電池技術(shù)趨于成熟，優(yōu)秀產(chǎn)品層出不窮，全球范圍內(nèi)新能源車型和產(chǎn)能將迎來大爆發(fā)時期。新能源汽車的研發(fā)并非一朝一夕之事，大多國際廠商在此領(lǐng)域研究已有數(shù)十年鉆研，但囿于電池技術(shù)，早期新能源汽車未能成功打開市場。隨電池技術(shù)逐步成熟，近十年，優(yōu)秀產(chǎn)品也層出不窮，雪佛蘭Volt、日產(chǎn)Leaf、特斯拉ModelS等均受到市場認可，銷量突出。同時，根據(jù)各大廠商規(guī)劃，僅2017-2018年，新推出的新能源汽車就超過100款，同時，眾多廠商正在積極布局新能源汽車產(chǎn)線，提高產(chǎn)能來應(yīng)對急劇增長的市場需求。全球范圍內(nèi)新能源車型和產(chǎn)能將迎來大爆發(fā)時期。

 

全球新能源汽車市場即將進入銷量爆發(fā)時期，PHEV短時間內(nèi)或?qū)⒊蔀橹饕鲩L點，同時中國市場將成為國際廠商發(fā)展重心。結(jié)合當前市場環(huán)境和廠商規(guī)劃，我們預(yù)期：①2017年海外新能源汽車銷量將達60萬輛，同比增加30%，未來兩至三年內(nèi)全球市場新能源汽車銷量將進入爆發(fā)期。②作為汽車發(fā)展過程的過渡產(chǎn)品，PHEV兼具傳統(tǒng)燃油車和純電動汽車的特點，當前PHEV也是各大廠商主要發(fā)展方向，短時間內(nèi)或?qū)⒊蔀樾履茉雌囀袌鲋饕鲩L點。③中國有著全球最大的汽車市場，同時政府又積極鼓勵新能源汽車發(fā)展，國際廠商若想在新能源市場取得成功，中國乃必爭之地。

 

 

1、走出國門看新能源汽車市場

 

1.1.高額補貼使中國直接帶動全球新能源乘用車銷量增長

 

全球新能源乘用車市場增速迅猛。從2014年至2016年，全球新能源乘用車銷量分別為35萬輛、55萬輛、77萬輛，年復(fù)合增長率高達48.3%,預(yù)計未來兩至三年內(nèi)，將繼續(xù)維持40%以上高速增長，2017年、2018年新能源汽車全球銷量將分別達到107萬輛、151萬輛，行業(yè)將繼續(xù)保持高成長趨勢。

 

 

高額政府補貼將中國打造成全球最大市場，中國新能源乘用車銷量直接推動全球市場銷量。由于中國政府大力支持新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，給生產(chǎn)廠商提供高額補貼，因此中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)近兩年發(fā)展迅猛。2016年，中國新能源乘用車銷量為32萬輛，約占全球銷量的41%，繼續(xù)保持全球最大市場地位；銷量同比增長87%，遠大于40%的國際總體增速，可以說，全球市場40%的增速主要歸功于中國市場的飛速發(fā)展。

 

1.2.海外新能源乘用車發(fā)展形勢良好，歐美市場為中堅力量

 

無高額補貼的海外市場中，2016年新能源乘用車車銷量增速雖有所放緩，但形勢良好。僅靠高額的補貼刺激市場發(fā)展并非長久之道，且補貼未來幾年大幅度退坡已成必然之勢，于是我們產(chǎn)生疑問在無高額補貼的環(huán)境中新能源汽車是否還有發(fā)展?jié)摿?，因此海外新能源汽車市場成為我們關(guān)注重點。不計中國市場，全球新能源乘用車2015年、2016年銷量分別為38萬，45萬，同比增長40%，18%，16年全球新能源乘用車市場增速明顯放緩，但形勢良好。隨各國新能源政策推進、動力電池成本降低、富有競爭力的新款車型上市，2017年新能源汽車發(fā)展增速將有望回復(fù)到較高水平。

 

歐美市場為中堅力量，其中美國市場今年更值得期待。根據(jù)2016年全球新能源乘用車市場分布，歐洲和美國是市場中堅力量，歐洲銷量為20.7萬輛，同比增長9.7%，約占全球市場27%；美國銷量為15.9萬輛，同比增長37%，約占全球市場21%。美國市場雖然銷量較低，但其增速遠快于歐洲市場，同時隨著雪佛蘭BoltEV、特斯拉Model 3等富有競爭力的車型陸續(xù)登陸美國市場，今年美國市場更值得期待。

 

