作為國內(nèi)動力電池科創(chuàng)板“第一股”，孚能科技最近的日子不太好過。一方面，根據(jù)前期與北汽新能源簽訂的采購合同約定，孚能科技需要對近期北汽新能源兩款產(chǎn)品的召回承擔(dān)全部費(fèi)用，預(yù)計(jì)為3000萬～5000萬元；另一方面，該公司近期發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2020年?duì)I業(yè)總收入僅為11.29億元，同比下降53.91%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3.16億元，同比下降340.64%。壞消息不止于此，今年以來孚能科技已經(jīng)先后兩次收到上海證交所的問詢函，上市不足一年就有3位核心技術(shù)人員陸續(xù)離職。盡管背靠當(dāng)前軟包電池或?qū)⒂型瓉砜焖侔l(fā)展的大環(huán)境以及最新達(dá)成合作的吉利和戴姆勒等客戶，但孚能科技的發(fā)展也還無法言說明朗，未來是好是壞仍撲朔迷離。

為召回“埋單”影響幾何

3月24日，孚能科技發(fā)布《關(guān)于客戶召回汽車事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，稱客戶北汽新能源決定召回2016年11月1日至2018年12月21日生產(chǎn)的EX360、EU400純電動汽車，共計(jì)31963輛。召回的原因主要是兩款產(chǎn)品的部分車輛動力電池系統(tǒng)存在一致性差異，在高溫環(huán)境下長期連續(xù)頻繁快充，可能導(dǎo)致個(gè)別單體電芯性能劣化，極端情況下引發(fā)偶發(fā)失效，引起動力電池起火風(fēng)險(xiǎn)，存在安全隱患。公告明確，根據(jù)前期北汽新能源對公司的采購合同約定，孚能科技需要承擔(dān)全部召回費(fèi)用，預(yù)計(jì)費(fèi)用在3000萬～5000萬元，由孚能科技前期計(jì)提的質(zhì)保金承擔(dān)。

對于孚能科技來說，召回所導(dǎo)致的后果，恐怕并不單單只是這3000萬~5000萬元費(fèi)用。正如公告發(fā)布不久后上海證券交易所發(fā)去的問詢函中提到的，召回與產(chǎn)品質(zhì)量問題是否存在關(guān)聯(lián)，以及這是否會對大客戶例如北汽集團(tuán)的采購產(chǎn)生影響，這才是關(guān)乎孚能科技后續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)。

雖然孚能科技還未對問詢函正式回應(yīng)，但在24日發(fā)布的《關(guān)于客戶召回汽車事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》中表示，此次召回費(fèi)用的支出不會對公司2021年度凈利潤產(chǎn)生重大影響，且公司還將通過積極與客戶和市場進(jìn)行充分溝通，同時(shí)加大客戶開拓力度，開展積極銷售策略來減少對公司銷售和品牌形象的影響。此外，孚能科技還指出，召回對其產(chǎn)品的生產(chǎn)制造不會帶來重大影響，此次采集到的數(shù)據(jù)還將“對公司產(chǎn)品開發(fā)、控制策略及系統(tǒng)匹配等工作產(chǎn)生積極的指導(dǎo)意義”。

新舊客戶頻繁更替是拖累還是助力

其實(shí)在召回事件之前，孚能科技這兩年的老客戶訂單量就出現(xiàn)了不同程度的下降。以2016~2018年都是孚能最大客戶的北汽集團(tuán)為例，這3年的訂單銷售金額分別達(dá)到3億元、11.42億元、18.27億元，對應(yīng)孚能科技營收占比分別達(dá)65.63%、87.57%、83.58%。但到了2019年，北汽集團(tuán)貢獻(xiàn)的營收占比突然大幅下降至35.33%，長城汽車則以貢獻(xiàn)了56.06%的營收占比成為這一年孚能科技的最大客戶。不過，2020年，長城汽車的訂單也出現(xiàn)了下滑。這一點(diǎn)在孚能科技的2020年度業(yè)績快報(bào)談到營銷下降時(shí)也被提及：“公司上一年度排名前三的客戶，北汽集團(tuán)、長城汽車和一汽集團(tuán)，因各自原因減少了對公司的采購額，對2020年銷售額的影響超過約20億元。”

