在全球氣候行動峰會在美國舊金山召開之際，專注于能源轉型資產(chǎn)研究的智庫 “碳追蹤計劃”（carbontrackor）推出了其最新研究報告。該報告測算，全球的化石能源需求將會在2020~2030年間見頂并開始下降，而由此帶來的資產(chǎn)風險尚未被化石能源行業(yè)及其投資者充分認識。

近日，碳追蹤計劃發(fā)布新報告指出，隨著清潔技術的迅速發(fā)展，對化石燃料的需求將于2020~2030年之間見頂。對于那些對能源轉型速度視而不見、不夠成熟的投資者而言，數(shù)萬億美元的投資將面臨風險。

由于可再生能源和電池儲存成本不斷下降，新興經(jīng)濟體正大力發(fā)展清潔能源，與此同時，減排、抗擊氣候變化和減少空氣污染的需求推動政府出臺相關政策，對煤炭、天然氣和石油的需求當前正面臨著停滯。

最有可能達峰年份為2023年

碳追蹤計劃新能源戰(zhàn)略專家、報告作者金斯米爾·邦德（KingsmillBond）指出：“2020~2030年，全球對化石燃料的需求將見頂，化石燃料的堡壘將被可再生能源的新浪潮逐個擊破，這一趨勢不可避免。這一狀態(tài)將造成數(shù)萬億美元的擱淺資產(chǎn)，并對故步自封的石油國造成沖擊。”

《2020年愿景：為何化石燃料將在未來10年達峰》報告指出，在能源需求持續(xù)下跌的背景下，太陽能和風電將不斷擴張，并最終取代化石燃料的全部增長。預計全球能源需求的年增長率為1%~1.5%，太陽能和風電的年增長率為15%~20%，對化石燃料的需求將在2020~2030年間達到峰值，最有可能的達峰年份是2023年。

許多化石燃料行業(yè)對風險視而不見。英國石油（BP）、歐佩克（OPEC）和國際能源署（IEA）認為，化石燃料需求還要經(jīng)過一代以上的時間才會達峰。但挪威船級社（DNVGL）等則預測認為化石燃料將在2020~2030年間達峰。

報告指出，在太陽能和風能等新技術達到能源供應總量的6%、占全球供電總量的14%之時，化石燃料需求就會出現(xiàn)拐點，而實際上，歐洲許多國家新技術的滲透程度已遠遠高于上述水平。

能源轉型將產(chǎn)生巨大影響

化石燃料行業(yè)基礎設施投資已達25萬億美元，金融市場在消化巨量擱淺資產(chǎn)的過程中，將面臨系統(tǒng)性風險。能源轉型將對股票指數(shù)和債券市場中四分之一的企業(yè)產(chǎn)生直接影響，對銀行業(yè)、資本產(chǎn)品、交通和汽車行業(yè)造成沖擊。

化石燃料出口國將受到?jīng)_擊。包括俄羅斯在內，全球有12個國家的化石燃料收入占本國GDP的10%或以上。

金斯米爾·邦德指出：“化石燃料需求已經(jīng)連續(xù)增長了200年，但即將進入結構性衰退期。整個化石能源行業(yè)將要面臨轉型的困難，行業(yè)將面臨價格下滑、競爭加劇、結構重組、資產(chǎn)擱淺、市場降級等種種挑戰(zhàn)。”

一般而言，當新能源僅占能源銷售總量的2%~3%時，舊能源就會達到需求峰值。例如，歐洲煤電需求在2007年達到峰值，而當時可再生能源僅占能源供應總量的3%。由于金融危機之后需求萎縮，加之可再生能源市場占比不斷上升，化石燃料行業(yè)已經(jīng)被迫減記資產(chǎn)1500億美元。

金斯米爾·邦德說：“無論是近年的電力、煤炭和汽車，還是過去的馬匹和煤氣燈，許多能源轉型的模式相似，即舊能源需求很快達到峰值，舊能源行業(yè)的投資者很早就開始虧損。”

推動能源轉型的主要因素

報告認為，推動能源轉型主要有三個因素：

1.光伏、風電和電池儲存成本迅速下降，即使沒有補貼也能與化石燃料競爭。發(fā)電產(chǎn)能每翻一番，成本就將降低20%左右，而且這一趨勢還將繼續(xù)。國際可再生能源機構（IRENA）預測，到2020年，全球所有主要地區(qū)的可再生能源成本都將低于化石燃料成本。

2.新興市場推動能源需求增長，并以可再生能源取代化石燃料。這些市場的化石燃料基礎設施較少、能源依賴度不斷攀升、污染較多，因此迫切希望抓住可再生能源發(fā)展機遇。

中國和印度正在用太陽能和風電取代化石燃料。2012年和2016年，中國分別取代美國成為全球最大的太陽能和風電國以及最大的電動汽車生產(chǎn)國。國際能源署預計，今后25年，27%的能源需求的增長將來自印度，19%將來自中國。

3.政府政策推動了上述趨勢。“由于各國具有限制碳排放的需要、呼吸清潔空氣的渴求以及對能源獨立的追求，全球化石燃料面臨的監(jiān)管壓力只會越來越大。”金斯米爾·邦德說。

該報告指出，從化石燃料到可再生能源轉型將經(jīng)歷四個階段：創(chuàng)新、達峰、迅速變革和收尾。

報告顯示，以電力行業(yè)為首，每個國家的每個能源需求行業(yè)都會經(jīng)過上述發(fā)展階段。冬季供暖、航空燃料和可再生能源的間歇性引發(fā)的消納問題等難題不會推遲化石燃料需求的達峰時間，這些難題在需求開始下降的收尾階段將得到解決。

化石燃料行業(yè)應加速轉型

碳追蹤計劃警告稱，能源轉型的初期影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，且影響范圍不僅限于歐洲電力市場。隨著化石能源的需求見頂，化石燃料行業(yè)將受到?jīng)_擊。

由于過去一年化石燃料電廠經(jīng)濟效益不佳，歐洲和美國部分地區(qū)已開始關停煤電和天然氣電廠，中國也叫停了不少的煤電廠建設項目。

在全球煤炭需求達峰兩年之后的2016年，全球最大的私營煤炭生產(chǎn)商皮博迪（Peabody）能源公司破產(chǎn)。為滿足印度等新興市場的能源需求，煤炭行業(yè)建設了龐大的產(chǎn)能，但上述市場對煤炭的需求從未轉化成煤炭能源行業(yè)的機會。

2017年，全球汽車總量為8億輛，其中電動汽車為300萬輛。但是，電動汽車卻占據(jù)全球汽車銷售增長的22%。預計到本世紀20年代早期，汽車行業(yè)的銷量所有增長將來源于電動汽車。這種情況促使汽車巨頭將戰(zhàn)略重點向電動汽車轉移。到2018年，汽車巨頭公司已承諾投資900億美元用于發(fā)展電動汽車。

金斯米爾·邦德說：“投資者通過設定預期來贏利，因此他們往往在公司意識到需求達峰之前，就會做出反應。近期的煤炭和歐洲電力行業(yè)轉型就是如此。我們相信，隨著能源轉型對全球資本市場產(chǎn)生影響，投資者的反應會更加迅速。由于每個行業(yè)都會受到?jīng)_擊，所以市場更容易對下個行業(yè)的類似變化產(chǎn)生預期。”