 

廣闊的市場、新能源政策以及發(fā)達的汽車工業(yè)等促使歐美兩地成為海外新能源汽車主要市場。首先，歐美兩地是傳統(tǒng)發(fā)達地區(qū)，人民生活水平高，汽車消費量大，新能源汽車擁有廣闊的市場。其次，由于環(huán)境保護等需要，政府也鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極出臺多項政策，鼓勵消費者購買和車企生產(chǎn)新能源汽車，如法國為電動汽車主免除車輛購置稅及公路稅、美國對購買新能源汽車提供了稅收減免，加州實行新能源汽車積分制等。最后歐洲和美國有著成熟的汽車工業(yè)，擁有大眾、寶馬、通用、福特等頂尖整車廠商，幾十年甚至百年的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗?zāi)茏尮驹谛履茉雌囶I(lǐng)域更為迅速地把握市場，降低成本，提升續(xù)航。同時，創(chuàng)新的土壤還涌現(xiàn)了特斯拉這種行業(yè)標桿企業(yè)。

 

 

2、海外主要新能源汽車廠商介紹

 

國外新能源汽車廠商主要分布在歐洲、美國和日本，在無高額補貼情況下，單個廠商銷量與國內(nèi)主要廠家銷量接近，發(fā)展勢頭良好。按海外新能源汽車2016年銷量排名，特斯拉排在首位，銷售7.6萬輛，主要受益于Model X和Model s銷量攀升。寶馬第二，銷售6.2萬輛，這是寶馬首次進入前三，同時寶馬新能源乘用車占公司整體銷量3%，遠高于行業(yè)平均水平，市場認可度較高。日產(chǎn)第三，銷售5.6萬輛，主要依靠經(jīng)典車型日產(chǎn)聆風(fēng)，但聆風(fēng)銷量下滑導(dǎo)致日產(chǎn)排名下降，接下來是大眾、通用、三菱、雷諾、福特等公司，銷量均超過2.5萬輛。相比較中國本土企業(yè)，去年新能源乘用車銷量超過2.5萬輛的廠商有四家，比亞迪、北汽、吉利、眾泰，銷量分別為10萬輛、4.6萬輛、4萬輛、3.7萬輛。對比下來，即使沒有高額補貼，部分國外企業(yè)仍能取的不錯業(yè)績，只要產(chǎn)品優(yōu)秀市場便能拓開。

 

 

2.1.特斯拉-電動車行業(yè)翹楚

 

特斯拉崎嶇坎坷的發(fā)展歷史。2003年特斯拉成立，總部設(shè)在美國硅谷。創(chuàng)始人為Martin Eberhard和Marc Tarppenning。在既無車輛制造經(jīng)驗又無充足資金的情況下熬過一年后，2004年人們熟知的Elon Musk才正式投資加盟特斯拉，并獲得公司所有事物決定權(quán)。2005年特斯拉開始于蓮花合作制造Roadster。2007年，由于變速箱研發(fā)問題，內(nèi)部危機爆發(fā)，創(chuàng)始人先后離開公司，最終只能以大幅提高成本解決變速箱問題。2008年由于Roadster成本高于售價，公司資金鏈頻臨斷裂，截至此時，Musk本人已自掏腰包7000萬美元投入公司，同年發(fā)布Model S。關(guān)鍵性轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2009年，戴姆勒戰(zhàn)略投資5千萬美元，公司開始向豐田出售電池組及電機，并獲美國能源部4.65億美元低息貸款，自此特斯拉走上坦途，2010年IPO上市，2012年發(fā)布Model X，同年Model S開始交付使用，2013年提前9年償還能源部低息貸款，2014年，與松下合資籌建超級電池工廠Gigafactory，2015年Model X正式上市，2016年發(fā)布Model 3，2017年6月特斯拉市值超過通用和福特，成為美國市值第一大汽車制造公司。特斯拉總裁埃隆·馬斯克近日在推特中表示，今年8月首批Model 3就交付使用，12月有望達到月產(chǎn)20000輛水平。

 

 

特斯拉新能源汽車走純電動路線，松下為主要動力電池供應(yīng)商，正極材料采用NCA。新成立在新能源汽車領(lǐng)域發(fā)展的公司注定只能走純電動化路線，內(nèi)燃機技術(shù)對新公司來說具有極高的技術(shù)壁壘，短時間內(nèi)無法突破。故截止目前特斯拉發(fā)布的四款車型全部為純電動EV，車輛加速性能和續(xù)航里程均屬市場領(lǐng)先水平。

 

 

