4月22日晚間，山煤國(guó)際的涉及控股股東及重組的公告，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

公告顯示，本次控股股東重組將涉及無(wú)償劃轉(zhuǎn)、吸收合并的方式，由山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱“焦煤集團(tuán)”)對(duì)公司控股股東山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)有限公司(下稱“山煤集團(tuán)”)進(jìn)行重組。重組完成后，焦煤集團(tuán)為山煤國(guó)際的控股股東，直接持股60.43%。

4月21日，山西省屬企業(yè)、市國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議在太原召開(kāi)。會(huì)議提出，將“推進(jìn)焦煤集團(tuán)和山煤集團(tuán)合并重組”列為今年山西國(guó)資國(guó)企改革的著力突破的專業(yè)化重組之一。

資料顯示，焦煤集團(tuán)旗下有西山煤電、山西焦化、ST南風(fēng)3家上市公司；山煤集團(tuán)控股山煤國(guó)際1家上市公司。

需要指出的是，自2014年6月印發(fā)《山西省人民政府關(guān)于深化國(guó)資國(guó)企改革的實(shí)施意見(jiàn)》以來(lái)，山西的國(guó)改項(xiàng)目已步入第6個(gè)年頭。

一位市場(chǎng)人士表示，“一直以來(lái)，山西國(guó)企改革步伐不及業(yè)內(nèi)預(yù)期，而此次山煤集團(tuán)與焦煤集團(tuán)合并重組開(kāi)展的速度之快超出了業(yè)內(nèi)的預(yù)期。兩大省屬國(guó)企合并重組的改革加速落地，再度燃起了業(yè)內(nèi)對(duì)山西煤炭企業(yè)的期待。”

焦煤集團(tuán)吸收合并山煤集團(tuán)

山煤國(guó)際公告顯示，兩大省屬國(guó)企的合并重組將分兩步走。

第一步為國(guó)有產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)，由山西省國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司(下稱“山西國(guó)運(yùn)”)將所持有的山煤集團(tuán)100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至焦煤集團(tuán)。

無(wú)償劃轉(zhuǎn)后，山煤集團(tuán)成為焦煤集團(tuán)全資子公司。但山煤國(guó)際的控股股東和實(shí)際控制人均未發(fā)生變化，分別仍為山煤集團(tuán)和山西省國(guó)資委。焦煤集團(tuán)成為公司間接控股股東，焦煤集團(tuán)將通過(guò)山煤集團(tuán)持有公司60.43%的股份。

后續(xù)焦煤集團(tuán)將對(duì)山煤集團(tuán)吸收合并，山煤國(guó)際的控股股東變更為焦煤集團(tuán)，后者直接持有公司60.43%的股份。山西國(guó)運(yùn)作為公司的間接控股股東、山西省國(guó)資委作為公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變化。

據(jù)了解，目前，山西焦煤集團(tuán)主要領(lǐng)導(dǎo)已于4月21日完成履新，其中山煤集團(tuán)“掌門(mén)人”趙建澤出任山西焦煤集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，晉能集團(tuán)總經(jīng)理陳旭忠出任山西焦煤集團(tuán)黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

煤炭業(yè)務(wù)略顯疲軟

焦煤集團(tuán)和山煤集團(tuán)合并重組，被視為“煤+煤”的組合。資料顯示，西山煤電、山西焦化、山煤國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)均為煤炭、焦炭；ST南風(fēng)主要生產(chǎn)銷售無(wú)機(jī)鹽系列產(chǎn)品。

目前，僅有山煤國(guó)際自2019年開(kāi)始布局光伏異質(zhì)結(jié)技術(shù)、氫能源等新能源領(lǐng)域。但該業(yè)務(wù)尚處于布局階段，不能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

一位公募基金人士表示：“去年以來(lái)，山西幾家傳統(tǒng)煤炭企業(yè)曾表現(xiàn)出非常強(qiáng)烈地布局非煤的意愿和計(jì)劃，然而實(shí)際行動(dòng)卻并不如市場(chǎng)預(yù)期，似乎也只是停留在‘意愿’階段。再者，煤炭行業(yè)19年整體趨弱，個(gè)股基本面支撐力度不夠，那么前階段好不容易聚攏的市場(chǎng)熱度冷卻了。”

“我認(rèn)為會(huì)議再次提振了市場(chǎng)對(duì)于山西國(guó)改的期待。合并重組后或能對(duì)現(xiàn)有集團(tuán)旗下的4家上市公司的煤炭業(yè)務(wù)的成本管控起到協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，山煤國(guó)際已經(jīng)大手筆投資布局光伏異質(zhì)結(jié)領(lǐng)域。合并以后，山煤國(guó)際的光伏業(yè)務(wù)能否乘勢(shì)迎來(lái)更大支持或也是市場(chǎng)期待之一。”