本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤

智能電動(dòng)汽車(chē)正以一往無(wú)前的態(tài)勢(shì)發(fā)展。相應(yīng)地，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也從2020年下半年開(kāi)始迎來(lái)了業(yè)績(jī)上漲與投資熱。

“從2021年開(kāi)始，全球鋰電池市場(chǎng)需求明顯提升，但目前來(lái)看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對(duì)較慢，有效供給不足。”寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群認(rèn)為，動(dòng)力電池需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，全供應(yīng)鏈的產(chǎn)能供給將面臨挑戰(zhàn)。

在此背景下，幾家主流鋰電池上市公司均在加快產(chǎn)能布局步伐。然而，相關(guān)問(wèn)題也日益凸顯——動(dòng)力電池炒作過(guò)熱、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、產(chǎn)能利用率不足的情況已經(jīng)出現(xiàn)。

國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車(chē)創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前，動(dòng)力電池供應(yīng)緊張和產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象并存。一方面高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)不足，另一方面低端產(chǎn)品產(chǎn)能訂貨不足。從供給端來(lái)看，頭部電池企業(yè)加速產(chǎn)能擴(kuò)充，就是要提升高端產(chǎn)能的供給。

鋰電行業(yè)公司

增資擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行時(shí)

2021年，是各大動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張之年，建立新公司成為不少鋰電池上市公司的共同選擇。

4月28日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，擬與ATL公司共同出資設(shè)立兩家合資公司，從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車(chē)等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和售后服務(wù)，其中一家為電芯合資公司，寧德時(shí)代出資70%，另一家為電池包合資公司，寧德時(shí)代出資30%。

7月6日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，此前與澳大利亞上市公司IGO簽署的增資擴(kuò)股事項(xiàng)已完成。據(jù)公司此前公告，此次增資所獲資金擬主要用于償付內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項(xiàng)，以及為其奎納納氫氧化鋰工廠運(yùn)營(yíng)和調(diào)試補(bǔ)充資金。

7月9日，億緯鋰能發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)金昆侖28.125%的股權(quán)，并與金昆侖合作在青海省成立合資公司，分期投資不超過(guò)18億元建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，其中第一期建設(shè)年產(chǎn)1萬(wàn)噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，億緯鋰能將持有合資公司80%股權(quán)。

此外，還有多家鋰電池相關(guān)上市公司通過(guò)增資配股加碼鋰電業(yè)務(wù)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，國(guó)軒高科3月16日發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司合肥國(guó)軒與柳州投資分別以現(xiàn)金方式對(duì)柳州國(guó)軒進(jìn)行增資，為柳州國(guó)軒鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)提供資金支持，加快布局柳州新能源動(dòng)力電池市場(chǎng)，拓展市場(chǎng)空間。

贛鋒鋰業(yè)也于6月10日在H股配售4804萬(wàn)股新股，并計(jì)劃將配售所得款項(xiàng)總凈額預(yù)計(jì)48.55億港元用于產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)、潛在投資、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本以及一般企業(yè)用途，其中產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)主要涉及海外鋰資源項(xiàng)目，潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰黏土等。

在短短半年多時(shí)間里，國(guó)內(nèi)主要鋰電池上市公司紛紛公布增資方案，鋰電池行業(yè)的火熱程度可見(jiàn)一斑。同時(shí)，在碳中和及鋰電池梯次利用的雙重指引下，不少企業(yè)也開(kāi)始布局鋰電池回收業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩

動(dòng)力電池安全問(wèn)題突出

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，鋰電上市公司通過(guò)各種方式增資擴(kuò)產(chǎn)的一個(gè)重要原因，就是當(dāng)前動(dòng)力電池面臨供應(yīng)不足的問(wèn)題。“大家瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能都不夠，未來(lái)五年都屬于高速擴(kuò)產(chǎn)期。”蜂巢能源董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官楊紅新曾表示，今年某一時(shí)段蜂巢能源的訂單曾達(dá)到8GWh，但當(dāng)時(shí)卻最多只能生產(chǎn)5GWh。

