今年以來，正極原材料市場“一片飄紅”，原料價格一路飆升，包括鈷、鋰、錳、鎳等正極資源的價格至今仍堅(jiān)守高位。

 

這一輪正極價格的大幅上漲，一方面在于上游鋰、鈷等礦產(chǎn)資源供應(yīng)短缺；另一方面新能源市場對正極材料需求的強(qiáng)勁拉動下，原材料加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能不足所致。

 

供需失衡的市場背景下，正極企業(yè)的市場表現(xiàn)自然搶眼，而處于下游的電池廠商為了穩(wěn)定價格、保障供應(yīng)鏈也紛紛強(qiáng)化與電池材料企業(yè)的合作，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、沃特瑪?shù)绕髽I(yè)都與電池材料廠商建立了深度綁定的合作關(guān)系，同時比亞迪、國軒高科等企業(yè)更是直接布局鋰電池材料生產(chǎn)和回收項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)對原材料的價格管控。

 

當(dāng)前一片大好的市場形勢下，正極企業(yè)借此獲得持續(xù)的訂單、市場份額的擴(kuò)大、知名度的提升等發(fā)展優(yōu)勢，在這一片坦途的繁榮背后，也面臨著后勁不足的發(fā)展風(fēng)險。主要表現(xiàn)在：

 

首先鈷、鋰等金屬的價格波動和供應(yīng)不足，限制了正極企業(yè)的產(chǎn)能和市場推廣；目前國內(nèi)生產(chǎn)的基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品的原料鋰輝石、精礦、濃鹵水等，進(jìn)口原料占比近76%，國產(chǎn)原料占比僅24%；而三元前驅(qū)體生產(chǎn)所需的原料鈷金屬，進(jìn)口原料更是超過90%。

 

原材料嚴(yán)重依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，一方面導(dǎo)致原料價格和供應(yīng)量受當(dāng)?shù)卣帧ν庹吆蜕a(chǎn)環(huán)境所影響，受制于人；另一方面從海外采購原料的周期較長，從開采到冶煉再到產(chǎn)品入庫需要3-6個月的時間，期間需要承擔(dān)鈷、鋰價格大幅下滑的風(fēng)險。

 

其次產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的資本風(fēng)險，目前電池級正極材料市場，前景可觀，大型電池廠都在加緊擴(kuò)產(chǎn)，為滿足市場供需和企業(yè)自身發(fā)展，積極擴(kuò)張產(chǎn)能是正極企業(yè)的的必然選擇；但擴(kuò)產(chǎn)所面臨的資金壓力卻與日俱增，究其原因：

 

一是由于大客戶訂單量較大，大多數(shù)供應(yīng)商在實(shí)際供貨時，產(chǎn)品價格要低于同類型其他產(chǎn)品，利潤被壓力，成本壓力增加；二是補(bǔ)貼退坡和“3萬公里”的指標(biāo)，導(dǎo)致補(bǔ)貼撥付的時間需在車型面市后的1.5-2年后，壓力傳導(dǎo)下，材料企業(yè)的回賬周期自然也被拉長，而訂單規(guī)模越大，影響自然約顯著。

 

以金川科技為例截至2017年6月30日，金川科技賬齡l年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占全部應(yīng)收賬款余額比例為52.56%。