銷量逐年提升，主要集中在美國，未來兩年將進入銷量大爆發(fā)時期。自2013年特斯拉Model S上市之后，特斯拉汽車銷量開始逐年穩(wěn)步提升，從2013年2.23萬輛增至2016年7.6萬輛，年復(fù)合增長率達30.6%，其中美國市場銷量超過整體50%，為特斯拉重點發(fā)展市場。隨Model 3下半年正式交付，預(yù)計2017年特斯拉整體銷量將超過12萬輛。近日Musk宣布Model 3在12月產(chǎn)能將達到2萬輛，同時根據(jù)Model 3在手的50萬訂單和另外兩款車型銷量，預(yù)測2018年特斯拉整體銷量將突破30萬輛，進入銷量大爆發(fā)時期。

 

 

“三步走”戰(zhàn)略幫助特斯拉從毫無經(jīng)驗的初創(chuàng)企業(yè)成長為電動車行業(yè)標桿。“三步走”戰(zhàn)略即先面小眾群體生產(chǎn)高端產(chǎn)品，而后依靠成本控制和技術(shù)積累，規(guī)模化生產(chǎn)中端產(chǎn)品，打開客戶群體，最后面向整個市場，生產(chǎn)大眾化經(jīng)濟型產(chǎn)品?；仡櫶厮估倪^去，最初和知名跑車廠商蓮花合作生產(chǎn)超級電動跑車Roadster，除發(fā)動機外整車以蓮花跑車為基礎(chǔ)，車輛續(xù)航里程320公里，0-100 km/h加速時間小于4秒，售價11萬美元，在當時無論性能和價格均是頂尖定位，總銷量超過2400臺。在超跑產(chǎn)品獲得成功后，特斯拉先后發(fā)布了Model s和Model X，兩者續(xù)航均能達400km以上，加速性能也有優(yōu)秀表現(xiàn)，但價格較Roadster大幅降低，起步價6-7萬美元，產(chǎn)品銷量大幅提升，截至16年，兩者合計銷量超過17萬輛。而特斯拉即將交付的新產(chǎn)品Model 3價格更是進一步降低，起步價3.5萬美元，續(xù)航里程346km，全球預(yù)定超過50萬輛，是特斯拉首款真正面向大眾化的產(chǎn)品。“三步走”戰(zhàn)略是特斯拉在企業(yè)初創(chuàng)，不具備與大型車企競爭能力的情況下選擇的發(fā)展道路。近期，蔚來汽車、法拉第汽車等初創(chuàng)電動汽車企業(yè)也在采取這種策略。

 

創(chuàng)新的電池技術(shù)、人機交互、自動輔助駕駛等環(huán)節(jié)引領(lǐng)了電動汽車發(fā)展方向。特斯拉最具競爭力的在于其全面革新的電源技術(shù)，首次將鈷酸鋰18650鋰離子電池作為電動汽車動力系統(tǒng)，高能量密度帶來的直接表現(xiàn)將續(xù)航里程提升至300km以上，當前300km的續(xù)航在市場上都極具競爭力，同時在后續(xù)車型中首次采用的NCA正極材料和碳硅負極材料，在使電池成本下降的同時，進一步將續(xù)航提升至480km以上，未來隨著超級電池工廠的全面投產(chǎn)及21700新型標準電池的使用，成本有望使從當前145美元每千瓦時將至100美元以下，同時優(yōu)秀的BMS和Pack技術(shù)使特斯拉電池的安全性能和循環(huán)壽命處于行業(yè)頂尖水平。另一方面，特斯拉在車內(nèi)使用17寸觸摸屏信息娛樂系統(tǒng)取代傳統(tǒng)中控按鍵設(shè)計，集成多項功能于一體，創(chuàng)新了傳統(tǒng)汽車的交互設(shè)計，同時自動輔助駕駛功能實現(xiàn)了未來的無人駕駛的雛形。特斯拉多項技術(shù)的革命與創(chuàng)新直接為其他車企提供了未來發(fā)展方向。

 

特斯拉堅持“官網(wǎng)電商+實體體驗中心”的直營銷售模式，有助于特斯拉拓展市場，直接把握目標消費群體。公司投資的銷售中心，讓客戶的購買過程完全透明、自主，堅持公平的原則，全球統(tǒng)一價格，國內(nèi)若想購買特斯拉，多付出的僅車輛必需的運費、關(guān)稅和增值稅。目前特斯拉在全球有超過200家門店，其中120家在美國本土以外，主要位于歐洲、日本、中國等地。

 

2.2.寶馬-數(shù)十年技術(shù)積累厚積薄發(fā)

 

