與其它鋰電材料一樣，用于鋰電池負(fù)極集流體的主要材料——銅箔，其價(jià)格最近也開啟了上升通道。

銅箔價(jià)格由“銅價(jià)+加工費(fèi)”組成，而這兩個(gè)環(huán)節(jié)今年以來的價(jià)格都處于上升趨勢(shì)。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，本月銅價(jià)已超過5.7萬元/噸，較今年4月份的低點(diǎn)上漲了接近40%，預(yù)計(jì)2021年一季度有望突破6萬元/噸；加工費(fèi)方面，當(dāng)前銅箔加工費(fèi)相對(duì)年內(nèi)最低點(diǎn)漲價(jià)幅度也接近30%。

當(dāng)然，推動(dòng)銅箔價(jià)格上漲的，除了上游原料成本漲價(jià)，以及疫情影響導(dǎo)致的供應(yīng)減少外，更是下游新能源汽車及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁復(fù)蘇和高確定性的需求前景，在推動(dòng)著其價(jià)格上漲。

（來源：微信公眾號(hào)電池中國；ID：cbea_battery；）

數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月我國新能源汽車?yán)塾?jì)銷量110.9萬輛，增長3.9%，已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了上半年疫情沖擊造成的負(fù)增長局面，全年銷量有望沖擊130萬輛新高。對(duì)于明年中國市場(chǎng)的銷量，市場(chǎng)普遍認(rèn)為會(huì)達(dá)到180萬輛。新能源汽車銷售的火爆，帶動(dòng)著動(dòng)力電池需求的增長，同時(shí)也拉動(dòng)了更上游的銅箔產(chǎn)業(yè)。

此外，鋰電銅箔也處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期。在動(dòng)力電池技術(shù)路線朝著高能量密度方向發(fā)展的趨勢(shì)下，銅箔的厚度也趨于輕薄化。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，銅箔減薄能保持較低內(nèi)阻，從而提高鋰電池能量密度。隨著下游動(dòng)力電池企業(yè)密集導(dǎo)入6μm銅箔產(chǎn)品，也加劇了高端銅箔產(chǎn)能的缺口。

數(shù)據(jù)顯示，2019年全球鋰電銅箔產(chǎn)能約29.5萬噸，但實(shí)際產(chǎn)量僅有17萬噸，過剩產(chǎn)能主要表現(xiàn)在6μm以上產(chǎn)品領(lǐng)域，但囿于6μm以上市場(chǎng)需求有限，所以很多產(chǎn)能并未釋放。但反觀6μm及以下產(chǎn)品，全球頭部動(dòng)力電池企業(yè)，紛紛加大6μm及以下產(chǎn)品導(dǎo)入力度，高端鋰電銅箔產(chǎn)能面臨緊缺。

據(jù)悉，寧德時(shí)代早在2018年就開始導(dǎo)入6μm銅箔，當(dāng)前已實(shí)現(xiàn)90%以上滲透率；比亞迪、國軒高科、孚能科技、力神電池等眾多電池生產(chǎn)商也在積極引入6μm銅箔，提升電池能量密度。

數(shù)據(jù)顯示，2019年動(dòng)力電池6μm鋰電銅箔市場(chǎng)滲透率僅為30%，今年這一數(shù)字已經(jīng)升至60%，對(duì)應(yīng)的6μm需求量也增至15萬噸；預(yù)計(jì)到2023年6μm銅箔的市場(chǎng)滲透率將提升至90%以上，對(duì)應(yīng)銅箔需求量將超過22.5萬噸。

反映到企業(yè)端，目前國內(nèi)幾家具備6μm銅箔生產(chǎn)能力的企業(yè)都表示今年下半年行情很好。“下半年比上半年好太多了，我們現(xiàn)在是滿產(chǎn)滿銷。”嘉元科技相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示。行業(yè)內(nèi)另一家龍頭諾德股份也透露，公司目前處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

