2021年,造車(chē)新勢(shì)力再度“火熱”,蔚來(lái)、小鵬、理想等多家車(chē)企1月銷(xiāo)量突破5000輛,讓人們看到了造車(chē)新勢(shì)力增長(zhǎng)的希望。然而還未來(lái)得及慶祝,2月份銷(xiāo)量就出現(xiàn)環(huán)比大幅下降,已經(jīng)上市的造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)的股市更是在震蕩中不斷下跌,市值也在持續(xù)蒸發(fā)。從2月1日至3月5日,三家國(guó)產(chǎn)造車(chē)新勢(shì)力公司的市值蒸發(fā)了548.43億美元,如果加上特斯拉,市值則蒸發(fā)近3000億美元。
不過(guò),造車(chē)新勢(shì)力股市的這種短期波動(dòng)并未影響跨界者紛紛踏進(jìn)造車(chē)領(lǐng)域。近來(lái),有關(guān)蘋(píng)果、百度、小米等科技巨頭造車(chē)的消息不斷傳出,傳統(tǒng)車(chē)企也在加快進(jìn)攻新能源汽車(chē)市場(chǎng),他們憑借各自在科技、智能等軟硬件上的實(shí)力,給現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力格局帶來(lái)較大的壓迫感。
隨著入局者越來(lái)越多,賽道變得越來(lái)越擁擠。這不禁讓人思考,現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力是否有與之一搏的可能,未來(lái)能夠存活下去的企業(yè)有幾家?
“頭部”悲喜交加
銷(xiāo)量突破市值卻蒸發(fā)近3000億美元
近日,蔚來(lái)、理想都公布了2020年財(cái)報(bào)。雖然實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量增長(zhǎng)、毛利轉(zhuǎn)正,但是仍舊虧損,尚未擺脫缺錢(qián)的困境。特別是進(jìn)入2月份以來(lái),四家造車(chē)新勢(shì)力上市公司的股價(jià)就在震蕩中不斷下跌,市值持續(xù)蒸發(fā)。
數(shù)據(jù)顯示,截至3月5日收盤(pán),蔚來(lái)、小鵬、理想和特斯拉的股價(jià)分別為38.11美元、28.03美元、22.46美元和597.95美元,分別較2月1日下跌了33.13%、43.11%、29.9%和28.8%。
隨著本輪股價(jià)下跌,蔚來(lái)、小鵬、理想和特斯拉四家公司市值分別蒸發(fā)了296.24億美元、167.78億美元、84.41億美元和2321.51億美元。也就是說(shuō),從2月份開(kāi)始,一個(gè)多月的時(shí)間,四家造車(chē)新勢(shì)力公司的市值已經(jīng)合計(jì)蒸發(fā)了2869.94億美元(約合18678.7億元人民幣)。
特斯拉的股價(jià)下跌以及市值蒸發(fā),或許與資本市場(chǎng)的權(quán)衡以及其近期充電問(wèn)題甩鍋電網(wǎng)、車(chē)輛失控/失速、剎車(chē)失靈、斷軸等負(fù)面消息頻繁爆出有關(guān),但是國(guó)內(nèi)三家新勢(shì)力近期并沒(méi)有負(fù)面新聞爆出,相反蔚來(lái)、小鵬、理想1月份的銷(xiāo)量均創(chuàng)新高,都突破了5000輛,同比增速均超過(guò)350%。其中,蔚來(lái)交付量為7225輛,連續(xù)6個(gè)月創(chuàng)單月交付量新高;小鵬汽車(chē)同比增速最高,達(dá)到470%。
造車(chē)新勢(shì)力公司股價(jià)持續(xù)下跌的主要原因,還是資產(chǎn)泡沫的退潮。“造車(chē)新勢(shì)力的股價(jià)已經(jīng)上漲得比較高了,泡沫比較嚴(yán)重,要有一個(gè)階段性的調(diào)整。”全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受《北京青年報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示。
造車(chē)新勢(shì)力公司的股價(jià),在2020年經(jīng)歷了大幅上漲,以蔚來(lái)為例,其2020年年初的股價(jià)為3美元/股左右,到2020年年末就漲到了50多美元/股,實(shí)現(xiàn)了十多倍的增長(zhǎng)。股價(jià)上漲的同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力還以一般的銷(xiāo)量撬動(dòng)了龐大的資本市場(chǎng),市值躥升。2020年,特斯拉的市值是全球第一,超越了豐田、大眾等大體量車(chē)企,而特斯拉的全球銷(xiāo)量?jī)H有50萬(wàn)輛,完全不在一個(gè)層級(jí)上。蔚來(lái)2020年的市值為935億美元,超越了通用、寶馬等百年車(chē)企,而蔚來(lái)當(dāng)年的銷(xiāo)量不足5萬(wàn)輛。
前期新能源汽車(chē)板塊火熱,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司經(jīng)過(guò)此前的快速炒作多數(shù)積累了不小的漲幅,短期估值處于相對(duì)高位。不過(guò),幸福來(lái)得快去得也快,“去泡沫”正在四家造車(chē)新勢(shì)力公司上演。
例如,國(guó)內(nèi)知名投資公司高瓴資本就選擇了清倉(cāng)。高瓴資本在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)網(wǎng)站上公布的2020年四季度末最新美股持倉(cāng)情況顯示,該公司在四季度清倉(cāng)了其所持有的造車(chē)新勢(shì)力公司蔚來(lái)、小鵬、理想的股票,原因是三家公司股價(jià)去年均大幅上漲,市值明顯過(guò)高。
