2月12日，Wind數(shù)據(jù)顯示，光伏指數(shù)大漲6.15%，盤(pán)中逾20只光伏概念股漲停。業(yè)內(nèi)人士表示，2020年為國(guó)內(nèi)最后一批新增光伏的補(bǔ)貼之年，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)“終極搶裝”；同時(shí)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年海外需求將持續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

（來(lái)源：微信公眾號(hào)“光伏智庫(kù)”ID：gfzk168）

光伏板塊集體走強(qiáng)源于特斯拉，但它或許只是催化劑，更重要的是光伏行業(yè)近期有不少利好消息頻頻爆出。

特斯拉光伏屋頂大規(guī)模安裝應(yīng)用成為可能

據(jù)外媒最新消息，隨著特斯拉電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)逐步穩(wěn)定，特斯拉公司近期開(kāi)始在太陽(yáng)能業(yè)務(wù)上投入資源，展開(kāi)全美國(guó)大規(guī)模招聘，推廣其創(chuàng)新推出的太陽(yáng)能瓦片或屋頂。

馬斯克近日還表示，特斯拉正在美國(guó)舊金山灣區(qū)加緊安裝太陽(yáng)能屋頂，而且該業(yè)務(wù)將很快進(jìn)軍中國(guó)和歐洲市場(chǎng)。

屋頂?shù)膫鹘y(tǒng)瓦片，全都可以用 Solar Roof瓦片替代。

特斯拉最早于2016 年首次推出屋頂光伏產(chǎn)品Solarglass，并于2019 年10 月正式推出第三代產(chǎn)品。Solarglass不同于在屋頂加裝單獨(dú)的光伏電池板，是將光伏電池片鑲嵌在鋼化玻璃中間，直接替代傳統(tǒng)瓦片，實(shí)現(xiàn)光伏建筑一體化（BIPV），且設(shè)計(jì)強(qiáng)度是標(biāo)準(zhǔn)瓦片的三倍。以2000 平方英尺（186 平方米）的屋頂和10kW 裝機(jī)功率為例，Solarglass建設(shè)成本約為3.4 萬(wàn)美元（含8550 美元聯(lián)邦稅收減免），且目前在美國(guó)市場(chǎng)已初具經(jīng)濟(jì)性。按照美國(guó)每年約400 萬(wàn)個(gè)新增屋頂測(cè)算，Solarglass 美國(guó)市場(chǎng)潛在需求空間達(dá)千億美元。目前特斯拉Solarglass 業(yè)務(wù)主要集中于美國(guó)加州，未來(lái)有望加快中國(guó)和歐洲市場(chǎng)進(jìn)軍步伐，并將光伏屋頂作為主要業(yè)務(wù)之一。在全球標(biāo)桿企業(yè)特斯拉的引領(lǐng)性，國(guó)內(nèi)龐大的BIPV 市場(chǎng)有望加速啟動(dòng)，拓展光伏新的需求增量。

四大消息助攻光伏翻身

從業(yè)內(nèi)調(diào)研來(lái)看，馬斯克“點(diǎn)石成金”或許只是催化劑，光伏股本身利好消息就集結(jié)了不少。

一、國(guó)內(nèi)光伏股迎政策回暖。消息顯示，能源局下發(fā)2020年風(fēng)電、光伏建設(shè)規(guī)劃，其中光伏補(bǔ)貼總額達(dá)15億元，平價(jià)項(xiàng)目3月中旬上報(bào)，競(jìng)價(jià)項(xiàng)目4月30日前報(bào)送，留給企業(yè)組織申報(bào)的時(shí)間非常充裕。不少券商預(yù)測(cè)，2020年整體競(jìng)價(jià)項(xiàng)目的完成率會(huì)遠(yuǎn)高于2019年，政策節(jié)奏好于預(yù)期。

二、本輪疫情未造成嚴(yán)重影響。頭部光伏企業(yè)表示，疫情對(duì)企業(yè)影響較小，因?yàn)橐患径葰v來(lái)都是光伏的淡季。有調(diào)研顯示，過(guò)年期間，晶科、平煤隆基、東方日升基本處于滿(mǎn)產(chǎn)中，隆基的寧夏基地也按照80%的原計(jì)劃開(kāi)工。此外，通威、晶澳、天合、愛(ài)旭，協(xié)鑫集成等均有放假，但基本上是2月3日或2月10日開(kāi)始復(fù)工。因此，一季度雖然會(huì)有影響，但全年不受影響。

三、龍頭隆基45億元投建年產(chǎn)10GW單晶電池項(xiàng)目。公告顯示，根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需求，隆基樂(lè)葉與西安航天基地管委會(huì)于2月11日簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，就隆基樂(lè)葉在西安航天基地投資建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶電池及配套中試項(xiàng)目達(dá)成合作意向，此次項(xiàng)目投資中，隆基樂(lè)葉的預(yù)估投資約45億元。該項(xiàng)目將分兩期實(shí)施，其中一期實(shí)施年產(chǎn)7.5GW單晶電池項(xiàng)目，二期實(shí)施年產(chǎn)2.5GW單晶電池項(xiàng)目、年產(chǎn)680MW單晶電池及組件中試項(xiàng)目。

