近日，能源運(yùn)營(yíng)商殼牌和荷蘭電力公司Eneco的合資企業(yè)CrossWind贏得了荷蘭海上風(fēng)電場(chǎng)Hollandse Kust North的招標(biāo)。此次競(jìng)標(biāo)的風(fēng)場(chǎng)選址已通過審批，接入容量700MW。值得關(guān)注的是，項(xiàng)目未簽訂固定電價(jià)購售電合同。Crosswind 唯一的競(jìng)標(biāo)對(duì)手是沃旭能源。獲選后若簽訂供電協(xié)議，殼牌和Eneco項(xiàng)目的無杠桿內(nèi)部收益率估計(jì)為4.6％；若項(xiàng)目參與風(fēng)險(xiǎn)較高的市場(chǎng)化交易，其非杠桿內(nèi)部收益率可能達(dá)到6.6%。

上周，殼牌和Eneco的合資企業(yè)CrossWind擊敗沃旭能源，贏得荷蘭最新的海上風(fēng)電招標(biāo)。這場(chǎng)招標(biāo)僅有兩名參與者，是CrossWind和沃旭能源的直接較量，爭(zhēng)奪指定在Hollandse Kust Noord（HKN）海上風(fēng)場(chǎng)項(xiàng)目開發(fā)權(quán)，核準(zhǔn)接入容量700MW。此項(xiàng)目未簽訂固定電價(jià)購售電合同，屬無補(bǔ)貼項(xiàng)目。兩個(gè)競(jìng)標(biāo)者的報(bào)價(jià)沒有差異，競(jìng)標(biāo)選擇見仁見智。招標(biāo)方根據(jù)一系列不同標(biāo)準(zhǔn)衡量雙方的方案，如對(duì)未來風(fēng)電場(chǎng)有益的創(chuàng)新，以及項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)措施。招標(biāo)方根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)選擇了較優(yōu)方案。

并網(wǎng)（海上變電站、送出線路電纜和陸地變電站）由Tennet提供并付費(fèi)。如此一來，CrossWind的資本支出降低了3.78億歐元（約合4.38億美元）。項(xiàng)目定于2023年建成并網(wǎng)。

中標(biāo)之后，殼牌和Eneco的項(xiàng)目完成最終投資決定，但項(xiàng)目具體成本尚未公開，但我們估計(jì)資本支出約為160萬歐元/MW，Crosswind的總投資為12億歐元（14億美元），比2016年殼牌和Eneco 中標(biāo)的荷蘭731.5MW Borssele 3＆4項(xiàng)目210萬美元/MW的成本要低。這次，大功率風(fēng)機(jī)（11MW與9.5MW）意味著每兆瓦容量對(duì)應(yīng)的風(fēng)機(jī)數(shù)量減少，所需的陣列電纜和單樁等支撐基礎(chǔ)設(shè)施也相應(yīng)減少。

我們目前尚不清楚Crosswind方案在哪些方面更顯優(yōu)勢(shì)。公告附上的新聞稿重點(diǎn)介紹了CrossWind方案的許多創(chuàng)新：漂浮式光伏電站；短時(shí)儲(chǔ)能；減少風(fēng)機(jī)尾流并制備清潔氫氣，或許是這些創(chuàng)新讓它脫穎而出。其中漂浮式光伏和儲(chǔ)能等創(chuàng)新可能只是小規(guī)模的示范，不會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

綠氫制備可能實(shí)現(xiàn)商業(yè)規(guī)?；づ?020年第二季度的財(cái)報(bào)中，此項(xiàng)目有更宏大的遠(yuǎn)景：新型低碳價(jià)值鏈，利用可再生能源制備氫氣，生產(chǎn)低碳燃料為運(yùn)輸和工業(yè)提供動(dòng)力。目前，鹿特丹就新方案展開討論：利用HKN海上風(fēng)場(chǎng)的電力通過新型電解槽制備清潔氫氣，并將氫氣作為殼牌的煉廠原料。

殼牌認(rèn)為項(xiàng)目具有競(jìng)爭(zhēng)力。殼牌還表示，在實(shí)現(xiàn)商業(yè)化制氫之前，許多企業(yè)渴望脫碳卻束手無策，因此早期氫項(xiàng)目能帶來更大的價(jià)值和回報(bào)。

該項(xiàng)目將被超容安裝8％。超容安裝是指項(xiàng)目發(fā)電裝機(jī)量（759MW）高于接入容量（700MW），因此，在低風(fēng)速下，項(xiàng)目的發(fā)電量比700MW項(xiàng)目大。但在高風(fēng)速下，由于并網(wǎng)容量太小，無法消納所有出力并導(dǎo)致棄電。我們估計(jì)HKN項(xiàng)目發(fā)電量較不超容安裝的設(shè)計(jì)高4％。

電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商Tennet有時(shí)允許過載（臨時(shí)增加接入容量），以減少棄電。根據(jù)Tennet發(fā)表的一篇論文，對(duì)于這種特定的并網(wǎng)，送出線路電纜承載的絕對(duì)最大功率為760MW。送出線路電纜的溫度、系統(tǒng)電壓等級(jí)、土壤電阻率和電纜最終設(shè)計(jì)都會(huì)影響過載持續(xù)時(shí)長(zhǎng)。

一組數(shù)據(jù)

12億歐元

項(xiàng)目資本支出估算

4.6-6.6％

項(xiàng)目的非杠桿股權(quán)內(nèi)部收益率范圍

45％

項(xiàng)目?jī)粞b機(jī)利用率估算