供小于求價格瘋漲

公元2021年，光伏平價上網(wǎng)第一年，最上游的多晶硅材料，卻迎來了多輪價格飛漲，最高價時已超過200元/kg，創(chuàng)十年以來新高。在硅料價格上漲的帶動下，硅片、電池、組件價格都有所上漲，光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲聲一片。

2021年6月16日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，最新一周，國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價為21.72萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.18%；單晶致密料成交均價為21.34萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.14%。硅料價格漲勢依舊。

對于此輪多晶硅價格飛漲的原因，坊間說法不一，但比較公認(rèn)的的主要因素，還是市場供需決定的。

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能42萬噸，產(chǎn)量39.6萬噸，較2019年增長15%。2021年市場多晶硅的供應(yīng)總量預(yù)計達(dá)58萬噸。按照每瓦對應(yīng)3g硅料計算，58萬噸硅料可以支撐200GW的硅片、160GW的組件，硅料供應(yīng)和市場終端的需求是平衡的。

雖然源頭與終端相互匹配，然而行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)是最大的不確定因素。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年，整個硅片行業(yè)的單晶硅片擴(kuò)張產(chǎn)能在200GW出頭。而僅2021年1—5月，根據(jù)企業(yè)公告、官方報道，已經(jīng)有10家企業(yè)計劃在未來擴(kuò)大硅片產(chǎn)能，涉及總產(chǎn)能234GW，總投資預(yù)估為625億元。

除了硅片端，電池、組件的擴(kuò)產(chǎn)同樣瘋狂。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年電池片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模約80GW。而僅2021年1—5月，根據(jù)企業(yè)公告、官方報道，已經(jīng)有21家企業(yè)計劃在未來擴(kuò)大電池片、組件產(chǎn)能，包括140GW電池片產(chǎn)能、66GW組件產(chǎn)能，總投資預(yù)估超過965億元。

缺貨為何不擴(kuò)產(chǎn)？

既然問題出在供需上，下游的需求又如此強(qiáng)烈，為何近年來很少有新興資本投資多晶硅？原有的多晶硅企業(yè)又為何不進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)？

“投資硅料的企業(yè)少，我認(rèn)為有三個方面的原因。”資深業(yè)內(nèi)人士李明（化名）告訴世紀(jì)新能源網(wǎng)記者，相較于電池和組件，硅料生產(chǎn)不但技術(shù)含量更高、利潤少，而且還受地域限制。

眾所周知，生產(chǎn)太陽能級多晶硅需要99.9999％的純度，生產(chǎn)所需的原材料中又包括部分易燃及具有腐蝕性的材料，存在一定危險性，對于操作人員的技術(shù)水平、操作工藝流程以及良品率、安全管理措施等的要求都很高，很難在短時間內(nèi)迅速上手。即便這方面的問題解決了，從開始立項到完成土地評估、環(huán)評、試產(chǎn)等等，要真正產(chǎn)出成品，大約也需要兩年到兩年半的時間。

如果只是技術(shù)門檻高、投資周期長也就罷了，更為關(guān)鍵的是，硅料企業(yè)的利潤并不高。

“相較于電池和組件企業(yè)大約10—20%的穩(wěn)定毛利潤，硅料企業(yè)不僅利潤空間小，而且不穩(wěn)定。”李明認(rèn)為，這是影響新資本投資多晶硅產(chǎn)業(yè)的最大障礙。

“除此之外，硅料生產(chǎn)的高耗電量也限制了硅料企業(yè)的擴(kuò)區(qū)域生產(chǎn)和擴(kuò)張。”李明介紹，國內(nèi)硅料企業(yè)主要集中在西北和西南等地，主要原因就是當(dāng)?shù)氐碾妰r低。“在其它地區(qū)很難給到如此低的電價和投資周期長等多種原因的作用下，地方政府在招商時，也更加傾向于電池和組件企業(yè)。”

資本逐利新勢力入場

硅料企業(yè)新建、擴(kuò)產(chǎn)難，但年初以來的這波連漲，還是讓逐利的資本嗅到了商機(jī)。

2021年2月6日，山西同德化工股份有限公司與深圳蝴蝶谷資本管理有限公司及其他政府投資基金(跟投)等共同投資設(shè)立同德(長治)新能源材料合伙企業(yè)。合計出資5億元，將主要投資于光伏行業(yè)生產(chǎn)多晶硅的山西落基山光伏能源科技有限公司。具體產(chǎn)能規(guī)模尚未公布。

2021年4月29日，青海麗豪半導(dǎo)體材料有限公司成立，主要從事高純晶硅等半導(dǎo)體材料的生產(chǎn)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。據(jù)了解，該公司投資的項目位于青海西寧湟中區(qū)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)南川工業(yè)園區(qū)，計劃總投資180億元，分三期建設(shè)，年產(chǎn)20萬噸高純晶硅生產(chǎn)項目。一期投資45億元，計劃于2021年7月動工，2022年12月建設(shè)完成。