不過(guò),也有不少分析師對(duì)新能源股價(jià)前景持樂(lè)觀(guān)態(tài)度,認(rèn)為蘋(píng)果、百度等科技公司跨界造車(chē)以及傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)加速布局,會(huì)有很多投資者選擇長(zhǎng)期持有新能源股票。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu),只是短期波動(dòng)。天風(fēng)證券表示,汽車(chē)板塊強(qiáng)周期將延續(xù),增速高點(diǎn)或出現(xiàn)在一季度。
二線(xiàn)借力資本
多家企業(yè)計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)IPO上市
與實(shí)現(xiàn)上岸的第一梯隊(duì)企業(yè)不同,目前還有很多造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)在為資金、量產(chǎn)、交付等發(fā)愁。據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年有真實(shí)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)的前10家造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企分別是蔚來(lái)、理想、小鵬、威馬、哪吒、零跑、國(guó)機(jī)智駿、云度、速達(dá)和愛(ài)馳。
威馬曾也是頭部企業(yè),不過(guò)如今其不僅在上市步伐上慢了一步,在上限量上也出現(xiàn)了落后。數(shù)據(jù)顯示,2020年,威馬汽車(chē)上險(xiǎn)量為1.7萬(wàn)輛,不及蔚來(lái)的一半。銷(xiāo)量排名在威馬之后的哪吒和零跑,2020年銷(xiāo)量甚至不足2萬(wàn)輛,分別為1.4萬(wàn)輛和0.8萬(wàn)輛。
對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)來(lái)講,其實(shí)沒(méi)有絕對(duì)的安全玩家,大家都在經(jīng)歷一場(chǎng)生死存亡的考驗(yàn)。蔚來(lái)、小鵬、理想已經(jīng)上市的企業(yè)并非意味著可以穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái),需要繼續(xù)鞏固優(yōu)勢(shì);威馬、哪吒、零跑等想要在短期內(nèi)沖破現(xiàn)有格局也并不容易,需要不斷突破;尾部企業(yè)所能堅(jiān)持的時(shí)間也不多了,活下去或成為唯一的目標(biāo)。實(shí)際上,在過(guò)去一兩年的時(shí)間里,造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企已經(jīng)經(jīng)歷了一輪淘汰,賽麟、拜騰、博郡、綠馳、奇點(diǎn)汽車(chē)等或已出局或徘徊在出局的邊緣。
為了搶占更多的市場(chǎng)份額,二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力正在加緊布局。威馬汽車(chē)CEO沈暉不久前公開(kāi)表示,2021年將是威馬汽車(chē)戰(zhàn)略提速的一年,威馬將在產(chǎn)品、智能化、渠道、技術(shù)等多線(xiàn)程加速奔跑,并布局B端出行業(yè)務(wù)。哪吒則已擴(kuò)展產(chǎn)品線(xiàn),跳出20萬(wàn)元以下的細(xì)分市場(chǎng)。此外,愛(ài)馳也已在1月份宣布獲得全國(guó)網(wǎng)約車(chē)線(xiàn)上服務(wù)資質(zhì),成為國(guó)內(nèi)率先入局網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)的造車(chē)新勢(shì)力。
除了在產(chǎn)品以及出行領(lǐng)域布局,造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)正在加快上市,紛紛計(jì)劃在今年實(shí)現(xiàn)IPO。近期,威馬、零跑、愛(ài)馳等造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)在資本市場(chǎng)上迎來(lái)利好。近日,威馬已完成上市輔導(dǎo),進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí);滴滴則入股愛(ài)馳汽車(chē),愛(ài)馳計(jì)劃首選美股IPO,但不排除登陸科創(chuàng)板的可能。零跑汽車(chē)于今年1月份完成B輪融資43億元;哪吒汽車(chē)也在去年年末完成20億元的C輪融資,并計(jì)劃2021年在科創(chuàng)板IPO上市。
業(yè)內(nèi)以為,目前,全球資本市場(chǎng)還是偏好新能源汽車(chē),雖然特斯拉、蔚來(lái)等的估值令人困惑,缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),但是并不妨礙他們投資造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)。而能夠拿到多少融資,就要看企業(yè)的本事了。
汽車(chē)分析師任萬(wàn)付曾對(duì)媒體表示,對(duì)二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō),2021年的日子應(yīng)該不會(huì)太難過(guò)。一方面新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù),一方面頭部新勢(shì)力的帶動(dòng)作用明顯,再者就是錯(cuò)失頭部新勢(shì)力最佳投資機(jī)會(huì)的資本大概率會(huì)將目光轉(zhuǎn)投這類(lèi)新勢(shì)力。只要走好差異化這步棋,二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力有望迎來(lái)沖擊第一陣營(yíng)的機(jī)會(huì)。
“新人”攻入
攪局?混戰(zhàn)?格局將會(huì)怎樣?
