根據(jù)記者之前的統(tǒng)計，2020年一季度我國新增光伏裝機3.95GW，相較去年同期的5.2GW，下降24.04%；2020Q1組件出口14.77GW，相較去年同期16.78GW，也有11.98%下滑，無論下游的國內(nèi)的終端市場還是海外出口都有比較明顯的下滑。然而在這兩個數(shù)據(jù)之下，記者還看到了另外兩組數(shù)據(jù)，2020年Q1我國電池片產(chǎn)量27.46GW，組件產(chǎn)量23.4GW，與去年同期相比，增長幅度都要超過了10%。可以看到整個電池組件環(huán)節(jié)受那場席卷全球的疫情影響不大。

同時，通過出口數(shù)據(jù)也可以大致推測各主要企業(yè)的生產(chǎn)狀況，在14.77GW的出口總額中，晶科能源貢獻了12%，晶澳占了10%，阿特斯、東方日升和天合光能各占8%，同時5家企業(yè)一季度組件出口量都超過1GW，晶科甚至接近2GW，前十強出口金額占到一季度組件出口總金額的62.54%，頭部優(yōu)勢極為突出。

在正常的生產(chǎn)銷售之外，記者發(fā)現(xiàn)一季度光伏組件、電池片上市企業(yè)擴產(chǎn)頻頻，以中環(huán)、隆基、晶澳、通威、晶科、愛旭、億晶光電等為代表的企業(yè)增資擴產(chǎn)規(guī)模近235GW，投資金額超935億元，其中準備上半年投產(chǎn)的項目就超過40GW，年底前投產(chǎn)規(guī)模超過130GW，目標大多集中在500W高能量密度組件、大尺寸及當紅的HJT技術(shù)上。由此可以大致判斷資本市場對于光伏行業(yè)尤其是電池組件環(huán)節(jié)的濃厚興趣和野心，無論是行業(yè)內(nèi)資金還是行業(yè)外資金，對于新技術(shù)路線和清潔能源替代的信心。

在記者研究的64家光伏上市企業(yè)中，有電池組件業(yè)務的18家，但是其中的部分企業(yè)如山煤國際、ST海源等，因為各種各樣的原因，截止本報告期，其實還沒有實際意義上的相關(guān)產(chǎn)能；還有部分企業(yè)，組件業(yè)務在整個收入中只是極少的不占據(jù)重要意義的一小部分，因此在數(shù)據(jù)對比的時候，就沒有放進去；還有部分企業(yè)如通威、隆基、阿特斯等，業(yè)務范圍從上而下跨越幾個環(huán)節(jié)的而且每個環(huán)節(jié)都可算做主營的，數(shù)據(jù)也會被重復錄入。最后再排除直至截稿日仍未披露相關(guān)數(shù)據(jù)企業(yè)，正式進入研究名單的只有13家企業(yè)。

13家企業(yè)中，隆基、通威、阿特斯，無論在營收還是凈利潤的比拼中都遙遙領先，分別以85.99億元、78.2億元、58.52億元奪得營收榜的前三，在凈利潤的排行中，阿特斯以7.83億元超過通威3.44億元位居隆基之后，很大程度上影響了整個環(huán)節(jié)的利潤和技術(shù)走勢。


電池企業(yè)

通威股份：電池一哥 穩(wěn)中有升

4月21日通威股份發(fā)布2020年第一季度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收78.2億元，同比增長26.85%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.44億元，同比下降29.8%。

關(guān)于業(yè)績變動的原因，報告認為，主要是因為春節(jié)停產(chǎn)及疫情影響，電池片停產(chǎn)十余天，導致報告期內(nèi)出貨量僅3GW左右，影響利潤實現(xiàn)，且去年同期電池片盈利基數(shù)較高，盡管硅料業(yè)務Q1 盈利表現(xiàn)較好，但仍難以彌補電池片盈利能力下降導致的Q1 業(yè)績同比下滑。

報告期內(nèi)，通威也積極布局擴產(chǎn)，作為全球最大的光伏電池廠商，通威股份目前的電池產(chǎn)能為20GW，而據(jù)其此前發(fā)布的發(fā)展規(guī)劃顯示，至2023年預計達到高純晶硅累計產(chǎn)能22~29萬噸，太陽能電池累計產(chǎn)能80~100GW。

