我國(guó)可再生能源發(fā)展的“十四五”規(guī)劃正在緊張編制中，將決定未來(lái)5年可再生能源的發(fā)展走向。鑒于我國(guó)正在大力推進(jìn)的能源轉(zhuǎn)型，在“十四五”期間想要提升非化石能源的占比，將主要依靠光伏和風(fēng)電來(lái)實(shí)現(xiàn)。

一、光伏是近10年成本下降速度最快的發(fā)電類(lèi)型

2009－2019年，光伏的度電成本下降達(dá)89％。2019年，光伏平均度電成本40美分／千瓦時(shí)，已經(jīng)是各類(lèi)電源中成本最低的電源之一。2019年，葡萄牙、阿聯(lián)酋的光伏招標(biāo)項(xiàng)目電價(jià)已低于2美分／千瓦時(shí)，比我國(guó)燃煤標(biāo)桿電價(jià)最低的省份新疆的3．7美分／千瓦時(shí)還要低。

2019年，地面電站平均成本為4．55元／瓦，預(yù)計(jì)2020年可降至3．8元／瓦甚至更低。未來(lái)光伏成本仍將以年均5－10％的速度下降，至2025年將進(jìn)一步下降至2．62元／瓦。光伏將成為全球最廉價(jià)的能源。

二、全球光伏進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，需求快速增長(zhǎng)

全球光伏發(fā)電占比仍然較低，目前預(yù)計(jì)占比不到5％。在平價(jià)上網(wǎng)的驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)30年全球光伏裝機(jī)將增長(zhǎng)近13倍，累計(jì)裝機(jī)高達(dá)8440吉瓦，年復(fù)合增速在9％左右。

中國(guó)非化石能源發(fā)展目標(biāo)：2020年非化石能源占比15％，2030年實(shí)現(xiàn)不低于20％，2050年不低于50％。據(jù)悉，“十四五”規(guī)劃可能做重大調(diào)整，可再生能源比例大幅提高。

平價(jià)光伏搭配儲(chǔ)能以后，將為行業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期、可持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力，預(yù)計(jì)2025年全球光伏新增裝機(jī)368吉瓦。

三、平價(jià)門(mén)檻已過(guò)，需求無(wú)需擔(dān)心

2020年，平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)33吉瓦（預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)規(guī)模40－50吉瓦），同比增長(zhǎng)124％，其中廣東高達(dá)10．89吉瓦。

相較于2019年，2020年湖南、青海等8省實(shí)現(xiàn)平價(jià)光伏項(xiàng)目“零突破”。對(duì)2020年光伏平均成本及各地燃煤標(biāo)桿電價(jià)測(cè)算，我國(guó)近80％的地區(qū)能夠?qū)崿F(xiàn)平價(jià)經(jīng)濟(jì)性，收益率達(dá)到8％以上。其中，光伏項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性較好的地區(qū)包括：黑龍江、海南、吉林、四川等。除重慶外，全國(guó)各地區(qū)光伏平價(jià)項(xiàng)目度電成本已低于當(dāng)?shù)厝济弘妰r(jià)。

此前，壓制光伏估值的因素主要有補(bǔ)貼政策退坡影響裝機(jī)量，新技術(shù)迭代影響行業(yè)格局。在平價(jià)大趨勢(shì)下，政策補(bǔ)貼的邊際影響已降至零水平，技術(shù)迭代帶來(lái)的成本下降已成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。行業(yè)政策擾動(dòng)與技術(shù)迭代的不確定性正在逐步消除，未來(lái)行業(yè)格局將更加清晰穩(wěn)定。

四、全球光伏看中國(guó)，龍頭集中度持續(xù)提升

至2019年底，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能在全球占比均絕對(duì)領(lǐng)先，硅片環(huán)節(jié)占比最高達(dá)94％左右。毫無(wú)疑問(wèn)，光伏最核心的技術(shù)在中國(guó)，最優(yōu)秀的公司在中國(guó)。

根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，從年初至8月底，國(guó)內(nèi)共有49家光伏企業(yè)宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，涉及投資總額近3000億元，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模約664吉瓦。

從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來(lái)看，電池、組件仍是擴(kuò)產(chǎn)主力軍，尤其是電池，無(wú)論是產(chǎn)能規(guī)模容量還是投資額度，都要遠(yuǎn)高于其他環(huán)節(jié)。

實(shí)際上，平價(jià)到來(lái)逼迫企業(yè)不斷創(chuàng)新，快速更新迭代技術(shù)，新產(chǎn)能快速更替舊產(chǎn)能也是當(dāng)下的常態(tài)。光伏行業(yè)在經(jīng)歷一輪又一輪的洗牌之后，頭部企業(yè)通過(guò)不斷加碼產(chǎn)能使得“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，而二三線企業(yè)仍在不斷追隨中，各環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)只能愈發(fā)激烈。

產(chǎn)能與技術(shù)將成為這場(chǎng)“廝殺”中的主抓手，從目前來(lái)看，未來(lái)行業(yè)集中度持續(xù)提高將成為大概率情況，頭部企業(yè)的市占率也會(huì)隨之提升。