需要注意的是,造車(chē)新勢(shì)力的發(fā)展中短期機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)凸顯并存。就在蔚來(lái)、小鵬、理想的股票被“去泡沫化”,威馬、哪吒、零跑等努力融資實(shí)現(xiàn)IPO的同時(shí),從百度、小米、阿里到亞馬遜、蘋(píng)果等,國(guó)內(nèi)外科技巨頭都傳出了造車(chē)的消息,越來(lái)越多的跨界者參與到這場(chǎng)造車(chē)的資本游戲中,讓新能源汽車(chē)的賽道變得更加擁擠。
2月19日,有媒體報(bào)道稱(chēng),小米確定造車(chē),并視其為戰(zhàn)略級(jí)決策。2月21日,小米集團(tuán)就此消息給出回應(yīng),“還未就相關(guān)業(yè)務(wù)正式立項(xiàng)。”雖然小米否定了造車(chē),但是其對(duì)電動(dòng)汽車(chē)生態(tài)的研究與評(píng)估仍在繼續(xù)。
不同于小米造車(chē)的懸而未定,3月2日,百度與吉利共同出資成立了“集度汽車(chē)”,百度一改往日供應(yīng)商的角色,以整車(chē)制造商的身份進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)。此前,阿里與上汽集團(tuán)聯(lián)合推出了智己汽車(chē),華為也不斷推出智能汽車(chē)解決方案,逐步深化與車(chē)企的合作。
與此同時(shí),從進(jìn)入2021年開(kāi)始,有關(guān)蘋(píng)果合作造車(chē)、蘋(píng)果汽車(chē)專(zhuān)利等消息就不停地爆出。雖然,最終的合作伙伴依舊撲朔迷離,但是在一定程度上也說(shuō)明了蘋(píng)果造車(chē)或許并不遙遠(yuǎn)。據(jù)外媒報(bào)道,2024年蘋(píng)果將投產(chǎn)第一批量產(chǎn)車(chē),實(shí)現(xiàn)真正意義上的自動(dòng)駕駛。
除此之外,背后有地產(chǎn)公司支撐的恒大汽車(chē),將在2021年大展拳腳,不僅1月份宣布融資260億港元(合人民幣約217.37億元),恒馳1也將計(jì)劃于今年下半年量產(chǎn)上市,或?qū)⒊蔀?021年造車(chē)新勢(shì)力強(qiáng)勢(shì)的攪局者。在國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)歷多次波折,基本上被宣布失敗的法拉第汽車(chē),如今又在各方資本力量的裹挾之下,試圖重新回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng),吉利與富士康的合資公司或?qū)镕F提供代工服務(wù)。
蘋(píng)果、百度、小米、恒大等的加入或許會(huì)給造車(chē)新勢(shì)力在資本市場(chǎng)上帶來(lái)短期價(jià)值的利好,但不容忽視的是,隨著其加入,現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力格局將受到較大沖擊。
面對(duì)相繼出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)者,理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想稱(chēng),“我們非常敬仰、也非常歡迎這些科技企業(yè)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。時(shí)間對(duì)我們和幾家新勢(shì)力是更有利的。當(dāng)新進(jìn)入的科技企業(yè)埋頭從0到1階段的時(shí)候,我們已進(jìn)入到從1到10的高速增長(zhǎng)階段。”的確,從理性的角度看,任何一個(gè)新的科技企業(yè)想要進(jìn)入智能車(chē)領(lǐng)域,完成從調(diào)研、立項(xiàng)到做出一款比較好的產(chǎn)品,至少需要3年的時(shí)間。這,或許會(huì)給蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力留下喘息的機(jī)會(huì)。
實(shí)際上,造車(chē)新勢(shì)力所面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)者不僅是即將入場(chǎng)的蘋(píng)果、百度等科技公司領(lǐng)銜的新一批造車(chē)新勢(shì)力,還有傳統(tǒng)車(chē)企,他們正在加速轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源市場(chǎng),搶奪市場(chǎng)份額。2月21日,吉利官宣組建全新的純電動(dòng)汽車(chē)公司,正面參與智能純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。此前,北汽、東風(fēng)、上汽、廣汽、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等已經(jīng)建立獨(dú)立電動(dòng)車(chē)品牌。合資企業(yè)也在深度參與新能源汽車(chē)市場(chǎng)。今年1月份南北大眾幾乎同時(shí)推出旗下全新的純電動(dòng)車(chē)型——ID.4 X和ID.4 CROZZ。
可以說(shuō),在各方布局的加快推進(jìn)下,2021年整體汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)注定更趨于激烈。數(shù)據(jù)顯示,造車(chē)新勢(shì)力2020年全年總上險(xiǎn)量約為15.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約129.8%,占新能源汽車(chē)整體上險(xiǎn)量比例約13.8%。如今,這一狹窄的市場(chǎng),又涌入了更多玩家,留給造車(chē)新勢(shì)力喘息的時(shí)間越來(lái)越少了。
不過(guò),崔東樹(shù)表示,“未來(lái)造車(chē)新勢(shì)力的格局還是會(huì)有變化的,但是變化不會(huì)那么劇烈了,因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)已經(jīng)站住了腳,而且資本市場(chǎng)也有一個(gè)比較高的認(rèn)可度,所以會(huì)好一些。”
應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)
技術(shù)升級(jí)與銷(xiāo)量提升是當(dāng)務(wù)之急
