周二，鋰電池細分板塊PVDF（聚偏二氟乙烯）逆市大漲，多只概念股連續(xù)漲停。聯(lián)創(chuàng)股份、龍星化工、東陽光收盤集體漲停，巨化股份、三美股份盤中漲停。值得關(guān)注是，龍星化工、聯(lián)創(chuàng)股份已連續(xù)兩個漲停板。港股PVDF概念東岳集團在周一大漲20%后，周二再度上漲近10%。


PVDF供不應(yīng)求 價格持續(xù)走高

聚偏二氟乙烯（PVDF）是一種熱塑性含氟聚合物，兼具氟樹脂和通用樹脂的特性，具有耐化學腐蝕性、耐高溫性和耐氧化性等優(yōu)良性質(zhì)。PVDF被廣泛用于防腐涂料、光伏背板和鋰電池正極粘結(jié)劑等領(lǐng)域，在含氟塑料中使用量列第二位。

PVDF在鋰電應(yīng)用領(lǐng)域需求增長最快。伴隨電動車市場的快速增長，PVDF（正極粘結(jié)劑、隔膜材料） 需求正在迅猛提升，鋰電用PVDF從去年第四季度開始供應(yīng)偏緊,產(chǎn)品價格也不斷上漲。鋰電級產(chǎn)品從去年的每噸7萬元左右均價上漲到目前17萬以上。另外，光伏產(chǎn)品也較大幅度漲價。

從需求端看，鋰電行業(yè)隨著新能源車火爆銷售而進入高景氣周期，PVDF 需求正在迅猛提升。按照國泰君安測算，從2020年到2025年，PVDF需求量有望從4.3萬噸提升至12.5萬噸，其中電池級PVDF或從0.71萬噸提升至6.73萬噸，需求持續(xù)高增。

供給方面，按照百川資訊的測算，國內(nèi)電池用PVDF供應(yīng)量僅為6000 噸，相較當前市場需求具有較大缺口。從短期產(chǎn)能規(guī)劃來看，除聯(lián)創(chuàng)股份0.8 萬噸擴建外，行業(yè)無大規(guī)模擴建計劃，對應(yīng)電池用產(chǎn)品的產(chǎn)能更是少之又少。從長期產(chǎn)能擴張角度看，盡管部分龍頭企業(yè)規(guī)劃2021年開始建設(shè)PVDF 產(chǎn)能，但是考慮到建設(shè)周期，2022年內(nèi)，PVDF供應(yīng)端緊俏的趨勢預計難以緩解。

PVDF由偏二氟乙烯（VDF）聚合而成，主要原料是R142b。在《蒙特利爾協(xié)議》以及國內(nèi)制冷劑配額的框定下，R142b作為二代制冷劑已經(jīng)開始逐步退出，企業(yè)生產(chǎn)配額將持續(xù)下降。目前R142b的價格已經(jīng)從2萬元/噸上漲至接近4萬元/噸的水平。國泰君安表示，從長期看，伴隨PVDF的投產(chǎn)，R142b緊俏的供需格局料很難發(fā)生改變，這也將持續(xù)助推PVDF價格提升。

10只概念股機構(gòu)最關(guān)注

2019年全球PVDF產(chǎn)能約為12萬噸，其中在中國產(chǎn)能占比超過67%，而國內(nèi)公司導入鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的不多，目前成功導入鋰電與光伏產(chǎn)業(yè)的主要有：東岳集團子公司華夏神州1萬噸PVDF及其配套近4萬噸R142b；璞泰來控股的乳源東陽光有2000噸PVDF產(chǎn)能；國新文化有數(shù)千噸PVDF產(chǎn)能。

證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理A股PVDF概念股，合計有15只。從市值角度來看，龍星化工、三美股份、聯(lián)創(chuàng)股份、天壕環(huán)境、國新文化等個股最新A股流通市值均低于50億元，流通市值最高的是恩捷股份，超過1400億元。此外，璞泰來流通市值近千億元，中天科技、巨化股份、碧水源等個股市值均超過百億元。

從機構(gòu)關(guān)注度角度來看，璞泰來、恩捷股份等個股均有34家機構(gòu)評級，并列榜單榜首。此外，中天科技、昊華科技、巨化股份等個股均有10家以上機構(gòu)評級，碧水源、回天新材等個股均有5家以上機構(gòu)評級。

截至目前，聯(lián)創(chuàng)股份、天際股份和恩捷股份發(fā)布了中報業(yè)績預告。其中，天際股份預計中報扭虧為盈，凈利1.6億元至2億元；恩捷股份預計中報凈利10億元至10.9億元，同比增長211.15%至239.15%。