禾望電氣的IPO募集資金將主要用于“新一代海上風(fēng)電大功率變流器及低壓工程變頻器系列化產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目”“蘇州生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。通過募資項(xiàng)目建設(shè)，禾望電氣計(jì)劃在未來三年進(jìn)一步提升自身在風(fēng)電變流器領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加快自己在光伏逆變器、通用變頻器、工程型變頻器市場(chǎng)上的拓展工作，力爭(zhēng)成為“新能源及電氣傳動(dòng)市場(chǎng)領(lǐng)先的電氣企業(yè)品牌”。

 

截至8月9日，禾望電氣報(bào)收于21.72元/股。禾望電氣董事長、總經(jīng)理韓玉表示，“在第十個(gè)發(fā)展年頭，禾望電氣通過技術(shù)和服務(wù)上的創(chuàng)新，不斷為客戶創(chuàng)造價(jià)值，已成為國內(nèi)新能源領(lǐng)域最具競(jìng)爭(zhēng)力的電氣企業(yè)之一，同時(shí)也在新領(lǐng)域不斷滲透和拓展，致力于成為具有競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性電氣企業(yè)。”

 

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

 

禾望電氣2007年4月20日在深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局南山局登記成立。目前，公司法定代表人為韓玉，經(jīng)營范圍包括電氣產(chǎn)品及其軟件產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、銷售、技術(shù)維護(hù)及相關(guān)項(xiàng)目咨詢等。

 

官方網(wǎng)站資料顯示，禾望電氣在新能源領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)850KW~8.0WM風(fēng)電變流器、50KW~1.0MW光伏逆變器、1.0MW~2.0MW光伏并網(wǎng)逆變器等；工業(yè)傳動(dòng)領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋0.4kW～60MW的傳動(dòng)成套解決方案，可以廣泛應(yīng)用于石油、化工及其他各種工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)合；電能質(zhì)量改善和治理領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋30kVar～10MVar的APF、SVG及特種電源產(chǎn)品，應(yīng)用于地鐵、廣電、冶金、石油、汽車制造、造紙、機(jī)房等多個(gè)領(lǐng)域。

 

招股說明書顯示，在禾望電氣2014年?duì)I收版圖中，風(fēng)電變流器、光伏逆變器的營收占比分別為71.94%、6.17%；在2015年的營收版圖中，風(fēng)電變流器、光伏逆變器的營收占比分別為87.80%、5.28%；在2016年8.05億元的營業(yè)收入中，風(fēng)電變流器營收為6.62億元、占比為82.28%，光伏逆變器營收為0.86億元、占比10.80%，包括模塊及配件業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)營收0.55億元、占比6.92%。

 

禾望電氣風(fēng)電變流器產(chǎn)品直接客戶為東方電氣、華創(chuàng)風(fēng)能、湘潭電機(jī)等國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組整機(jī)廠商，而整機(jī)廠商的客戶則主要是以各大電力集團(tuán)為代表的風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)業(yè)主。

 

數(shù)據(jù)顯示，禾望電氣風(fēng)電變流器毛利率2012年、2013年、2014年、2015年、2016年分別達(dá)到50.87%、53.72%、53.41%、55.71%、57.86%，而2014~2016年同行業(yè)上市公司風(fēng)電變流器的平均毛利率分別為30.95%、34.07%、35.27%，禾望電氣具有較高的比較優(yōu)勢(shì)。

 

禾望電氣在招股說明書中表示，該公司“風(fēng)電變流器產(chǎn)品相較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在技術(shù)、質(zhì)量、售后服務(wù)、歷史業(yè)績等多個(gè)方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)下游客戶存在一定的議價(jià)能力。”

 

同時(shí)，禾望電氣在2014年成為國內(nèi)首批推出集散式光伏逆變器產(chǎn)品的企業(yè)之一，集散式技術(shù)方案在發(fā)電效率和產(chǎn)品成本上與傳統(tǒng)的集中式和組串式光伏逆變器方案相比都具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此市場(chǎng)接受程度不斷提升。截至2016年，中國華能集團(tuán)公司下屬子公司、中國能源建設(shè)集團(tuán)西北電力建設(shè)工程有限公司及下屬子公司是禾望電氣集散式光伏逆變器業(yè)務(wù)規(guī)模較大的新增客戶。