電動(dòng)化趨勢(shì)下,相比外部競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)最大的挑戰(zhàn)更多來(lái)自于新技術(shù)的革命性變化。新能源汽車(chē)、智能電動(dòng)汽車(chē)作為“新物種”已經(jīng)從傳統(tǒng)的功能性的車(chē)企轉(zhuǎn)換成一個(gè)科技公司,企業(yè)想要提升自己的價(jià)值,就要不斷提升技術(shù)實(shí)力,引領(lǐng)行業(yè)變革。正如崔東樹(shù)所言,“應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),造車(chē)新勢(shì)力還是要實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)的加速推進(jìn),才能應(yīng)對(duì)行業(yè)的變化。”
所幸的是,蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力以互聯(lián)網(wǎng)和軟件為核心,發(fā)展與規(guī)劃都與國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化相一致,并進(jìn)行了提前布局。同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力在服務(wù)、體驗(yàn)以及粉絲營(yíng)銷(xiāo)方式等軟實(shí)力方面已經(jīng)先人一步,綁定了一定數(shù)量的用戶(hù)。例如,小鵬P7在近期進(jìn)行了小鵬汽車(chē)歷史上最大規(guī)模的OTA升級(jí),為用戶(hù)提供更加智能的科技服務(wù);蔚來(lái)“海底撈式”的服務(wù)是其一大核心優(yōu)勢(shì),并在用戶(hù)當(dāng)中收獲“真香”評(píng)價(jià)。
在守住核心優(yōu)勢(shì)的同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力仍面臨著產(chǎn)能不足,規(guī)模不大的問(wèn)題。
汽車(chē)行業(yè)分析師鐘師對(duì)《北京青年報(bào)》表示,“造車(chē)新勢(shì)力的當(dāng)務(wù)之急是要把銷(xiāo)量搞上去。如果銷(xiāo)量上不去,資本方也會(huì)有想法,屆時(shí)能夠堅(jiān)持多長(zhǎng)時(shí)間就不好說(shuō)了。”
蔚來(lái)、小鵬、理想2021年的銷(xiāo)量目標(biāo)均為10萬(wàn)輛,結(jié)合乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)的中國(guó)2021年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)150萬(wàn)輛,如果三家企業(yè)能夠達(dá)到銷(xiāo)量目標(biāo),將合計(jì)拿下20%的份額。不過(guò)想要達(dá)到這個(gè)銷(xiāo)量目標(biāo)并不容易。
2020年,蔚來(lái)、小鵬、理想三家公司的合計(jì)上險(xiǎn)量只有10.4萬(wàn)輛,其中,蔚來(lái)的上險(xiǎn)量最高為4.3萬(wàn)輛。今年2月,三家公司銷(xiāo)量雖然同比增長(zhǎng),但環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑,蔚來(lái)降至5578輛,小鵬與理想降至2000輛左右。“頭部”企業(yè)尚且如此艱難,尾部企業(yè)的處境可想而知。
羅蘭貝格管理咨詢(xún)公司全球高級(jí)合伙人鄭赟曾對(duì)媒體表示,從市場(chǎng)容量端來(lái)看,新入局的造車(chē)新勢(shì)力是有機(jī)會(huì)的,但前提是新勢(shì)力能否精準(zhǔn)定義出其種子客戶(hù),是否從研發(fā)到銷(xiāo)售到售后一整套服務(wù)環(huán)節(jié)上圍繞種子客戶(hù)去發(fā)力。未來(lái)5年可能只有3至5家的新勢(shì)力能夠活下來(lái)。
就像吉利董事長(zhǎng)李書(shū)福在2月22日發(fā)布的萬(wàn)字長(zhǎng)文中提到的,“當(dāng)今世界電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)群雄逐鹿,在資本狂歡勁舞的推動(dòng)下,大家的小日子都過(guò)得不錯(cuò)。但是,我認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)的基本規(guī)律是不會(huì)改變的,那就是規(guī)模,最終全球汽車(chē)工業(yè)企業(yè)存活下來(lái)的數(shù)量不會(huì)太多,只有規(guī)模企業(yè)才能生存下來(lái)。決定企業(yè)成敗的不是表面的張揚(yáng)與熱鬧,而是厚積薄發(fā)與核心能力。”
下滑的股價(jià)就給造車(chē)新勢(shì)力敲響了警鐘,加之越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng),蔚來(lái)、小鵬、理想等“頭部”企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量提升并站穩(wěn)腳跟尚且不易,其他資金更加緊張、產(chǎn)能更加不足、銷(xiāo)量更難成規(guī)模的企業(yè),想要成功上岸更加不易。造車(chē)新勢(shì)力所能做的就是在不斷推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的同時(shí),抓緊時(shí)間提升整體產(chǎn)能與銷(xiāo)量,讓資本市場(chǎng)以及消費(fèi)者看到企業(yè)更多的價(jià)值。
不過(guò),造車(chē)新勢(shì)力股市的這種短期波動(dòng)并未影響跨界者紛紛踏進(jìn)造車(chē)領(lǐng)域。近來(lái),有關(guān)蘋(píng)果、百度、小米等科技巨頭造車(chē)的消息不斷傳出,傳統(tǒng)車(chē)企也在加快進(jìn)攻新能源汽車(chē)市場(chǎng),他們憑借各自在科技、智能等軟硬件上的實(shí)力,給現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力格局帶來(lái)較大的壓迫感。
隨著入局者越來(lái)越多,賽道變得越來(lái)越擁擠。這不禁讓人思考,現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力是否有與之一搏的可能,未來(lái)能夠存活下去的企業(yè)有幾家?
