2020 年春節(jié)前國(guó)家相關(guān)部委發(fā)布多份新能源發(fā)電行業(yè)政策文件。2020 年1 月 23 日，國(guó)家能源局發(fā)布 《關(guān)于 2020 年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)》 有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，要點(diǎn)包括：

1）要求國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和內(nèi)蒙古電力公司 3 月底前公示各省級(jí)區(qū)域 2020 年風(fēng)光發(fā)電新增消納能力；

2）優(yōu)先推進(jìn)無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)風(fēng)光發(fā)電項(xiàng)目；

3）對(duì)于需要國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼的風(fēng)電項(xiàng)目，要求落實(shí)“十三五”規(guī)劃總量控制；

4）確定 2020 年度新建光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為 15 億元（含 5 億元戶用項(xiàng)目）。

2020 年 1 月 22 日，財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司官網(wǎng)發(fā)布了財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局 《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》及解讀，要點(diǎn)包括：1）自 2020 年起，所有新增可再生能源發(fā)電項(xiàng)目均“以收定支”確定補(bǔ)貼，

確保 2020 年新增項(xiàng)目補(bǔ)貼額度控制在50 億元以內(nèi)；

2）對(duì)于海上風(fēng)電和光熱發(fā)電，中央財(cái)政僅補(bǔ)貼 2021 年底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的存量合規(guī)項(xiàng)目，不再補(bǔ)貼新增項(xiàng)目；

3）對(duì)于陸上風(fēng)電、光伏電站、工商業(yè)分布式光伏，合理設(shè)置退坡幅度，引導(dǎo)盡快平價(jià)上網(wǎng)；

4）2021 年起，實(shí)行配額制下的“綠證”交易。

2020 年 1 月 23 日，財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司官網(wǎng)發(fā)布了財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)的《可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金管理辦法》，該《辦法》將取代2012 年印發(fā)的相關(guān)《暫行辦法》，要點(diǎn)包括：

1）申明“以收定支”原則；

2）明確享受補(bǔ)助資金的可再生能源發(fā)電類項(xiàng)目的確定辦法，電網(wǎng)企業(yè)和省級(jí)相關(guān)部門對(duì)于補(bǔ)貼的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，以及與補(bǔ)貼發(fā)放相關(guān)的重要工作流程；3）納入補(bǔ)助目錄的公共可再生能源獨(dú)立電力系統(tǒng)，補(bǔ)助上限不超過(guò)每年 2 元/W。

對(duì)此，我們解讀如下：

1）上述文件反映了決策層引導(dǎo)風(fēng)光發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)的積極意愿，項(xiàng)目投資有望趨于理性，業(yè)主與電網(wǎng)公司就并網(wǎng)問(wèn)題的溝通效率有望提高。

2）2019 年招標(biāo)量“井噴”至 68GW 以上的風(fēng)電市場(chǎng)有望有所“降溫”，海上風(fēng)電領(lǐng)域?qū)谋绕春藴?zhǔn)開(kāi)工過(guò)渡到研究降本增效、謀求長(zhǎng)期發(fā)展的狀態(tài)中來(lái)；我們預(yù)計(jì) 2020 年中國(guó)大陸將新增風(fēng)電并網(wǎng) 36GW，同比增長(zhǎng)約 4 成。

3）關(guān)于 2020 年光伏補(bǔ)貼項(xiàng)目，假設(shè)戶用項(xiàng)目延續(xù) 0.18 元/kWh 補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、取 1000h 補(bǔ)貼內(nèi)年利用小時(shí)數(shù)測(cè)算，非戶用競(jìng)價(jià)項(xiàng)目平均補(bǔ)貼降至 0.05 元/kWh、取能源局版 2018 年光伏平均利用小時(shí)數(shù) 1,115h 測(cè)算，則 15 億元補(bǔ)貼可支撐新增并網(wǎng)額度約 20.7GW（含 2.78GW 戶用）；我們預(yù)計(jì) 2020 年中國(guó)大陸光伏市場(chǎng)將迎來(lái)復(fù)蘇，并網(wǎng)容量將達(dá)到 30GW，較中電聯(lián)版 2019 年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（GW）增長(zhǎng) 11.9%，如技術(shù)進(jìn)步等因素帶來(lái)的成本下降速度超預(yù)期，且電網(wǎng)可消納容量足夠支撐，則年內(nèi)并網(wǎng)容量存在一定超預(yù)期空間。

20200203-東興證券-新能源行業(yè)發(fā)電系列報(bào)告1：多部委密集發(fā)文，引導(dǎo)風(fēng)光發(fā)電健康發(fā)展