近期，惠州億緯鋰能股份有限公司非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會受理，擬募集的25億元中，有4.5億元用于“三元方形動力電池量產(chǎn)研究及測試中心項目”，7億元用于“補充流動資金”，值得注意的是，自2019年起，億緯鋰能擬投建的動力電池相關(guān)項目已至少有3個(不包含此次項目)，合計項目資金超過80億元。

在2019年11月，億緯鋰能實控人、董事長劉金成稱，到2021年億緯鋰能動力電池產(chǎn)能將達(dá)50GWh，而截至當(dāng)時，億緯鋰能擁有的產(chǎn)能為11GWh。這一擴張速度不可謂不快。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2019年寧德時代和比亞迪的新能源汽車動力電池裝機量之和也只有43.09GWh，而億緯鋰能的裝機量僅為1.84GWh。

產(chǎn)能如何消化是億緯鋰能必須面對的問題。

不過相對于投資者的“擔(dān)憂”、深交所的詢問，億緯鋰能似乎頗為“淡定”，在深交所投資者關(guān)系互動平臺上，億緯鋰能回應(yīng)稱，公司做任何投資決策前都會經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯?，并稱就現(xiàn)階段而言，公司偏向于以銷定產(chǎn)的方式擴大產(chǎn)能，但就具體的訂單、產(chǎn)能利用率如何？億緯鋰能對外公布的消息并不多，關(guān)于相關(guān)問題，記者致函億緯鋰能進行采訪，不過截至發(fā)稿對方并未回應(yīng)。

“50GWh”的野心

2019年11月，在深交所投資者關(guān)系互動平臺上，億緯鋰能稱，在2019年快速增長的基礎(chǔ)上，要努力進入“全球動力電池第一陣營”。

本報記者注意到，在車市“下行”的大背景下，近年不斷募資擴張的汽車零部件上市公司，不少正在面臨著訂單減少之下產(chǎn)能如何消化的“尷尬”，但同樣身在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的億緯鋰能，似乎并不擔(dān)心這個問題。

2009年登陸深交所的億緯鋰能，成立于2001年，實控人為來自湖北荊門的劉金成和其妻子駱錦紅，天眼查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前兩人合計持股比例為37.79%，《惠州日報》報道稱，劉金成是創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中為數(shù)不多的“博士”老板，是知本和資本結(jié)合的典型人物，報道中還配有30余年前其在武漢大學(xué)研究生實驗室里的照片，處于背景位置的實驗室墻上是他寫下的“鋰電池我愛你”六個大字。

翻開業(yè)績表，億緯鋰能的營收和歸母凈利潤自上市至今表現(xiàn)“亮麗”，分別從2009年的2.06億元、0.40億元增長至43.51億元、5.71億元，據(jù)億緯鋰能2019年業(yè)績快報，其2019年總營收增幅為47.35%，歸母凈利潤增長165.42%。

其中除業(yè)績快報中所稱的鋰原電池等出貨量成倍翻增、動力電池產(chǎn)能有序釋放進入盈利狀態(tài)外，如果翻看其2019年三季報，還會發(fā)現(xiàn)來自深圳麥克韋爾科技有限公司的相關(guān)投資收益的大額增長。

在2019年11月舉辦的第四屆動力電池應(yīng)用國際峰會上，億緯鋰能實控人、董事長劉金成稱，在2015年準(zhǔn)備進入動力電池領(lǐng)域時他們就知道，如果不做動力電池不會輸，但絕對不會贏。

但在動力電池領(lǐng)域，億緯鋰能擴產(chǎn)的“步子”邁得不可謂不大。

公告中關(guān)于“主營業(yè)務(wù)”表述的變化，亦從側(cè)面反映了億緯鋰能的發(fā)展軌跡。2009年招股書披露，其主營業(yè)務(wù)為電池產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營。

在2017年年報中，億緯鋰能稱，在保持鋰原電池國際領(lǐng)先、鋰離子消費類電池在細(xì)分市場領(lǐng)先外，力爭動力等業(yè)務(wù)行業(yè)地位不斷提升，及至在2019年半年報中，其已經(jīng)直接把業(yè)務(wù)分為消費電池和動力電池兩塊。

在動力電池布局方面，億緯鋰能正密集發(fā)力。在通過非公開發(fā)行股票融資投建的項目方面，2015年，億緯鋰能募資近6億元，悉數(shù)投入高性能鋰離子電池生產(chǎn)線，形成0.7GWH的圓柱形動力電池的產(chǎn)能；2019年，億緯鋰能募資近25億元，其中19.15億元擬投“荊門億緯創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目”。據(jù)規(guī)劃，2020年12月達(dá)到可使用狀態(tài)，此舉新增產(chǎn)能5GWh。

除此之外，2019年3月，億緯鋰能還擬與惠州仲愷高新區(qū)管委會簽訂協(xié)議，項目規(guī)劃投資30億元，總建設(shè)期不超過3年，規(guī)劃汽車軟包電池芯、模組和儲能相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能不低于5.8Gwh。

2019年5月，億緯鋰能又公告稱公司或子公司億緯亞洲有限公司擬與SK革新株式會社，合資建設(shè)20~25GWh動力電池產(chǎn)能，以現(xiàn)金出資5.25億美金，占合資公司注冊資本50%，項目產(chǎn)能方面10 GWh 2020年底量產(chǎn)，10-15 GWh 2021年底量產(chǎn)，資金來源為使用自有資金和海外融資等方式。