“頭部”悲喜交加
銷(xiāo)量突破市值卻蒸發(fā)近3000億美元
近日,蔚來(lái)、理想都公布了2020年財(cái)報(bào)。雖然實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量增長(zhǎng)、毛利轉(zhuǎn)正,但是仍舊虧損,尚未擺脫缺錢(qián)的困境。特別是進(jìn)入2月份以來(lái),四家造車(chē)新勢(shì)力上市公司的股價(jià)就在震蕩中不斷下跌,市值持續(xù)蒸發(fā)。
數(shù)據(jù)顯示,截至3月5日收盤(pán),蔚來(lái)、小鵬、理想和特斯拉的股價(jià)分別為38.11美元、28.03美元、22.46美元和597.95美元,分別較2月1日下跌了33.13%、43.11%、29.9%和28.8%。
隨著本輪股價(jià)下跌,蔚來(lái)、小鵬、理想和特斯拉四家公司市值分別蒸發(fā)了296.24億美元、167.78億美元、84.41億美元和2321.51億美元。也就是說(shuō),從2月份開(kāi)始,一個(gè)多月的時(shí)間,四家造車(chē)新勢(shì)力公司的市值已經(jīng)合計(jì)蒸發(fā)了2869.94億美元(約合18678.7億元人民幣)。
特斯拉的股價(jià)下跌以及市值蒸發(fā),或許與資本市場(chǎng)的權(quán)衡以及其近期充電問(wèn)題甩鍋電網(wǎng)、車(chē)輛失控/失速、剎車(chē)失靈、斷軸等負(fù)面消息頻繁爆出有關(guān),但是國(guó)內(nèi)三家新勢(shì)力近期并沒(méi)有負(fù)面新聞爆出,相反蔚來(lái)、小鵬、理想1月份的銷(xiāo)量均創(chuàng)新高,都突破了5000輛,同比增速均超過(guò)350%。其中,蔚來(lái)交付量為7225輛,連續(xù)6個(gè)月創(chuàng)單月交付量新高;小鵬汽車(chē)同比增速最高,達(dá)到470%。
造車(chē)新勢(shì)力公司股價(jià)持續(xù)下跌的主要原因,還是資產(chǎn)泡沫的退潮。“造車(chē)新勢(shì)力的股價(jià)已經(jīng)上漲得比較高了,泡沫比較嚴(yán)重,要有一個(gè)階段性的調(diào)整。”全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受《北京青年報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示。
造車(chē)新勢(shì)力公司的股價(jià),在2020年經(jīng)歷了大幅上漲,以蔚來(lái)為例,其2020年年初的股價(jià)為3美元/股左右,到2020年年末就漲到了50多美元/股,實(shí)現(xiàn)了十多倍的增長(zhǎng)。股價(jià)上漲的同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力還以一般的銷(xiāo)量撬動(dòng)了龐大的資本市場(chǎng),市值躥升。2020年,特斯拉的市值是全球第一,超越了豐田、大眾等大體量車(chē)企,而特斯拉的全球銷(xiāo)量?jī)H有50萬(wàn)輛,完全不在一個(gè)層級(jí)上。蔚來(lái)2020年的市值為935億美元,超越了通用、寶馬等百年車(chē)企,而蔚來(lái)當(dāng)年的銷(xiāo)量不足5萬(wàn)輛。
前期新能源汽車(chē)板塊火熱,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司經(jīng)過(guò)此前的快速炒作多數(shù)積累了不小的漲幅,短期估值處于相對(duì)高位。不過(guò),幸福來(lái)得快去得也快,“去泡沫”正在四家造車(chē)新勢(shì)力公司上演。
例如,國(guó)內(nèi)知名投資公司高瓴資本就選擇了清倉(cāng)。高瓴資本在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)網(wǎng)站上公布的2020年四季度末最新美股持倉(cāng)情況顯示,該公司在四季度清倉(cāng)了其所持有的造車(chē)新勢(shì)力公司蔚來(lái)、小鵬、理想的股票,原因是三家公司股價(jià)去年均大幅上漲,市值明顯過(guò)高。
不過(guò),也有不少分析師對(duì)新能源股價(jià)前景持樂(lè)觀(guān)態(tài)度,認(rèn)為蘋(píng)果、百度等科技公司跨界造車(chē)以及傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)加速布局,會(huì)有很多投資者選擇長(zhǎng)期持有新能源股票。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu),只是短期波動(dòng)。天風(fēng)證券表示,汽車(chē)板塊強(qiáng)周期將延續(xù),增速高點(diǎn)或出現(xiàn)在一季度。
二線(xiàn)借力資本
多家企業(yè)計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)IPO上市