不過(guò)，一邊是各家鋰電企業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，另一邊卻是產(chǎn)能利用率備受質(zhì)疑。以寧德時(shí)代為例，根據(jù)公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年公司產(chǎn)能利用率為89.17%，而2020年上半年產(chǎn)能利用率僅為52.50%。

“這一矛盾在于市場(chǎng)上不是簡(jiǎn)單的缺電池，而是缺高端電池。”新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家林示表示，真正能夠滿足整車(chē)企業(yè)性能要求和市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，其產(chǎn)能并不過(guò)剩。近年來(lái)野蠻生長(zhǎng)的、投機(jī)的電池產(chǎn)品看似產(chǎn)量高漲，但整車(chē)廠家是不會(huì)輕易使用的。

不過(guò)記者注意到，面對(duì)日益增長(zhǎng)的汽車(chē)訂單，有不少車(chē)企退而求其次，選擇在一些低端車(chē)型上使用性能相對(duì)較差的低端電池，以滿足動(dòng)力電池缺口。但這也造成了當(dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)的另一個(gè)問(wèn)題——電池安全問(wèn)題頻現(xiàn)。近期，大量的召回事件讓行業(yè)再次對(duì)鋰電池安全問(wèn)題展開(kāi)討論。

7月16日，因部分動(dòng)力電池的一致性與BMS軟件控制策略存在匹配差異，極端情況下可能發(fā)生動(dòng)力電池?zé)崾Э兀L(zhǎng)城汽車(chē)召回1.62萬(wàn)輛歐拉IQ；7月23日，奇瑞汽車(chē)因動(dòng)力電池內(nèi)部分零件裝配可能存在一致性波動(dòng)，召回了1407輛艾瑞澤5e電動(dòng)汽車(chē)。

合資車(chē)企方面，7月23日，通用汽車(chē)宣布，因電池模塊存在缺陷具有起火的風(fēng)險(xiǎn)，將在全球范圍內(nèi)召回近6.9萬(wàn)輛雪佛蘭Bolt電動(dòng)車(chē)；同日，豐田汽車(chē)宣布，因?yàn)榘柗ǖ牡∷賳⑼９δ艽嬖诓煌晟魄倚铍姵馗魺嵝阅懿蛔悖瑯O端情況下可能會(huì)發(fā)生后車(chē)追尾事故，公司將召回12955臺(tái)進(jìn)口埃爾法。

下一階段，鋰電市場(chǎng)集中度還將提升，行業(yè)洗牌還會(huì)繼續(xù)。方建華認(rèn)為，2021年仍是利好鋰電行業(yè)發(fā)展的一年，但并非所有企業(yè)都會(huì)迎來(lái)利好。“在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，大家會(huì)一哄而上，但是最終能夠經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的一定是持續(xù)發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)”。

技術(shù)方面，2021年在動(dòng)力電池材料領(lǐng)域，高鎳正極、硅碳負(fù)極材料、新型復(fù)合集流體材料及導(dǎo)電材料，都會(huì)有一些新技術(shù)導(dǎo)入甚至實(shí)現(xiàn)突破。方建華表示，“早期動(dòng)力電池過(guò)度追求能量密度，而弱化其他方面的性能，如今上述新技術(shù)對(duì)提升動(dòng)力電池的性能會(huì)發(fā)揮非常關(guān)鍵的作用。”

資本市場(chǎng)上看，“正極材料氫氧化鋰、碳酸鋰，負(fù)極材料六氟磷酸鋰、隔膜、電機(jī)配件材料銅箔，以及鋰電池檢測(cè)設(shè)備均已在鋰電概念的炒作路線之內(nèi)。”新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家林示表示，對(duì)于目前已處于歷史高位的鋰電個(gè)股，投資者需要警惕鋰礦“探轉(zhuǎn)采”工作周期長(zhǎng)以及市場(chǎng)原材料采購(gòu)緊張等變數(shù)帶來(lái)的影響。甚至有基金經(jīng)理表示，對(duì)于鋰電池賽道炒作過(guò)熱的股票，已有15%-20%跌幅的心理預(yù)期。