2021年5月21日，新疆晶諾新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司2×5萬噸/年高純晶硅項目環(huán)評公眾參與第二次信息在網(wǎng)上公示。天眼查顯示，新疆晶諾新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司由浙江旭暉新材料科技有限公司100%控股，而浙江旭暉新材料科技有限公司則由杭州錦江集團(tuán)有限公司100%控股。

2021年6月6日，有媒體報道，寶豐能源欲在銀川建設(shè)年產(chǎn)60萬噸高純多晶硅項目，一期為30萬噸，且已動工建設(shè)。另外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透漏，寶豐能源早在三個月前就開始招人了，而且還從協(xié)鑫挖了幾個高管。

6月8日，石嘴山市政府與江蘇潤陽新能源科技股份有限公司簽訂投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，江蘇潤陽將在石嘴山市投資130億元，建設(shè)年產(chǎn)10萬噸的高純多晶硅項目和年產(chǎn)5GW的高效電池項目，預(yù)計項目建成后可實現(xiàn)年產(chǎn)值210億元，新增就業(yè)約3000人。

老龍頭捍衛(wèi)榮譽(yù)忙擴(kuò)產(chǎn)

新興資本紛紛進(jìn)場，老牌勢力也沒閑著。

2021年2月8日，特變電工發(fā)布公告稱，控股子公司新特能源股份有限公司將在內(nèi)蒙古投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅及配套20萬噸工業(yè)硅和新能源電站開發(fā)項目。

2021年5月11日，寧夏自治區(qū)政府與東方希望集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，預(yù)計總投資300億元建設(shè)年產(chǎn)40萬噸多晶硅項目，其中一期規(guī)劃產(chǎn)能為25萬噸多晶硅。

沒有在硅料領(lǐng)域布局的，則選擇了合資。

2020年9月25日，隆基股份發(fā)布公告稱，以參股形式投資通威股份的控股子公司四川永祥新能源有限公司和云南通威高純晶硅有限公司。根據(jù)公告，合資公司中，隆基股份持股比例15%，永祥股份持股比例85%。永祥新能源一期高純晶硅項目實際年產(chǎn)能3.5萬噸，通威股份擬對其進(jìn)行增資擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)后設(shè)計年產(chǎn)能7.5萬噸，隆基股份將保持15%持股比例同步增資。

2020年11月17日，通威股份發(fā)布公告，與天合光能聯(lián)合投資光伏產(chǎn)業(yè)鏈。在所有項目中，通威股份為 65%，天合股份為35%，具體包括：年產(chǎn)4萬噸高純晶硅項目（40億人民幣）；年產(chǎn) 15GW 拉棒項目（50億人民幣）；年產(chǎn) 15GW 切片項目（15億人民幣）和年產(chǎn) 15GW 高效晶硅電池項目（45億人民幣）。 

2021年2月28日，保利協(xié)鑫能源發(fā)布公告稱，公司全資附屬公司江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司將與無錫上機(jī)數(shù)控股份有限公司合作，江蘇中能持股65%，無錫上機(jī)持股35%，擬于中國內(nèi)蒙古自治區(qū)共同投資建設(shè)30萬噸顆粒硅的研發(fā)及生產(chǎn)項目。項目總投資預(yù)計為人民幣180億元，預(yù)計分三期實施，第一期設(shè)計產(chǎn)能擬為6萬噸，擬投資人民幣36億元。

2021年6月18日，特變電工發(fā)布公告稱，公司控股子公司新特能源與晶科能源、晶澳科技簽訂了《投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目暨內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議書》。其中，新特能源增資28.1億元，晶科能源增資3.15億元，晶澳科技增資3.15億元。增資完成后，內(nèi)蒙古硅材料公司注冊資本由6000萬元變更為35億元，新特能源持有內(nèi)蒙古硅材料公司82%股權(quán)，晶科能源、晶澳科技分別持有內(nèi)蒙古硅材料公司9%股權(quán)。

12年1輪回：謹(jǐn)防相似劇情重演

據(jù)不完全統(tǒng)計，如果這些項目全部如期達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)能將超過150萬噸。面對如此高的產(chǎn)能，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標(biāo)警示市場，未來很可能會形成下一波硅料過剩，將帶來更大的負(fù)面效應(yīng)。

硅料價格猛漲，新興資本進(jìn)入；新興資本進(jìn)入，硅料產(chǎn)能猛增；硅料產(chǎn)能猛增，市場需求飽和，硅料價格下跌；硅料價格下跌，企業(yè)利潤下降，市場大浪淘沙——似曾相識的劇情，曾經(jīng)在12年前讓兩位中國首富跌倒；12年1個輪回后，不知道相似的劇情能否演繹出不一樣的精彩？