與實(shí)現(xiàn)上岸的第一梯隊(duì)企業(yè)不同,目前還有很多造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)在為資金、量產(chǎn)、交付等發(fā)愁。據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年有真實(shí)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)的前10家造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企分別是蔚來(lái)、理想、小鵬、威馬、哪吒、零跑、國(guó)機(jī)智駿、云度、速達(dá)和愛(ài)馳。
威馬曾也是頭部企業(yè),不過(guò)如今其不僅在上市步伐上慢了一步,在上限量上也出現(xiàn)了落后。數(shù)據(jù)顯示,2020年,威馬汽車(chē)上險(xiǎn)量為1.7萬(wàn)輛,不及蔚來(lái)的一半。銷(xiāo)量排名在威馬之后的哪吒和零跑,2020年銷(xiāo)量甚至不足2萬(wàn)輛,分別為1.4萬(wàn)輛和0.8萬(wàn)輛。
對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)來(lái)講,其實(shí)沒(méi)有絕對(duì)的安全玩家,大家都在經(jīng)歷一場(chǎng)生死存亡的考驗(yàn)。蔚來(lái)、小鵬、理想已經(jīng)上市的企業(yè)并非意味著可以穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái),需要繼續(xù)鞏固優(yōu)勢(shì);威馬、哪吒、零跑等想要在短期內(nèi)沖破現(xiàn)有格局也并不容易,需要不斷突破;尾部企業(yè)所能堅(jiān)持的時(shí)間也不多了,活下去或成為唯一的目標(biāo)。實(shí)際上,在過(guò)去一兩年的時(shí)間里,造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企已經(jīng)經(jīng)歷了一輪淘汰,賽麟、拜騰、博郡、綠馳、奇點(diǎn)汽車(chē)等或已出局或徘徊在出局的邊緣。
為了搶占更多的市場(chǎng)份額,二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力正在加緊布局。威馬汽車(chē)CEO沈暉不久前公開(kāi)表示,2021年將是威馬汽車(chē)戰(zhàn)略提速的一年,威馬將在產(chǎn)品、智能化、渠道、技術(shù)等多線(xiàn)程加速奔跑,并布局B端出行業(yè)務(wù)。哪吒則已擴(kuò)展產(chǎn)品線(xiàn),跳出20萬(wàn)元以下的細(xì)分市場(chǎng)。此外,愛(ài)馳也已在1月份宣布獲得全國(guó)網(wǎng)約車(chē)線(xiàn)上服務(wù)資質(zhì),成為國(guó)內(nèi)率先入局網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)的造車(chē)新勢(shì)力。
除了在產(chǎn)品以及出行領(lǐng)域布局,造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)正在加快上市,紛紛計(jì)劃在今年實(shí)現(xiàn)IPO。近期,威馬、零跑、愛(ài)馳等造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)在資本市場(chǎng)上迎來(lái)利好。近日,威馬已完成上市輔導(dǎo),進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí);滴滴則入股愛(ài)馳汽車(chē),愛(ài)馳計(jì)劃首選美股IPO,但不排除登陸科創(chuàng)板的可能。零跑汽車(chē)于今年1月份完成B輪融資43億元;哪吒汽車(chē)也在去年年末完成20億元的C輪融資,并計(jì)劃2021年在科創(chuàng)板IPO上市。
業(yè)內(nèi)以為,目前,全球資本市場(chǎng)還是偏好新能源汽車(chē),雖然特斯拉、蔚來(lái)等的估值令人困惑,缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),但是并不妨礙他們投資造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)。而能夠拿到多少融資,就要看企業(yè)的本事了。
汽車(chē)分析師任萬(wàn)付曾對(duì)媒體表示,對(duì)二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō),2021年的日子應(yīng)該不會(huì)太難過(guò)。一方面新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù),一方面頭部新勢(shì)力的帶動(dòng)作用明顯,再者就是錯(cuò)失頭部新勢(shì)力最佳投資機(jī)會(huì)的資本大概率會(huì)將目光轉(zhuǎn)投這類(lèi)新勢(shì)力。只要走好差異化這步棋,二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力有望迎來(lái)沖擊第一陣營(yíng)的機(jī)會(huì)。
“新人”攻入
攪局?混戰(zhàn)?格局將會(huì)怎樣?
