中信建投指出，上周硅料價(jià)格維持平穩(wěn)，電池環(huán)節(jié)出現(xiàn)普遍降價(jià)，我們判斷一方面是因?yàn)橄掠谓M件廠調(diào)低開工率，另一方面也是因?yàn)殡姵仄髽I(yè)庫存壓力有所增加。同時(shí)，本周部分硅片小廠也對(duì)價(jià)格進(jìn)行了小幅下調(diào)，降幅約為0.05元/片。我們認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)硅料價(jià)格已經(jīng)基本進(jìn)入頂部區(qū)域，后續(xù)上漲空間極小，明年上半年隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，硅料價(jià)格預(yù)計(jì)將進(jìn)入下行通道。對(duì)于今年需求，考慮到戶用補(bǔ)貼額度超預(yù)期，同時(shí)組件出口持續(xù)高增，我們判斷國(guó)內(nèi)裝機(jī)今年有望達(dá)到55GW，全球裝機(jī)有望達(dá)到155GW。隨著未來硅料價(jià)格的下降，明年需求有望爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且電池、組件環(huán)節(jié)利潤(rùn)將有所修復(fù)，看好一體化組件企業(yè)明年量利雙升。