歷史悠久的電動化夢想，數(shù)十年技術(shù)的積累，厚積薄發(fā)。寶馬公司的第一輛電動汽車發(fā)布于1972年慕尼黑奧運會，使用了12塊12伏鉛酸蓄電池作為動力電池，續(xù)航里程30km，當時僅作為長跑運動員領(lǐng)航車使用。1992年，寶馬E1問世，其續(xù)航里程超過200km，最高時速120km/h，充電只需幾小時，是一款具有革命性且領(lǐng)先時代的產(chǎn)品，但其應(yīng)用的是鈉硫電池，不成熟的電池技術(shù)使得E1最終也未能量產(chǎn)，但空氣懸掛、鋁合金車身等先進的設(shè)計理念影響至今。直至2005年左右，鋰離子電池開始進入電動汽車領(lǐng)域，寶馬電動車夢想才有了落地之可能。2008年，電動Mini E成為寶馬真正投入民用第一款電動車，但銷量不足1000，主要用做市場測試，后續(xù)寶馬ActiveE也是類似項目。直至2013年，寶馬推出經(jīng)典車型i3，該車造型設(shè)計極具未來感，續(xù)航里程183km，售價約3.5萬美元，一經(jīng)推出便受市場廣泛好評，成為寶馬最受歡迎電動車型，暢銷至今。后續(xù)寶馬推出了多種電動車型，廣受市場認可，并在中國與華晨成立新品牌“之諾”。2016年，寶馬將旗下新能源汽車統(tǒng)一到iPerformance品牌下并計劃2018年年底前推出40款全新及升級的新能源車。數(shù)十年的技術(shù)積累讓寶馬在近幾年爆發(fā)的新能源汽車市場站穩(wěn)了根腳。

 

 

寶馬新能源汽車路線為先發(fā)EV后出PHEV，雙線并行，主要電池廠商為三星SDI。寶馬純電動i3推出后大獲成功，但鑒于電池技術(shù)和成本的壓力，寶馬并未繼續(xù)推出新EV，轉(zhuǎn)而推出高端混動跑車i8以及將3系、X5等經(jīng)典車型混動化，走EV與PHEV并行路線，此路線既能維持寶馬原有市場又能在新能源領(lǐng)域開疆拓土。

 

 

寶馬新能源車銷量近年爆發(fā)式增長，主力EV和混動化經(jīng)典車型銷量全面開花，主要市場在歐洲。新能源汽車從2800輛到6.2萬輛，寶馬只用了三年的時間，這其中一部分是因為暢銷車型i3、i8的出現(xiàn)，另一部分則要歸功于經(jīng)典車型電動化，寶馬X5、3系、5系、7系等經(jīng)典車型過去廣受市場好評，將此類經(jīng)典車型電動化或混動化之后，更容易為消費者所接受。2016年電動化的經(jīng)典車型占寶馬新能源汽車銷量的48%。從地理分布來看，寶馬新能源汽車的銷量主要集中在歐洲，約占80%，其次是北美，約占15%。2017年隨續(xù)航增加50%的新款i3和更多電動化的經(jīng)典車型推出，預(yù)測寶馬新能源汽車銷量有望突破十萬。

 

 

2.3.雷諾-日產(chǎn)-三菱 三家聯(lián)盟地位穩(wěn)固

 

互相持有股份組成的聯(lián)盟創(chuàng)造了商業(yè)奇跡。上世紀末，亞洲金融危機橫掃日本，日產(chǎn)汽車1999年凈負資產(chǎn)達200多億美元，46款車型僅三款盈利。同時，汽車行業(yè)掀起了并購重組潮流。不同于傳統(tǒng)并購，法國雷諾提出和日產(chǎn)達成聯(lián)盟，注資46.8億美元給日產(chǎn)，獲得日產(chǎn)36.8%的股權(quán)，同時日產(chǎn)也需在未來形勢好轉(zhuǎn)情況下購買并持有雷諾的股份，兩者并非上下級關(guān)系，都保持一定獨立性。這看似松散的聯(lián)盟在2000年便創(chuàng)造了商業(yè)奇跡，日產(chǎn)當年凈利潤高達27億美元，于是2001年日產(chǎn)便購入了雷諾15%股份，雷諾持有的日產(chǎn)股份也增至44%。2016年日產(chǎn)購入三菱汽車34%股份，成為其最大股東，將聯(lián)盟拓展為雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟。新拓展的聯(lián)盟2016年汽車總銷量達驚人的996萬輛，在新能源領(lǐng)域，總銷量更是全球第一，去年新能源汽車日產(chǎn)銷量5.6萬，三菱銷量3.2萬，雷諾銷量3萬，共計11.8萬輛，超過第二名比亞迪1.8萬輛。在新能源領(lǐng)域，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟有著極強的競爭力。