需要注意的是,造車(chē)新勢(shì)力的發(fā)展中短期機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)凸顯并存。就在蔚來(lái)、小鵬、理想的股票被“去泡沫化”,威馬、哪吒、零跑等努力融資實(shí)現(xiàn)IPO的同時(shí),從百度、小米、阿里到亞馬遜、蘋(píng)果等,國(guó)內(nèi)外科技巨頭都傳出了造車(chē)的消息,越來(lái)越多的跨界者參與到這場(chǎng)造車(chē)的資本游戲中,讓新能源汽車(chē)的賽道變得更加擁擠。
2月19日,有媒體報(bào)道稱(chēng),小米確定造車(chē),并視其為戰(zhàn)略級(jí)決策。2月21日,小米集團(tuán)就此消息給出回應(yīng),“還未就相關(guān)業(yè)務(wù)正式立項(xiàng)。”雖然小米否定了造車(chē),但是其對(duì)電動(dòng)汽車(chē)生態(tài)的研究與評(píng)估仍在繼續(xù)。
不同于小米造車(chē)的懸而未定,3月2日,百度與吉利共同出資成立了“集度汽車(chē)”,百度一改往日供應(yīng)商的角色,以整車(chē)制造商的身份進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)。此前,阿里與上汽集團(tuán)聯(lián)合推出了智己汽車(chē),華為也不斷推出智能汽車(chē)解決方案,逐步深化與車(chē)企的合作。
與此同時(shí),從進(jìn)入2021年開(kāi)始,有關(guān)蘋(píng)果合作造車(chē)、蘋(píng)果汽車(chē)專(zhuān)利等消息就不停地爆出。雖然,最終的合作伙伴依舊撲朔迷離,但是在一定程度上也說(shuō)明了蘋(píng)果造車(chē)或許并不遙遠(yuǎn)。據(jù)外媒報(bào)道,2024年蘋(píng)果將投產(chǎn)第一批量產(chǎn)車(chē),實(shí)現(xiàn)真正意義上的自動(dòng)駕駛。
除此之外,背后有地產(chǎn)公司支撐的恒大汽車(chē),將在2021年大展拳腳,不僅1月份宣布融資260億港元(合人民幣約217.37億元),恒馳1也將計(jì)劃于今年下半年量產(chǎn)上市,或?qū)⒊蔀?021年造車(chē)新勢(shì)力強(qiáng)勢(shì)的攪局者。在國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)歷多次波折,基本上被宣布失敗的法拉第汽車(chē),如今又在各方資本力量的裹挾之下,試圖重新回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng),吉利與富士康的合資公司或?qū)镕F提供代工服務(wù)。
蘋(píng)果、百度、小米、恒大等的加入或許會(huì)給造車(chē)新勢(shì)力在資本市場(chǎng)上帶來(lái)短期價(jià)值的利好,但不容忽視的是,隨著其加入,現(xiàn)有造車(chē)新勢(shì)力格局將受到較大沖擊。
面對(duì)相繼出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)者,理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想稱(chēng),“我們非常敬仰、也非常歡迎這些科技企業(yè)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。時(shí)間對(duì)我們和幾家新勢(shì)力是更有利的。當(dāng)新進(jìn)入的科技企業(yè)埋頭從0到1階段的時(shí)候,我們已進(jìn)入到從1到10的高速增長(zhǎng)階段。”的確,從理性的角度看,任何一個(gè)新的科技企業(yè)想要進(jìn)入智能車(chē)領(lǐng)域,完成從調(diào)研、立項(xiàng)到做出一款比較好的產(chǎn)品,至少需要3年的時(shí)間。這,或許會(huì)給蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力留下喘息的機(jī)會(huì)。
實(shí)際上,造車(chē)新勢(shì)力所面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)者不僅是即將入場(chǎng)的蘋(píng)果、百度等科技公司領(lǐng)銜的新一批造車(chē)新勢(shì)力,還有傳統(tǒng)車(chē)企,他們正在加速轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源市場(chǎng),搶奪市場(chǎng)份額。2月21日,吉利官宣組建全新的純電動(dòng)汽車(chē)公司,正面參與智能純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。此前,北汽、東風(fēng)、上汽、廣汽、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等已經(jīng)建立獨(dú)立電動(dòng)車(chē)品牌。合資企業(yè)也在深度參與新能源汽車(chē)市場(chǎng)。今年1月份南北大眾幾乎同時(shí)推出旗下全新的純電動(dòng)車(chē)型——ID.4 X和ID.4 CROZZ。
可以說(shuō),在各方布局的加快推進(jìn)下,2021年整體汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)注定更趨于激烈。數(shù)據(jù)顯示,造車(chē)新勢(shì)力2020年全年總上險(xiǎn)量約為15.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約129.8%,占新能源汽車(chē)整體上險(xiǎn)量比例約13.8%。如今,這一狹窄的市場(chǎng),又涌入了更多玩家,留給造車(chē)新勢(shì)力喘息的時(shí)間越來(lái)越少了。
不過(guò),崔東樹(shù)表示,“未來(lái)造車(chē)新勢(shì)力的格局還是會(huì)有變化的,但是變化不會(huì)那么劇烈了,因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)已經(jīng)站住了腳,而且資本市場(chǎng)也有一個(gè)比較高的認(rèn)可度,所以會(huì)好一些。”