頭部企業(yè)紛紛加碼高端銅箔產(chǎn)能布局

在動(dòng)力電池頭部企業(yè)的推動(dòng)下，今年以來，多數(shù)電池企業(yè)開始規(guī)模化導(dǎo)入6μm鋰電銅箔。但國內(nèi)具備6μm銅箔的廠家及產(chǎn)能并不多，目前市場(chǎng)上的6μm銅箔主要集中在諾德股份、嘉元科技、超華科技等少數(shù)廠家。此外，龍電華鑫、銅冠銅箔、德?？萍?、中一科技、華威銅箔等企業(yè)也開始上量。

時(shí)間線稍微拉長點(diǎn)，根據(jù)我國及全球各國的規(guī)劃，到2025年全球新能源汽車年銷量有望超過1500萬輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池需求也將超過900GWh，對(duì)于上游銅箔的長期需求確定性很高。

既有缺口，又看好下游動(dòng)力電池市場(chǎng)前景。銅箔企業(yè)今年以來也在加碼新項(xiàng)目的布局力度。

今年5月，諾德股份啟動(dòng)融資，擬募資不超過14.2億元，其中10億元用于投資年產(chǎn)1.5萬噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目。據(jù)悉，目前諾德股份當(dāng)前有效產(chǎn)能規(guī)模約4.3萬噸，其中鋰電銅箔有效產(chǎn)能約3.5萬噸且都具備6μm產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，其在惠州、青海和南京建有三大銅箔生產(chǎn)基地。諾德股份透露，公司計(jì)劃2021年對(duì)上述基地進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充，進(jìn)一步提升公司在鋰電銅箔領(lǐng)域的競爭實(shí)力。

另一6μm銅箔巨頭嘉元科技，現(xiàn)有1.6萬噸/年銅箔生產(chǎn)能力，今年以來擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作也是不斷。其正在發(fā)行的12.4億元可轉(zhuǎn)債，募投項(xiàng)目之一為年產(chǎn)1.5萬噸高性能銅箔建設(shè)；今年10月，嘉元科技還宣布將在寧德建設(shè)年產(chǎn)1.5萬噸鋰電銅箔項(xiàng)目。目前嘉元科技在建或處于規(guī)劃階段的鋰電銅箔產(chǎn)能有3.5萬噸，全部建成后將有5.1萬噸產(chǎn)能。

10月，超華科技披露融資預(yù)案，擬募資不超過18億元，投向年產(chǎn)1萬噸高精度超薄鋰電銅箔建設(shè)、年產(chǎn)600萬張高端芯板等項(xiàng)目。據(jù)悉，目前超華科技的銅箔總產(chǎn)能已達(dá)到2萬噸。

11月，龍電華鑫宣布將分期投資100億元在南京溧水產(chǎn)業(yè)新城建設(shè)龍電華鑫鋰電銅箔華東總部基地。目前龍電華鑫在河南靈寶、陜西寶雞、山東東營等地也有產(chǎn)能布局。

值得一提的是，韓國SK集團(tuán)控股公司SK Holdings在今年7月還追加了對(duì)龍電華鑫旗下靈寶華鑫的投資，進(jìn)一步鞏固其電動(dòng)汽車電池上游的原料供應(yīng)。

沖刺資本市場(chǎng)多家銅箔企業(yè)擬籌資擴(kuò)產(chǎn)

事實(shí)上，一個(gè)行業(yè)發(fā)展的勢(shì)頭到底是好還是壞，可以通過一段時(shí)間內(nèi)擬IPO的企業(yè)數(shù)量來觀察一二。對(duì)于鋰電銅箔這一細(xì)分領(lǐng)域，最近兩個(gè)月就已經(jīng)有兩家企業(yè)擬登陸資本市場(chǎng)，尋求募資擴(kuò)充產(chǎn)能。

11月中旬，湖北中一科技擬在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件獲得受理。其提交的招股書顯示，公司擬募資7.16億元，用于年產(chǎn)1萬噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

