當(dāng)下，氫能行業(yè)方興未艾，不僅在第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)中被列為中國六大未來產(chǎn)業(yè)之一，且隨著雙碳目標(biāo)的提出，正成為助力全球能源綠色轉(zhuǎn)型的重要抓手。

近日，在科創(chuàng)板排隊上市的燃料電池技術(shù)提供商重塑股份回復(fù)了上交所首輪問詢。公司在回復(fù)報告中圍繞燃料電池技術(shù)的先進性、下游客戶集中情況、以及燃料電池系統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)和產(chǎn)品毛利率等問題進行了說明，其中很多問題也正是目前外界對行業(yè)發(fā)展的集中關(guān)注點。

加速氫能技術(shù)迭代產(chǎn)業(yè)化

對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，每一次顛覆性發(fā)展總是伴隨著創(chuàng)新的出現(xiàn)。氫能，作為21世紀(jì)最具發(fā)展?jié)摿Φ那鍧嵞茉?，因其具備清潔、高效、可持續(xù)的性能，引起各國高度重視。以燃料電池技術(shù)為例，其目前已率先在商用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)一定規(guī)模的應(yīng)用，為氫能初期應(yīng)用的重要切入口，且隨著2020年9月燃料電池汽車新政的正式發(fā)布，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來了以城市群、重型卡車為引領(lǐng)的示范應(yīng)用階段。

重塑股份在問詢回復(fù)中提到，隨著燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，燃料電池汽車應(yīng)用的深化，燃料電池重卡市場需求得到拓展。公司面向燃料電池汽車市場需求，開發(fā)新一代PRISMA鏡星系列燃料電池系統(tǒng)。

在此基礎(chǔ)上，重塑股份還在進一步加快產(chǎn)品迭代。記者從公開渠道獲悉，就在6月初，PRISMA鏡星系列中一款升級產(chǎn)品130kW PRISMA 12+正式對外發(fā)布，其在多項技術(shù)指標(biāo)上有了進一步提升，包括質(zhì)量功率密度702W/kg，系統(tǒng)額定功率下BOP功耗減少近10kW，系統(tǒng)效率提升約10%；電堆體積功率密度4.4kW/L等。

除了技術(shù)突破，核心部件進口依賴導(dǎo)致的燃料電池成本居高不下以及供應(yīng)鏈問題也一直是行業(yè)的最大痛點之一。近兩年，伴隨相關(guān)政策的支持推動，國內(nèi)燃料電池企業(yè)進一步加強自主創(chuàng)新力度，燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化進程不斷加速。從重塑股份的問詢回復(fù)中可以看出，公司已形成從核心零部件、控制系統(tǒng)軟硬件到燃料電池系統(tǒng)的完整研發(fā)組織體系，掌握了燃料電池電堆、DC/DC、空壓機、控制器等核心零部件的核心技術(shù)，并已批量應(yīng)用于公司的燃料電池系統(tǒng)。

另一方面，燃料電池系統(tǒng)集成技術(shù)是一種非標(biāo)準(zhǔn)化商品，面對下游應(yīng)用場景不同的需求，產(chǎn)品布置、功率需求等差別較大。重塑股份表示，公司積極開發(fā)產(chǎn)品適用于輕、中、重型車輛等各型商用車應(yīng)用場景，并已為東風(fēng)汽車、宇通客車、申龍客車、中通客車、三菱扶桑等國內(nèi)外知名整車企業(yè)配套多款燃料電池汽車車型。另外，在以國內(nèi)示范城市車用領(lǐng)域為首要目標(biāo)市場的基礎(chǔ)上，公司積極拓展港口運輸、工程機械等落地運營場景，挖掘燃料電池技術(shù)應(yīng)用場景。

“碳中和”目標(biāo)下能源變革勢在必行

近年來，國家陸續(xù)出臺一系列燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)政策，對關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)給予支持，并以財政補貼、稅收減免等方式推動燃料電池汽車推廣應(yīng)用。

根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，國家將有序推進氫燃料電池供給體系建設(shè)，包括提高氫燃料制儲運經(jīng)濟性和推進加氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。研究機構(gòu)認(rèn)為，“碳中和”將加速氫能應(yīng)用推廣，預(yù)計未來10年，燃料電池商用車、船舶等交通領(lǐng)域用氫將貢獻(xiàn)需求增量的40%，到2050年氫能在能源結(jié)構(gòu)中的占比有望超過10%。以商用車為例，保有量僅占我國汽車保有量的12%左右，卻制造了道路交通碳排放的56%，在碳中和的遠(yuǎn)期目標(biāo)下，商用車在能源形式上進行變革勢在必行。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2018-2020年，國內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)量分別為1527輛、2833輛及1199輛，銷量分別為1527輛、2737輛及1177輛。2018-2020年，重塑股份燃料電池系統(tǒng)累計銷量達(dá)2001套，占中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告期內(nèi)全國燃料電池汽車?yán)塾嫯a(chǎn)量的比例為36.00%。盡管總體保有量基數(shù)不高，但呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間。

記者也了解到，氫能基礎(chǔ)設(shè)施缺乏以及氫氣使用成本較高等問題，導(dǎo)致目前燃料電池汽車市場規(guī)模仍舊整體較小，應(yīng)用市場主要集中于氫源稟賦較好、產(chǎn)業(yè)政策支持且基礎(chǔ)設(shè)施較為完善的重點推廣區(qū)域，這也導(dǎo)致了下游終端應(yīng)用市場呈現(xiàn)集中度較高的情形。這在重塑股份的銷售情況中也有相應(yīng)體現(xiàn)，報告期內(nèi)，其主要客戶相對較為集中，2018-2020年，公司前五大客戶的銷售收入分別為13928.95萬元、60475.80萬元及41711.88萬元，占發(fā)行人營業(yè)收入比例分別為89.57%、87.18%及68.08%。對此，重塑股份回復(fù)稱，主要是因為燃料電池行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，行業(yè)的總體市場規(guī)模較小，下游從事燃料電池業(yè)務(wù)發(fā)和銷售的整車廠商整體較少，導(dǎo)致公司主要客戶集中度相對較高，公司對終端客戶的銷售不構(gòu)成依賴。

在脫碳減排大勢之下，隨著燃料電池汽車鏈條各環(huán)節(jié)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化加速到來，以上現(xiàn)象正在逐漸改善，整車及終端應(yīng)用端客戶對燃料電池產(chǎn)品的需求正不斷增長，產(chǎn)業(yè)規(guī)模化程度有望進一步提高。另外，包括工程機械等非車用領(lǐng)域也將是燃料電池技術(shù)未來應(yīng)用的市場，可見，氫能和燃料電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?br />
重塑股份表示，將整合優(yōu)質(zhì)資源，與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)合作共建氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)和閉環(huán)商業(yè)應(yīng)用，積極探索燃料電池技術(shù)應(yīng)用場景，發(fā)掘具備高增長潛力燃料電池細(xì)分市場。同時，積極開拓海外市場，以歐日韓等國家和地區(qū)為核心，打通海外銷售渠道，進一步拓寬未來發(fā)展前景。

來源：證券時報