愛旭科技：非硅成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，大硅片利潤未來可期

5月8日，愛旭科技發(fā)布2020年Q1財報。報告顯示， Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.33億元，同比增長38.91%，環(huán)比下降2.67%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤0.80億元，同比下降63.36%，環(huán)比下降8.33%。

關(guān)于業(yè)績變動，公司認為，雖然2020Q1公司電池片出貨量約為2.3GW，同比增長約72.9%，但由于19Q3之后，電池片價格暴跌，電池片單瓦盈利由高點的0.2元/W跌至0.02~0.05元/W，因此在出貨量同比大增的情況下，業(yè)績同比大幅下滑。

競爭加劇疊加疫情影響，是業(yè)績低于預期的主要原因。然而，報告期內(nèi)公司非硅成本優(yōu)勢繼續(xù)夯實， Q1降至約0.23元/W。大硅片電池成為利潤增厚的抓手，預計現(xiàn)階段M2規(guī)格占比約5%，僅少量供給海外客戶，G1規(guī)格占比30%+，M6規(guī)格占比超過50%，預計到年底G12電池將占比提升至40%以上。

橫店東磁：電池片擴產(chǎn)，下注迭代技術(shù)

4月27日，橫店東磁發(fā)布2020年第一季度報告，公告顯示，2020年第一季度實現(xiàn)營收1,339,282,800.80元，同比下滑3.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤88,101,457.47元，同比下滑22.33%。

關(guān)于業(yè)績變動，報告認為，其他收益較同期減少79.72%，主要系本報告期政府補助比上年同期減少所致。此外，報告期內(nèi)，公司完成1.6GW高效單晶電池片項目的建設并達產(chǎn)，擇機擴大組件產(chǎn)能，積極拓展海內(nèi)外業(yè)務，同時擇機布局下一代技術(shù)的研發(fā)，為光伏產(chǎn)業(yè)的后續(xù)發(fā)展儲備動能……多領域協(xié)同發(fā)展，支出增多，導致利潤收薄。

組件企業(yè)

東方日升：500W新品面世，組件出貨逆勢增長

4 月24 日，東方日升公布了2020 年一季報。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.59 億元，同比增長44.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.76 億元，同比下滑41.91%；扣非后歸母凈利潤1.41 億元，同比增長27.31%。公司業(yè)績處于此前預告的1.6-1.85 億區(qū)間中位數(shù)偏上，符合預期。

關(guān)于業(yè)績變動，公司認為，主要是因為組件出貨逆勢增長，市場份額持續(xù)鞏固。一季度受疫情沖擊，公司生產(chǎn)及銷售受到一定程度的影響，但公司仍實現(xiàn)了組件出貨1.5-1.6GW，相較于同期1.2-1.3GW 的出貨逆勢提升。根據(jù)海外出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示1-3 月公司實現(xiàn)組件出口量0.39GW/0.35GW/0.49GW，分別位居出口企業(yè)排名第4 位/第2 位/第6位，出口領軍型企業(yè)地位持續(xù)鞏固。

晶澳科技：經(jīng)營穩(wěn)健，出貨未受疫情明顯影響

5月1日，晶澳科技發(fā)布2020年第一季度報告。公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收4,590,784,385.87元，同比增長15.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤285,745,686.19元，同比增長230.36%。

關(guān)于公司一季度業(yè)績變動，報告認為主要受益于兩點：1、市場開拓及行業(yè)增長帶來的出貨量增加；2、市場開拓、品牌溢價和成本下降帶來的毛利率提升。根據(jù)SOLARZOOM數(shù)據(jù)，公司一季度組件出口量1.6GW，出口金額3.67億美元。疫情期間，公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)健，未受明顯影響。

億晶光電：組件出貨及價格雙降

4月30日，億晶光電發(fā)布2020年第一季度報告，公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收361,826,289.40元，同比下滑31.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-57,627,663.54元。報告期內(nèi)，公司毛利率為7%，同比降低3.3個百分點，凈利率為-15.9%，同比降低12.9個百分點。公司2020一季度營業(yè)成本3.4億，同比下降28.8%，低于營業(yè)收入31.4%的下降速度，毛利率下降3.3%。期間費用率為20.7%，較上年升高4.8%，對公司業(yè)績形成拖累。

