產(chǎn)業(yè)鏈漲聲一片

2月24日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會更新了最新一期的硅料價格，根據(jù)硅業(yè)分會對市場占有率約94.7%的8家硅料企業(yè)報價，不同類型的硅料價格一周上漲約12%。其中單晶硅片用的硅料價格已經(jīng)超過100元/kg。有消息稱，進口硅料的價格甚至已經(jīng)上漲至112元/kg，且供不應(yīng)求。

而PVInfolink每周的價格跟蹤中，硅料的價格也達到了2020年下半年以來的歷史最高位，甚至高于2020年7月份兩起事故之后、市場極度緊缺時的報價。

硅料價格的上漲，很快傳導(dǎo)到了下游。

2月26日，隆基股份發(fā)布3月份硅片價格，單晶硅片報價全面上調(diào)，G1、M6（170μm）單晶硅片報價分別從3.25元/片和3.35元/片上漲到3.55元/片和3.65元/片，每片上漲0.3元，漲幅高達9%；M10（175μm）單晶硅片價格從4.05元/片，上漲至4.44元/片，每片上漲0.39元/片，漲幅高達9.6%。

隆基之后，電池片巨頭通威也發(fā)布了3月份電池片價格。其中，單晶PERC電池單/雙面158.75單價為0.96元/瓦，相比1月26日上漲了5分，漲幅為5.49%。單晶PERC電池單/雙面166定價為1.00元/瓦，同樣上漲5分，漲幅為5.26%；單晶PERC電池單/雙面210定價為1.04，同樣上漲5分，漲幅為5.05%。只有多晶電池金剛線157保持不變，0.62元/瓦。

上游原料及組件輔材價格的持續(xù)堅挺，讓作為中間環(huán)節(jié)的組件大廠也先后開始調(diào)漲新訂單的組件報價，而前期簽訂較低價格的舊訂單也不斷出現(xiàn)價格重議的情況。晶科能源副總裁錢晶(Dany Qian)在接受媒體采訪時表示，中國光伏市場的光伏組件價格在過去幾周內(nèi)上漲了10%至15%。

2月25日開標的廣州發(fā)展1.08GW的組件招標中，最低報價為東方環(huán)晟(中環(huán)股份下屬組件企業(yè))的1.52元/瓦，最高報價已經(jīng)到1.78元/瓦。而上個月中核匯能開展的1.3GW組件招標中，用在廣東項目的組件中標價還在1.48—1.54元/瓦之間。

實際上還不止這些，業(yè)內(nèi)消息稱，除了硅料、硅片、組件，輔材價格也在大幅上漲。其中鋁合金上漲48%，不銹鋼暴漲約45%，受此影響支架價格也水漲船高。  

光伏股大幅下跌

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格上漲，說明了外界對于光伏行業(yè)的預(yù)期較高。令人吊詭的是，近期的A股光伏板塊中，隆基股份、通威股份、陽光電源、晶澳科技等行業(yè)巨頭的股票卻都出現(xiàn)了大幅下跌。專門炒作光伏股票的業(yè)內(nèi)人士老李慨嘆，短短幾天的時間，我已經(jīng)虧了70萬。

隆基股份2020年至今股價走勢（截至2021.3.16）

通威股份2020年至今股價走勢（截至2021.3.16）

對于近期光伏板塊的大幅回調(diào)，安信證券認為有兩方面的原因，其一是近期硅料、硅片、組件價格均出現(xiàn)幅度較大上漲，引發(fā)市場對產(chǎn)業(yè)鏈全面上漲可能抑制下游需求的擔憂；其二是3月1日，國家能源局綜合司就2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項一文向各省以及部分投資商征求意見，引發(fā)對行業(yè)中長期需求造成不利影響的擔憂。

天風(fēng)證券則表示，本輪組件價格上漲，本質(zhì)上是對產(chǎn)業(yè)鏈主輔材價格在2020年下半年以后快速上漲的傳導(dǎo)。3月初光伏玻璃和膠膜已經(jīng)出現(xiàn)價格下降，二季度可能仍會進一步回落。因此，組件價格的上漲可能只是階段性現(xiàn)象。

非正常漲價或4月份停止

事實上，對于此輪硅料、硅片的突然漲價，不僅資本市場的表現(xiàn)反常，很多業(yè)內(nèi)人士也迷惑不解。

“原來以為今年光伏組件可以較去年下半年的1.4元/瓦再下降一些，結(jié)果一下子升到了1.8元/瓦。上游硅料持續(xù)漲價，我們也無可奈何。”某頭部組件企業(yè)負責(zé)人認為，“淡季不淡”是硅料供應(yīng)不足的主因。

“一季度并不是組件銷售旺季，近期也沒有發(fā)生類似去年的硅料突發(fā)事件，本輪價格變動的原因，可能與節(jié)前備貨潮以及硅料短缺氛圍下的恐慌情緒有關(guān)，也不排除上游企業(yè)的惡意炒作。”某一線組件負責(zé)人表示，此輪價格上漲，更多時候是有價無市，維持的時間不會太長。

晉能科技總經(jīng)理楊立友也認為，如果電池、組件廠商無法消化原材料上漲帶來的壓力，價格上漲勢必傳導(dǎo)到項目終端，一旦漲幅突破終端盈利底線，就有可能導(dǎo)致項目延期，從而一定程度上抑制需求。

上述兩位業(yè)內(nèi)人士的觀點，在某二線組件企業(yè)負責(zé)人處得到了證實，該負責(zé)人介紹，組件價格上漲后，有些媒體判斷二線企業(yè)的訂單會有所增加，事實上他們企業(yè)的訂單不但沒有增加，很多原有訂單反而因為硅料、硅片價格上漲，不得不延后生產(chǎn)。

“目前的光伏市場，1.5元/瓦左右的組件價格，既能保證下游電站收益，也能讓組件企業(yè)有利可圖。”該負責(zé)人表示，做企業(yè)都要追求利潤，如果上游產(chǎn)業(yè)鏈一直在漲價，下游電站業(yè)主可以選擇不投資、不建設(shè)或者晚建設(shè)、晚投資，這樣長期僵持下去，不僅影響光伏的平價上網(wǎng)進程，而且不利于整個行業(yè)的長遠、健康發(fā)展。該負責(zé)人判斷：“鑒于此輪漲價不太正常，我覺得4、5月份開始，隨著組件出貨量的增加，價格會有所下調(diào)。”

對于接下來的價格走向，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會副秘書長馬海天的觀點則有所不同。

馬海天認為，硅料價格的波動主要還是受市場供需影響，在硅料價格持續(xù)升高的情況下，組件廠商和EPC企業(yè)或處于觀望狀態(tài)，市場進入博弈階段，目前還無法準確預(yù)估今年下半年的需求走向，因此也無法說明短期內(nèi)硅料價格走向。