 

 

EV與PHEV雙線并行，主要電池廠商從AESC轉(zhuǎn)向LG化學(xué)。聯(lián)盟三家成員新能源汽車量產(chǎn)最初都從EV開始，但僅日產(chǎn)Leaf和雷諾Zoe獲得成功，而后三菱才在PHEV上打開市場。最開始日產(chǎn)和雷諾均使用AESC生產(chǎn)的鋰離子電池，AESC是日產(chǎn)和NEC合資的動力電池廠，其正極材料走錳酸鋰路線，但由于錳酸鋰能量密度較低的致命缺點，2016年日產(chǎn)和雷諾便拋棄了AESC公司，轉(zhuǎn)而使用LG化學(xué)更為便宜的三元鋰離子電池,三菱的動力電池則均來自己與湯淺合資的LEJ（鋰能源日本公司）。目前，聯(lián)盟在電動化路線上也采用并行路線，其中日產(chǎn)和雷諾主攻EV，三菱則PHEV和EV均有涉及，主攻SUV車型。

 

 

聯(lián)盟成員均有暢銷產(chǎn)品，雷諾Zoe、日產(chǎn)Leaf及三菱Outlander，近年來銷量穩(wěn)定，雷諾主攻歐洲市場，日產(chǎn)和三菱在歐美日三地均有不錯表現(xiàn)。三家聯(lián)盟成員在新能源汽車領(lǐng)域均有良好表現(xiàn)，日產(chǎn)Leaf更是史上最暢銷的新能源汽車，全球累計銷量已超25萬輛，而雷諾Zoe、三菱Outlander也受到市場好評，2016年三款車型合計銷量占聯(lián)盟新能源汽車65%以上銷量。今年新款Leaf和Zoe使用LG化學(xué)提供的動力電池，在續(xù)航方面均有大幅提升，同時多款車型年內(nèi)也將上市，預(yù)計今年銷量可突破15萬輛。

 

 

2.4.通用-雪佛蘭Bolt成為最大亮點

 

雪佛蘭成通用新能源汽車發(fā)展主力。1996年，通用汽車發(fā)布第一臺以“GM”為品牌的純電動車EV1，第一代使用鉛酸電池，第二代使用鎳氫電池，其可在八秒內(nèi)完成百公里加速，車身大量采用鋁合金，配備有磁感應(yīng)充電裝置，風(fēng)阻系數(shù)達到0.19，和F-16戰(zhàn)機一樣，成為當時市場關(guān)注焦點，但其實際續(xù)航里程100km左右，短暫的電池壽命和緩慢的充電速度使其最終被市場淘汰。直至2007年，雪佛蘭Volt亮相北美市場，通用新能源汽車發(fā)展正式步入正軌，此后雪佛蘭Volt成通用新能源汽車主銷車型。2012年雪佛蘭Spark EV發(fā)布，但由于其上市初期只在俄勒岡州和加州銷售，同時續(xù)航僅132km，故銷量未能打開。2016年12月，雪佛蘭發(fā)布Bolt EV，其最大續(xù)航可達320公里，售價3.5萬美元起步，極具競爭力，有望成為通用電動車未來新支點。通用旗下有雪佛蘭、別克、凱迪拉克等多個品牌，但其新能源汽車市場主要由雪佛蘭拓展，相較于雪佛蘭新能源汽車銷量，其他品牌銷量基本可以忽略不計。

 

 

從PHEV逐步轉(zhuǎn)到EV，通用電動化發(fā)展順利，主要電池供應(yīng)商為LG化學(xué)。通用首款PHEV雪佛蘭Volt上市后便獲得市場認可。在美國大本營目睹特斯拉成功之后，通用開始尋找純電動化道路，雪佛蘭Spark EV便是從PHEV轉(zhuǎn)到EV的過渡產(chǎn)品，在這之后通用成功推出Bolt EV，3.7萬美元的售價，383km的續(xù)航，超高性價比使Bolt成為今年新能源市場明星產(chǎn)品。Bolt成功的關(guān)鍵便在于動力電池，其生產(chǎn)廠商為LG化學(xué)，據(jù)瑞銀證券的研究報告，Bolt電池成本僅145美元每千瓦時，與特斯拉電池成本相近。通用已在旗下多個品牌啟動電動化路線，未來通用PHEV與EV發(fā)展?jié)摿薮蟆?/div>