關(guān)于業(yè)績變動，公司認為本報告較上年同期虧損程度有所增加。主要系受疫情影響，太陽能組件銷售量及銷售單價下降共同影響所致。

中來股份：受疫情影響，訂單數(shù)量下降

4月27日，中來股份發(fā)布2020年第一季度報告。公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收462,365,908.95元，同比增長18.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-19,362,709.96元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)3,657,692,384.51元，較上年末增長30.81%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-148,245,846.71元，上年同期為-139,544,244.50元。

關(guān)于業(yè)績變動，報告認為，因年初受新冠肺炎疫情影響，公司員工返崗、物流運輸?shù)仁艿较拗疲瑖鴥?nèi)電站項目無法按期開工，部分背膜及組件訂單出貨受到影響；受新冠肺炎疫情影響，部分原輔料短缺，出現(xiàn)停工待料情況，造成制造成本偏高。

拓日新能：并購動作頻仍，組件出貨提升

4月29日，拓日新能發(fā)布2020年第一季度業(yè)績報告。公告顯示，一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入176,604,487.88元，同比減少14.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤69,655,922.91元，同比增長963.46%?；久抗墒找妫ㄔ?股）0.0563元，上年同期為0.0053元。公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)3,030,806,128.45元，較上年末增長2.35%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為23,906,679.64元，上年同期為233,876,273.41元。

關(guān)于2020年半年度業(yè)績變化原因，公司表示：1、公司收購昭通茂創(chuàng)能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)后產(chǎn)生交易收益，此部分屬于非經(jīng)常性損益。該事項影響歸屬于上市公司股東的凈利潤金額為4,750.64萬元。2、確認應收南通中南工業(yè)投資有限責任公司和江蘇中南磐石新能源開發(fā)股份有限公司的利息收入。3、公司組件訂單以及所屬的光伏電站發(fā)電較上年同期均有所提升。

阿特斯：組件出貨激增，電站收益豐厚

2020年5月28日，阿特斯陽光電力集團公布2020年第一季度財務報告。一季度阿特斯累計組件發(fā)貨量達2.2GW，同比增長41％；報告期內(nèi)實現(xiàn)銷售額8.26億美元（約合58.52億元人民幣），同比增長70％；毛利潤2.23億美元（約合15.79億元人民幣），同比增長108％；毛利潤率27％，同比增長480％；報告期內(nèi)，阿特斯實現(xiàn)凈利潤1.106億美元（約合7.83億元人民幣），稀釋每股收益1.84美元（約合13.03元人民幣）。

關(guān)于業(yè)績變動，阿特斯認為由于長期全球一體銷售渠道的布局和建設，疫情期間，公司組件出貨逆市上揚，帶來銷售收入大幅增加。此外，報告期內(nèi)阿特斯電站運營及成功出售也給公司帶來了豐厚的回報。據(jù)了解，截至2020年3月31日，阿特斯在全球范圍內(nèi)運營的公共事業(yè)規(guī)模太陽能電站總量為956MW，預計轉(zhuǎn)售價值達8.3億美元（約合58.8億元人民幣）。

銀星能源：組件虧損減少，塔筒利潤增加

4月23日，銀星能源發(fā)布2020年第一季度報告。公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收256,206,230.90元，同比下滑16.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5,318,408.90元，同比下滑8.79%。截止至報告期末，銀星能源歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)2,626,189,323.55元，較上年末增長0.20%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為35,988,850.51元，上年同期為80,740,059.15元。

關(guān)于業(yè)績變動，主要是本期塔筒銷售因疫情影響交貨延遲運輸費減少，及上年同期收到的政府補助收入較多，使上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤較大所致。

協(xié)鑫集成：疫情影響訂單減少，由盈轉(zhuǎn)虧

4月25日，協(xié)鑫集披露2020年一季報財報。公告顯示，公司2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入14.2億，同比下降30.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.4億，上年同期為3169.3萬元，毛利率為11.9%，同比提高2.9個百分點，凈利率為-8.9%，同比降低10.5個百分點，未能維持盈利狀態(tài)。

關(guān)于業(yè)績下滑，報告期稱，受新型冠狀病毒肺炎國內(nèi)擴散及疫情防控的影響，公司上游供應商復工時間普遍延遲，交通運輸受限，原材料價格及物流成本上升，客戶訂單交付受阻。同時，一季度為光伏行業(yè)傳統(tǒng)淡季，國內(nèi)裝機需求及EPC開工率不足，海外市場需求隨著海外疫情的爆發(fā)，一季度亦出現(xiàn)一定幅度的延遲和削減，公司一季度營業(yè)收入同比有所下降。