中一科技表示，通過本項(xiàng)目的建設(shè)，公司可以有效提升其在高性能極薄鋰電銅箔方面的生產(chǎn)能力和訂單承接能力，突破產(chǎn)能瓶頸，鞏固市場(chǎng)地位，順應(yīng)不斷增長的市場(chǎng)需求。

12月初，銅冠銅箔也遞交了上市申請(qǐng)，擬募資12億元，用于年產(chǎn)2萬噸高精度儲(chǔ)能用超薄電子銅箔項(xiàng)目（二期）、高性能電子銅箔技術(shù)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至目前，銅冠銅箔擁有電子銅箔產(chǎn)品總產(chǎn)能為4.5萬噸/年，其中鋰電銅箔產(chǎn)能2萬噸/年。據(jù)悉，銅冠銅箔已于2018年實(shí)現(xiàn)6μm雙面光鋰電池銅箔的規(guī)模化生產(chǎn)，是國內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)6μm產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)之一。

高端鋰電銅箔短期內(nèi)缺口仍較大新品已在路上

盡管目前國內(nèi)鋰電銅箔企業(yè)都在加碼擴(kuò)增產(chǎn)能，但是短期內(nèi)高端鋰電銅箔的需求缺口預(yù)計(jì)仍難彌補(bǔ)。

與其它電池材料不同，鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)有著周期較長的痛點(diǎn)。“鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期一般長達(dá)2-3年，核心設(shè)備和工藝積累是影響產(chǎn)能擴(kuò)張的兩大主要因素。”據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)6μm銅箔的核心設(shè)備主要是從日本進(jìn)口的高端陰極輥，而日本相關(guān)廠商陰極輥擴(kuò)產(chǎn)意愿不強(qiáng)，這就導(dǎo)致了國內(nèi)鋰電銅箔在建、規(guī)劃產(chǎn)能真正釋放是個(gè)問題。嘉元科技在接受投資者調(diào)研時(shí)也表示，“公司目前主要使用從日本進(jìn)口的陰極輥，供貨周期約24個(gè)月。銅箔行業(yè)關(guān)鍵設(shè)備供貨周期相對(duì)較長，因此，關(guān)鍵設(shè)備的供貨周期是公司在進(jìn)行產(chǎn)能規(guī)劃重點(diǎn)考量的因素。”

此外，對(duì)于設(shè)備參數(shù)的調(diào)試、添加劑的配制均需要較長時(shí)間的生產(chǎn)與工藝積累；不管是新建產(chǎn)能，還是舊產(chǎn)線的切換，都存在較大的難度。

基于此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，短期內(nèi)6μm鋰電銅箔整體產(chǎn)能釋放有限，產(chǎn)能釋放預(yù)計(jì)主要集中在頭部廠商。

另外，據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，盡管鋰電銅箔廠商目前多數(shù)處在滿產(chǎn)狀態(tài)，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能尤其是薄片化的6μm的銅箔產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2021年仍將出現(xiàn)缺口。

出于提升動(dòng)力電池能量密度，以及輕量化和降本增效需求，鋰電銅箔技術(shù)路線的發(fā)展一直呈輕薄化趨勢(shì)。當(dāng)前，6μm以下的銅箔滲透率正快速上升，而4.5μm的銅箔也已開始進(jìn)入小批量使用階段。據(jù)悉，包括諾德股份、嘉元科技、超華科技等企業(yè)已開始小批量量產(chǎn)4.5μm鋰電銅箔。未來，對(duì)于多數(shù)鋰電銅箔企業(yè)來說，將面臨技術(shù)及產(chǎn)能擴(kuò)張的雙重挑戰(zhàn)，誰能領(lǐng)跑尚待觀察。

當(dāng)然，能國產(chǎn)化替代鋰電銅箔生產(chǎn)的核心設(shè)備，或許也是同樣重要的。