在2019年11月的第四屆動力電池應(yīng)用國際峰會上，劉金成介紹，到2021年，公司動力電池產(chǎn)能規(guī)模將提升至50GWh。

本報記者注意到，后續(xù)在深交所投資者關(guān)系互動平臺上，億緯鋰能方面稱，50GWh是包含控股子公司和合資公司的全部產(chǎn)能。

劉金成在上述峰會介紹，億緯鋰能動力電池產(chǎn)能規(guī)模截至當(dāng)時共11GWh，其中方形磷酸鐵鋰電池4.5GWh，圓柱三元電池3.5GWh，方形三元電池1.5GWh，軟包三元電池1.5GWh。如果據(jù)此計算，2年時間億緯鋰能動力電池產(chǎn)能要擴大約4.55倍。

“產(chǎn)能過剩”的行業(yè)現(xiàn)實

近年來在動力電池領(lǐng)域，相對于寧德時代、比亞迪等頭部企業(yè)的表現(xiàn)，億緯鋰能若想“贏”還有很長的路要走。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的消息，2017~2019年，億緯鋰能新能源汽車動力電池裝機量分別為0.82GWh、 1.27 GWh、1.84 GWh。

在此階段，國內(nèi)企業(yè)中分別居于第8名、第7名和第5名，取得較快速的增長，據(jù)億緯鋰能公告稱，2016年其動力電池裝機量排名為第16位。

但值得注意的是，行業(yè)集中度在不斷提升，據(jù)恒大研究院研究報告，國內(nèi)動力電池市場2015年1月排名前三的企業(yè)合計市占率為36%。

2019年7月已提升至84%。2019年寧德時代、比亞迪裝機量分別為32.31GWh、10.78GWh，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于億緯鋰能裝機量。

此外，動力電池行業(yè)產(chǎn)能利用率低下，出現(xiàn)高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過度飽和也一直被行業(yè)詬病。恒大研究院上述報告援引數(shù)據(jù)稱，2018年我國動力電池總產(chǎn)能達(dá)260GWh，銷售僅50GWh，2019年第二季度我國動力電池企業(yè)整體產(chǎn)能利用率只有32.4%。

密集的大額項目投資，亦引來監(jiān)管機構(gòu)和投資者的“擔(dān)憂”。

2019年10月，深交所下發(fā)問詢函，請其就在手訂單說明投建項目的合理性、資金來源、可能存在的風(fēng)險等。在深交所投資者關(guān)系互動平臺上，關(guān)于“產(chǎn)能是否會過剩？”“是否太冒進？”等問題亦頻頻出現(xiàn)。

那么具體產(chǎn)能如何消化？相對于寧德時代、比亞迪等頭部企業(yè)，欲如何“搶奪”市場？

近日，本報記者致函億緯鋰能，但截至發(fā)稿對方并未回應(yīng)。

億緯鋰能方面似乎對于動力電池產(chǎn)能消化并不擔(dān)憂。

在投資者互動平臺上，億緯鋰能稱公司做任何投資決策前都會經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯?，并稱就現(xiàn)階段而言，公司偏向于以銷定產(chǎn)的方式擴大產(chǎn)能。

回應(yīng)深交所問詢時，億緯鋰能稱設(shè)立合資公司就是根據(jù)已經(jīng)取得的項目進行投資建設(shè)，訂單是確定的，但是對于具體訂單，億緯鋰能并未透露。

如果具體到不同項目來看，對于2019年3月擬在惠州投資約30億新增汽車軟包電池芯等產(chǎn)能5.8GWh項目，億緯鋰能稱系收到現(xiàn)代起亞供應(yīng)商選定通報。

在深交所投資者關(guān)系互動平臺上，億緯鋰能方面2019年9月稱，現(xiàn)代起亞未來6年內(nèi)訂單需求預(yù)計為13.48GWh；2019年9月，在擬與SK革新株式會社合資建設(shè)20~25GWh動力電池產(chǎn)能一項中，相關(guān)公告則僅稱“主要滿足國際及國內(nèi)汽車公司的配套需求”。

關(guān)于動力電池產(chǎn)能利用率，本報記者注意到，億緯鋰能2018年10月曾提及，2018年1~6月，公司儲能動力鋰離子電池產(chǎn)能利用率達(dá)到101.95%、產(chǎn)銷率達(dá)到91.66%，產(chǎn)能趨于飽和，此后動力電池的相關(guān)產(chǎn)能利用率便鮮少提及。

在深交所投資者互動平臺上，回應(yīng)動力電池相關(guān)的產(chǎn)能利用率問題時，億緯鋰能回應(yīng)多為“目前訂單充足，產(chǎn)能逐步釋放”。

不過值得注意的是，在2019年半年報中，億緯鋰能稱，其動力電池應(yīng)用領(lǐng)域除新能源汽車外，還包含電動船舶、電力儲能等。

據(jù)億緯鋰能2018年年報顯示，其在新能源汽車商務(wù)車方面，客戶有南京金龍、鄭州宇通、吉利汽車等。