9月7日上午，聆達(dá)股份（前身易世達(dá)）發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金的方式購買金寨嘉悅新能源科技有限公司70%的股權(quán)，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，目前嘉悅新能源大股東正海嘉悅已完成將其持有的目標(biāo)公司20%的股權(quán)質(zhì)押相關(guān)登記手續(xù)，同時(shí)已完成支付人民幣4,000萬元作為定金。

這意味著，聆達(dá)股份8月24日發(fā)布的收購公告已正式落地。這同時(shí)也意味著，故事里的兩位主角，嘉悅新能源作為光伏行業(yè)的新人，聆達(dá)（易世達(dá)）作為光伏行業(yè)的半個(gè)老人，未來的路，將攜手共度。

主角A的故事

聆達(dá)股份，前身大連易世達(dá)新能源科技有限公司（300125），于今年4月23日完成了公司名稱的變更。

易世達(dá)成立于2005年12月，于2010年10月登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)官網(wǎng)介紹，公司的主營業(yè)務(wù)為工業(yè)余熱能、太陽能、風(fēng)能、波浪能、地?zé)崮?、沼氣能、垃圾能等新能源的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓及實(shí)際應(yīng)用工程的工程設(shè)計(jì)、設(shè)備成套、工程施工、工程服務(wù)、工程總承包等。

作為一家環(huán)保節(jié)能企業(yè)，聆達(dá)股份的主業(yè)傳統(tǒng)余熱發(fā)電業(yè)務(wù)正在不斷衰落。根據(jù)其最新發(fā)布的2020年中報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收3400萬元，同比減少19.64%；凈利潤虧損408萬元，同比減少258.15%；扣非凈利潤虧損912萬，同比下滑127%。

余熱發(fā)電業(yè)務(wù)營收同比下滑74.14%，這也是其最大的業(yè)務(wù)負(fù)累。公司表示，余電發(fā)熱業(yè)務(wù)收入占比呈較大下降趨勢(shì)，該部分業(yè)務(wù)已接近尾聲，后續(xù)公司也無計(jì)劃繼續(xù)拓展。目前聆達(dá)股份僅有一個(gè)余熱電站尚在運(yùn)營，未來將不再新增發(fā)電站。

為謀求新出路，公司不得不把目光投向熱門的新興產(chǎn)業(yè)。

2014年10月，聆達(dá)股份并購了格爾木神光新能源，主營業(yè)務(wù)變更為余熱發(fā)電和光伏發(fā)電“雙主業(yè)”格局。

為扭轉(zhuǎn)增長乏力的狀況，近兩年聆達(dá)股份先后嘗試了商業(yè)保理、裸眼3D、工業(yè)大麻等多個(gè)新興領(lǐng)域，但投資結(jié)果都不甚樂觀。

在聆達(dá)股份上半年?duì)I收中占比5.78%的商業(yè)保理業(yè)務(wù)的主體——上海易世達(dá)商業(yè)保理有限公司，已于8月13日注銷，聆達(dá)股份表示，“為了聚焦主業(yè)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)”。

2019年，聆達(dá)股份以51%股權(quán)戰(zhàn)略入股上海易維視，將裸眼3D業(yè)務(wù)納入囊中。但進(jìn)入裸眼3D這一全新領(lǐng)域后，公司的收入不及預(yù)期，對(duì)公司造成業(yè)績拖累。

2019年，工業(yè)大麻概念火爆，公司曾出資2億元與漢麻投資集團(tuán)共同設(shè)立合資公司，建設(shè)工業(yè)大麻基材產(chǎn)香薄片生產(chǎn)基地和工業(yè)大麻素加熱不燃燒非煙制品加工基地項(xiàng)目。但受多種原因影響，工業(yè)大麻的產(chǎn)出效果、供應(yīng)渠道等不如預(yù)期，這個(gè)概念很快熄火了。8月13日，董事會(huì)宣布中止以上工業(yè)大麻項(xiàng)目。

主角B的故事

嘉悅新能源，是一家成立不到兩周年的光伏企業(yè)。成立于2019年1月，注冊(cè)資本為4億元，是一家主營PERC電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的光伏電池企業(yè)。創(chuàng)始人舒樺，曾任協(xié)鑫集成董事長，是一位資深光伏行業(yè)專家。

金寨正海嘉悅投資合伙企業(yè)（有限合伙）為嘉悅第一大股東，持股比例為96.25%。

2019年3月，金寨嘉悅高效PERC 電池項(xiàng)目開工，總規(guī)劃10GW，總投資40億元。2019年7月29日，一期項(xiàng)目2.5GW投產(chǎn)，目前2.5GW電池產(chǎn)能全部滿產(chǎn)。

盡管目前行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度如火如荼，但嘉悅總裁曾在一次采訪中透露，嘉悅會(huì)專注在電池領(lǐng)域，暫時(shí)不會(huì)觸及組件及電站端業(yè)務(wù)，也不會(huì)參與產(chǎn)能擴(kuò)張競(jìng)賽，而會(huì)把重點(diǎn)放在產(chǎn)品上，提高自身硬實(shí)力。

同時(shí)嘉悅也表示，并未受到疫情的沖擊，疫情期間仍保持滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)，產(chǎn)能訂單能夠排至今年三季度。

嘉悅的電池綜合指標(biāo)排名靠前，目前嘉悅已通過了超過如晶科、晶澳、隆基、天合光能、中建材、騰暉等30家組件客戶的認(rèn)可。

A的股東不買單

據(jù)聆達(dá)股份8月24日透露，標(biāo)的公司嘉悅新能源的股權(quán)預(yù)估值暫定約為2.8億元。聆達(dá)股份稱，嘉悅新能源的最終作價(jià)結(jié)合盡職調(diào)查的結(jié)果，并參考評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，最終由交易雙方協(xié)商一致確定。

對(duì)于這一收購計(jì)劃，聆達(dá)股份的股東并不買單。8月24日，隨著這一消息的公布，聆達(dá)股份高開后股價(jià)迅速走低，盤中閃崩，一度跌逾11%，截至收盤跌幅超過7%。

其同日發(fā)布的2020年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，聆達(dá)股份的貨幣資金僅為6721.68萬元。對(duì)于收購標(biāo)的的資金來源問題，聆達(dá)股份未作明確說明。但根據(jù)8月24日發(fā)布的《2020年半年度募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告》，截至2020年6月30日，聆達(dá)股份募集資金累計(jì)投入6.96億元，尚未使用的金額為2.07億元，聆達(dá)股份或?qū)⒗迷撡Y金收購嘉悅新能源。

目前聆達(dá)股份的主營業(yè)務(wù)來自于光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，上半年光伏發(fā)電營收占比達(dá)到77.7%。公司收購嘉悅新能源，將進(jìn)入光伏制造領(lǐng)域。