 

升級(jí)機(jī)遇

 

總體而言，最近五年禾望電氣發(fā)展迅速。招股說明書顯示，最近五年禾望電氣的營收收入分別達(dá)到3.5億元、4.2億元、7.2億元、9.5億元、8.1億元；凈利潤則分別達(dá)到1.2億元、1.2億元、2.4億元、3.3億元、2.6億元。

 

這主要得益于風(fēng)電、光伏發(fā)電在中國的高速增長。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2015年中國風(fēng)電新增裝機(jī)容量同比增長31.5%、達(dá)到30.5GW；截至2015年底，中國風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到145GW，大大超出風(fēng)電“十二五”規(guī)劃制定的100GW的發(fā)展目標(biāo)。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到4318萬千瓦，也大大超過“十二五”規(guī)劃提出的3500萬千瓦的發(fā)展目標(biāo)。

 

“十三五”期間，風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電將繼續(xù)保持高速增長勢(shì)頭。據(jù)國家能源部門制定的戰(zhàn)略規(guī)劃，我國風(fēng)電、光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量將分別達(dá)到2.1億千瓦、1億千瓦，《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，到2020年的總量目標(biāo)為風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到2.1億千瓦、1.05億千瓦。也就是說，在2015年的基礎(chǔ)上，風(fēng)電和光伏發(fā)電每年都大約將增加1500萬千瓦。不過，來自國家能源部門的數(shù)據(jù)顯示，2016年我國新增風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到1930萬千瓦，新增光伏裝機(jī)容量超過3400萬千瓦，均大大超過“十三五”規(guī)劃。

 

在此背景之下，禾望電氣通過IPO募集資金投入新一代海上風(fēng)電大功率變流器及低壓工程型變頻器系列化產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、蘇州生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等，主要是為了進(jìn)一步提升該公司風(fēng)電變流器的市場(chǎng)份額，同時(shí)，加快光伏逆變器、通用變頻器、工程型變頻器的市場(chǎng)拓展，使這些產(chǎn)品成為該公司營收的重要組成部分。

 

特別是海上風(fēng)電，禾望電氣認(rèn)為，我國海上風(fēng)電處于“項(xiàng)目示范”向“快速開發(fā)”的轉(zhuǎn)折時(shí)期，眾多電力開發(fā)商、裝備制造商、工程服務(wù)商都將參與到海上風(fēng)電的開發(fā)；而隨著海上風(fēng)電規(guī)模的不斷擴(kuò)大，主要風(fēng)電機(jī)組整機(jī)制造廠商都積極投入大功率海上風(fēng)電機(jī)組的研究開發(fā)，未來風(fēng)電變流器也將朝著大功率和海上風(fēng)電的方向發(fā)展。

 

韓玉表示，禾望電氣將運(yùn)用好募集資金，及時(shí)、有效實(shí)施募投項(xiàng)目，將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，在保證股東利益的前提下，適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，合理運(yùn)用多種融資工具，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資功能，推動(dòng)公司的長期發(fā)展。

 

同時(shí)，未來禾望電氣將繼續(xù)加大在研發(fā)上的投入，不斷改善研發(fā)條件，引進(jìn)研發(fā)設(shè)備，創(chuàng)新研發(fā)手段，優(yōu)化研發(fā)管理，以高效的研發(fā)活動(dòng)帶動(dòng)產(chǎn)品的創(chuàng)新和升級(jí)，拉動(dòng)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

 

此外，禾望電氣上市之后還將根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在風(fēng)電領(lǐng)域、光伏領(lǐng)域、傳動(dòng)領(lǐng)域積極開展業(yè)務(wù)。在光伏領(lǐng)域，將積極推廣基于新器件、拓?fù)浜涂刂品绞降募⑹焦夥l(fā)電系統(tǒng)。