2017年我國環(huán)保行業(yè)整體業(yè)績報喜，2018年第一季度高景氣度延續(xù)，成績同樣可圈可點。在內(nèi)生驅(qū)動與外部因素的雙重影響下，我們認為，環(huán)保行業(yè)的估值將進入修復(fù)期，高景氣度的細分領(lǐng)域值得重點追蹤。

進入4月份以后，各大上市企業(yè)2017年年報披露進入高峰期。從環(huán)保企業(yè)的披露信息來看，作為近年來迅速崛起的新經(jīng)濟支柱之一，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的景氣度得到進一步確認。 　　

據(jù)了解，截至目前，A、H兩大股市中，已經(jīng)不低于25家環(huán)保上市企業(yè)披露的年報顯示，只有3家企業(yè)出現(xiàn)不同程度的下滑，其余22家均為預(yù)增，業(yè)績增長的企業(yè)占比高達88%。這個成績與其他行業(yè)相比較，不可謂不優(yōu)秀。 　　

另據(jù)公開資料顯示，從2007年到2016年的10年間，我國環(huán)保行業(yè)營業(yè)規(guī)模從2.27億迅速攀升至617億元，實現(xiàn)了將近34%的年均增長率。想必2017年的數(shù)據(jù)也不會令人失望。 　　

更何況隨著國家各項政策利好的發(fā)酵，我國環(huán)保市場機制正不斷完善。“十五”期間，環(huán)保投資總額不足1萬億，“十一五”期間，數(shù)據(jù)攀升至2.38萬億，“十二五”期間，環(huán)保投資總額超過4萬億，比“十一五”期間提升了超過60個百分點。 　　

生態(tài)環(huán)境部的測算顯示，“十三五”期間，每年環(huán)保投入將高達2萬億，如此算來，到2020年，我國環(huán)保投資規(guī)模總額將達到17萬億。 　　

從國家戰(zhàn)略層面來看，在“綠水青山就是金山銀山”的理念指導下，污染治理攻堅戰(zhàn)，任務(wù)艱巨且形勢緊急，環(huán)保產(chǎn)業(yè)承載著重大希望；以中央環(huán)保督察為首的環(huán)保政策落地，環(huán)保產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需求越來越大。所以，可以確定的是，未來一段很長的時期內(nèi)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增長趨勢不減，市場藍海空間更加廣闊。 　　

外部環(huán)境上，中美貿(mào)易摩擦給市場帶來的憂慮正在逐步緩解，尤其是隨著2018年第一季度的季度報陸續(xù)披露，上市公司的業(yè)績重新開始被看重，對于成績優(yōu)秀的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，無疑是資本市場的新寵兒。 　　

重視節(jié)能環(huán)保等新興支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是全球經(jīng)濟的著眼點之一，所以以中國為代表的國家，政策扶持力度日益強化，正引來社會資本的流入，資源配置的天平向環(huán)保傾斜，其行業(yè)估值有望在未來一段時間內(nèi)逐步上升，超預(yù)期的幾率很大。 　　根據(jù)中國環(huán)保在線研究團隊分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)等外部因素對于我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)基本面的影響有限，市場總體利好，建議關(guān)注高景氣度的細分領(lǐng)域，譬如工業(yè)環(huán)境治理、危廢處理、農(nóng)村環(huán)境治理、煙氣治理，以及PPP項目拿單能力較強的環(huán)保企業(yè)，建議關(guān)注龍凈環(huán)保、東江環(huán)保、碧水源、啟迪桑德、東方園林等。