(fā)展公司，并取得后者37%股權(quán)。同時(shí)，華電集團(tuán)將其持有的長沙發(fā)電有限公司、平江發(fā)電有限公司等湖南區(qū)域火電資產(chǎn)注入華電國際上市平臺(tái)。

也就是說，華電國際將除內(nèi)蒙古華電能源有限公司持有的39.9 萬千瓦的風(fēng)電項(xiàng)目之外的其余27家直接持有，10家間接持有的新能源公司股權(quán)及資產(chǎn)全部出售給華電福新。

2021年10月28日，華電國際與華電福新再次達(dá)成收購協(xié)議，擬將其旗下及其若干附屬公司及分公司持有的在運(yùn)裝機(jī)255.01萬千瓦、在建裝機(jī)10萬千瓦的新能源電站，轉(zhuǎn)讓給華電福新，總計(jì)代價(jià)約人民幣52.89億元。

事實(shí)上，在兩家公司新能源業(yè)務(wù)合并之前，2020年底，華電集團(tuán)已經(jīng)完成首輪新能源資產(chǎn)重組，將總裝機(jī)逾1600萬千瓦、總資產(chǎn)過千億的風(fēng)光電資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給了華電福新。

新能源業(yè)務(wù)調(diào)整后，華電集團(tuán)表示，此項(xiàng)重組標(biāo)志著集團(tuán)公司已完成新能源資產(chǎn)布局優(yōu)化調(diào)整。未來，華電國際將被定位成以清潔能源為主的常規(guī)能源整合平臺(tái)，并通過支持其大比例參股福新發(fā)展、注入湖南區(qū)域優(yōu)質(zhì)火電資產(chǎn)等，夯實(shí)了常規(guī)能源平臺(tái)的持續(xù)健康發(fā)展基礎(chǔ)，獲得了獨(dú)立股東和資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

而新平臺(tái)華電福新，則成為華電集團(tuán)唯一的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，并將以此平臺(tái)為依托，在“十四五”期間打造千億市值新能源航母。