隆基股份是太陽(yáng)能單晶硅領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，盡管公司一直恪守“不冒進(jìn)、不投機(jī)” 的原則。不過(guò)，在業(yè)務(wù)擴(kuò)展上，隆基股份可謂一直走在行業(yè)的前面。不論是對(duì)業(yè)務(wù)范圍的拓展、產(chǎn)能建設(shè)的擴(kuò)張，都是公司基于對(duì)自身能力進(jìn)行了深入判斷和分析之后做出的抉擇。此次再度擴(kuò)產(chǎn)單晶電池，將有利于隆基股份進(jìn)一步提升高效單晶電池產(chǎn)能，搶抓單晶市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，不斷提高單晶市場(chǎng)份額。

四、龍頭通威股份丟出了一份擴(kuò)產(chǎn)公告。公司2月11日晚間發(fā)布了高純晶硅和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù) 2020-2023年發(fā)展規(guī)劃，以總投資200億元建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽(yáng)能電池及配套項(xiàng)目。200億元的投資額度，是通威史上最大的單項(xiàng)投資。同時(shí)也反映了太陽(yáng)能電池片龍頭企業(yè)對(duì)于行業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心。

大幅擴(kuò)產(chǎn)背后是對(duì)光伏行業(yè)前景的看好。通威股份表示，能源變革及綠色發(fā)展已成為全球共識(shí)，伴隨光伏行業(yè)的相關(guān)技術(shù)不斷進(jìn)步，光伏發(fā)電進(jìn)一步提質(zhì)增效，系統(tǒng)裝機(jī)成本不斷降低，終端需求呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。隨著全球光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨，光伏產(chǎn)品將迎來(lái)廣闊市場(chǎng)空間。

光伏行業(yè)產(chǎn)能將進(jìn)一步集中

根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)硅料、硅片、電池片、組件產(chǎn)量分別為25萬(wàn)噸、109.2GW、87.2GW、85.7GW，占全球總產(chǎn)量的比重分別為58.1%、93.1%、74.8%、72.8%。隨著產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，我預(yù)計(jì)2019年各個(gè)環(huán)節(jié)占全球產(chǎn)量的比重將繼續(xù)提升，且市場(chǎng)份額持續(xù)向龍頭企業(yè)集中，體現(xiàn)著光伏產(chǎn)業(yè)鏈在全球供給端的優(yōu)勢(shì)。依靠供給端的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈一方面推動(dòng)了全球光伏發(fā)電成本的持續(xù)下降，另一方面為全球多個(gè)地區(qū)和國(guó)家提供了便宜的清潔能源。


全球光伏裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)

需求側(cè)：一季度是國(guó)內(nèi)光伏淡季，疫情不影響全年需求總量，只是使國(guó)內(nèi)需求釋放的節(jié)奏更集中于二、三季度，預(yù)計(jì) 2020 年全球光伏裝機(jī)需求達(dá) 150GW，同比增長(zhǎng) 25%。

供給側(cè)：一線廠商由于海外訂單充足，目前維持較高開(kāi)工率，有較強(qiáng)的物流協(xié)調(diào)能力，二線廠商完全復(fù)工難，現(xiàn)金流狀況變差。物流成為產(chǎn)業(yè)鏈比較大的瓶頸，尤其對(duì)于中小企業(yè)居多的硅粉、電池網(wǎng)板、接線盒、鋁框等環(huán)節(jié)，未來(lái)將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈出貨形成一定限制，一線廠商庫(kù)存相對(duì)充足影響較小?？傮w判斷，供應(yīng)將進(jìn)一步向一線龍頭廠商集中。

需求持續(xù)保持增長(zhǎng)

券商普遍看好光伏產(chǎn)業(yè)的前景。國(guó)金證券指出，在當(dāng)今世界大部分地區(qū)，光伏已成為成本最低的電力來(lái)源之一。2020年全球光伏裝機(jī)有望達(dá)150GW，同比2019年（120GW）增長(zhǎng)25%左右。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年海外需求持續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

國(guó)信證券介紹，2020年為國(guó)內(nèi)最后一批新增光伏的補(bǔ)貼之年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)“終極搶裝”。類(lèi)比德國(guó)平價(jià)進(jìn)程，當(dāng)前國(guó)內(nèi)處政策預(yù)期拐點(diǎn)及平價(jià)前夕。目前，國(guó)內(nèi)光伏滲透率僅為3%，仍有較大提升空間。

銀河證券表示疫情對(duì)光伏行業(yè)影響有限。從光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭產(chǎn)能所在區(qū)域分布情況來(lái)看，基本都不在湖北省內(nèi)，受復(fù)工延期的負(fù)面影響較少，龍頭公司春節(jié)期間開(kāi)工情況普遍較好。

國(guó)海證券則表示，疫情或?qū)?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)供給側(cè)得到優(yōu)化。物流成為產(chǎn)業(yè)鏈比較大的瓶頸，尤其是中小企業(yè)居多的硅粉、電池網(wǎng)板、接線盒、鋁框等環(huán)節(jié)，未來(lái)將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈出貨形成一定限制。一線廠商庫(kù)存相對(duì)充足，受影響較小，供應(yīng)將進(jìn)一步向一線龍頭廠商集中。