在分析采購額減少的原因時(shí)，孚能科技在公告中提出，在2020年上半年，疫情導(dǎo)致本來在2019年主供的幾款車型需求大幅減少，到了2020年下半年，這些車型的出貨量非但沒有隨著行業(yè)的反彈而反彈，反而由于整車廠產(chǎn)品的更新?lián)Q代，出現(xiàn)了相繼停產(chǎn)的現(xiàn)象，這直接導(dǎo)致孚能科技2020年度主營業(yè)務(wù)收入的大幅縮水。

這其中確實(shí)有些“鍋”不該孚能科技來背。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，北汽集團(tuán)的訂單量之所以下降，主要是因?yàn)榧瘓F(tuán)整體新能源產(chǎn)品銷量的下滑。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年北汽新能源的銷量僅為2.59萬輛，同比大幅下滑；長城汽車則是由于部分車型的市場表現(xiàn)不佳所致，例如，由孚能科技配套的歐拉iQ車型去年銷量出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，這導(dǎo)致該車對孚能科技的裝機(jī)量貢獻(xiàn)占比降到了3%。但值得深究的是，2019年還排在孚能科技客戶第三名的上海銳鎂，在2020年的銷售占比卻出現(xiàn)了負(fù)值。據(jù)了解，這是由于存在退貨情況所致，而孚能主要通過上海銳美供貨給一汽奔騰。

當(dāng)然，在流失舊客戶訂單量的同時(shí)，孚能科技也在不斷開拓新客戶。繼2018年斬獲戴姆勒百億歐元?jiǎng)恿﹄姵赜唵魏螅?020年7月，孚能科技又獲得了戴姆勒的戰(zhàn)略入股，給企業(yè)的后續(xù)發(fā)展注入了信心。去年年底，孚能還與吉利達(dá)成了戰(zhàn)略合作，雙方建設(shè)的動力電池生產(chǎn)工廠產(chǎn)能規(guī)模計(jì)劃達(dá)到120GWh，吉利也表示，將會優(yōu)先采購合資公司生產(chǎn)的動力電池，且每年采購量不會低于其需求量的80%。

“盡管發(fā)生了召回事件，但目前孚能科技與戴姆勒、吉利方面的合作也都在順利進(jìn)行中，并未受到影響。”有接近孚能科技的知情人士透露。如果與這兩家車企的合作能夠順利進(jìn)行，那么，孚能科技“轉(zhuǎn)危為安”就大概率不成問題了，甚至還有可能改寫產(chǎn)業(yè)格局。

軟包電池市場前景幾何

據(jù)統(tǒng)計(jì)，孚能科技去年動力電池裝車量共0.85GWh，市場占有率為1.3%，排名國內(nèi)第十，比前年降低了3個(gè)名次。“作為主打國內(nèi)軟包電池市場的電池制造商，孚能科技裝機(jī)量和市場占有率的下降在很大程度上是因?yàn)槿ツ陣鴥?nèi)軟包電池市場的下滑。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，這一點(diǎn)從整車出廠合格證的數(shù)據(jù)也可見一斑，2020年國內(nèi)軟包電池裝機(jī)量為9.2GWh，與上一年相比減少了近1.6GWh。

該人士分析稱，國內(nèi)車企對軟包電池仍存有一定顧慮，主要包括電池安全、成本和成組效率等。目前來看，軟包電池比較受跨國車企，尤其是韓國和歐洲企業(yè)的歡迎。EV Sales數(shù)據(jù)顯示，2020年歐洲銷量前20名的電動汽車中，有15款車型使用的是軟包電池，包括戴姆勒、日產(chǎn)、雷諾、大眾、現(xiàn)代、奧迪、沃爾沃等，市場占比超過70%。

在中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍看來，隨著戴姆勒、大眾、通用、現(xiàn)代等國際主流車企在華進(jìn)一步加大電動汽車市場的布局力度，這些車企無疑會帶動軟包電池訂單的增長。與此同時(shí)，國內(nèi)主流車企也正在推出配套軟包電池的中高端車型，兩方面因素疊加，今年將是軟包電池產(chǎn)業(yè)放量元年。這對于一直穩(wěn)坐國內(nèi)軟包電池裝機(jī)量第一交椅的孚能科技而言，無疑是重大利好。

值得關(guān)注的是，在軟包電池或?qū)⒂瓉砜焖僭鲩L的當(dāng)下，同樣深耕這一領(lǐng)域的LG化學(xué)、遠(yuǎn)景AESC和SKIu也都可能成為孚能科技在國內(nèi)市場的有力競爭對手，這無疑又將給孚能科技的未來發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)。