應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)
技術(shù)升級(jí)與銷(xiāo)量提升是當(dāng)務(wù)之急
電動(dòng)化趨勢(shì)下,相比外部競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)最大的挑戰(zhàn)更多來(lái)自于新技術(shù)的革命性變化。新能源汽車(chē)、智能電動(dòng)汽車(chē)作為“新物種”已經(jīng)從傳統(tǒng)的功能性的車(chē)企轉(zhuǎn)換成一個(gè)科技公司,企業(yè)想要提升自己的價(jià)值,就要不斷提升技術(shù)實(shí)力,引領(lǐng)行業(yè)變革。正如崔東樹(shù)所言,“應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),造車(chē)新勢(shì)力還是要實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)的加速推進(jìn),才能應(yīng)對(duì)行業(yè)的變化。”
所幸的是,蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力以互聯(lián)網(wǎng)和軟件為核心,發(fā)展與規(guī)劃都與國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化相一致,并進(jìn)行了提前布局。同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力在服務(wù)、體驗(yàn)以及粉絲營(yíng)銷(xiāo)方式等軟實(shí)力方面已經(jīng)先人一步,綁定了一定數(shù)量的用戶(hù)。例如,小鵬P7在近期進(jìn)行了小鵬汽車(chē)歷史上最大規(guī)模的OTA升級(jí),為用戶(hù)提供更加智能的科技服務(wù);蔚來(lái)“海底撈式”的服務(wù)是其一大核心優(yōu)勢(shì),并在用戶(hù)當(dāng)中收獲“真香”評(píng)價(jià)。
在守住核心優(yōu)勢(shì)的同時(shí),造車(chē)新勢(shì)力仍面臨著產(chǎn)能不足,規(guī)模不大的問(wèn)題。
汽車(chē)行業(yè)分析師鐘師對(duì)《北京青年報(bào)》表示,“造車(chē)新勢(shì)力的當(dāng)務(wù)之急是要把銷(xiāo)量搞上去。如果銷(xiāo)量上不去,資本方也會(huì)有想法,屆時(shí)能夠堅(jiān)持多長(zhǎng)時(shí)間就不好說(shuō)了。”
蔚來(lái)、小鵬、理想2021年的銷(xiāo)量目標(biāo)均為10萬(wàn)輛,結(jié)合乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)的中國(guó)2021年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)150萬(wàn)輛,如果三家企業(yè)能夠達(dá)到銷(xiāo)量目標(biāo),將合計(jì)拿下20%的份額。不過(guò)想要達(dá)到這個(gè)銷(xiāo)量目標(biāo)并不容易。
2020年,蔚來(lái)、小鵬、理想三家公司的合計(jì)上險(xiǎn)量只有10.4萬(wàn)輛,其中,蔚來(lái)的上險(xiǎn)量最高為4.3萬(wàn)輛。今年2月,三家公司銷(xiāo)量雖然同比增長(zhǎng),但環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑,蔚來(lái)降至5578輛,小鵬與理想降至2000輛左右。“頭部”企業(yè)尚且如此艱難,尾部企業(yè)的處境可想而知。
羅蘭貝格管理咨詢(xún)公司全球高級(jí)合伙人鄭赟曾對(duì)媒體表示,從市場(chǎng)容量端來(lái)看,新入局的造車(chē)新勢(shì)力是有機(jī)會(huì)的,但前提是新勢(shì)力能否精準(zhǔn)定義出其種子客戶(hù),是否從研發(fā)到銷(xiāo)售到售后一整套服務(wù)環(huán)節(jié)上圍繞種子客戶(hù)去發(fā)力。未來(lái)5年可能只有3至5家的新勢(shì)力能夠活下來(lái)。
就像吉利董事長(zhǎng)李書(shū)福在2月22日發(fā)布的萬(wàn)字長(zhǎng)文中提到的,“當(dāng)今世界電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)群雄逐鹿,在資本狂歡勁舞的推動(dòng)下,大家的小日子都過(guò)得不錯(cuò)。但是,我認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)的基本規(guī)律是不會(huì)改變的,那就是規(guī)模,最終全球汽車(chē)工業(yè)企業(yè)存活下來(lái)的數(shù)量不會(huì)太多,只有規(guī)模企業(yè)才能生存下來(lái)。決定企業(yè)成敗的不是表面的張揚(yáng)與熱鬧,而是厚積薄發(fā)與核心能力。”
下滑的股價(jià)就給造車(chē)新勢(shì)力敲響了警鐘,加之越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng),蔚來(lái)、小鵬、理想等“頭部”企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量提升并站穩(wěn)腳跟尚且不易,其他資金更加緊張、產(chǎn)能更加不足、銷(xiāo)量更難成規(guī)模的企業(yè),想要成功上岸更加不易。造車(chē)新勢(shì)力所能做的就是在不斷推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的同時(shí),抓緊時(shí)間提升整體產(chǎn)能與銷(xiāo)量,讓資本市場(chǎng)以及消費(fèi)者看到企業(yè)更多的價(jià)值。