單晶硅龍頭企業(yè)隆基股份(601012.SH)再謀融資擴張。

10月23日晚間，隆基股份披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。公司擬公開發(fā)行總額不超過人民幣50億元(含50億元)A股可轉(zhuǎn)換公司債券?？鄢l(fā)行費用后，募集資金將分別投入銀川年產(chǎn)15GW單晶硅棒、硅片項目和西安涇渭新城年產(chǎn)5GW單晶電池項目。

記者注意到，這也是隆基股份除2012年IPO以外，第五次推出再融資計劃。記者粗略計算，如若本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功，自2012年上市以來隆基股份再融資金額累計將超164億元。

而隨著多項募投項目的實施，隆基股份擴張?zhí)崴倜黠@。截至今年上半年末，公司資產(chǎn)總額由2016年末的191.72億增長至516.16億，增幅達1.69倍。同時，資產(chǎn)負(fù)債率也由2016年末的47.35%增長至56.54%。

截至今年上半年末，公司在建工程賬面價值96.65億元，其中重要在建工程項目達14個，預(yù)算數(shù)126.85億元。

隆基股份表示，通過本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金，將有效解決公司經(jīng)營規(guī)模擴大帶來的資金缺口，同時還將有助于增強公司研發(fā)實力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)風(fēng)險，從而提高公司的綜合競爭力和抗風(fēng)險能力。

現(xiàn)金分紅為融資總額的7%

這也是隆基股份時隔半年后，年內(nèi)第二次籌劃融資補血。

今年2月初，隆基股份配股公開發(fā)行證券獲批。兩個月后，公司按照10配3的比例配售A股股份，募集資金38.28億元，分別投入寧夏和滁州樂葉年產(chǎn)5GW高效單晶組件項目，并補充流動資金。

截至今年6月末，上述配股募資已累計使用募集資金8.15億元，尚未使用的募集資金余額30.27億元。

不僅如此，除了2012年IPO募資15.13億元之外，2014年和2015年，隆基股份先后通過非公開發(fā)行股份的方式募集分別募集資金19.2億元、29.42億元，2017年公司再以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集資金27.61元。

粗略計算，如若本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功，自2012年上市以來隆基股份融資金額累計將超164億元。

值得一提的是，同花順數(shù)據(jù)顯示，2012年至今隆基股份累計分紅7次，現(xiàn)金分紅總額為11.44億元，為上述融資總額的7%左右。

頻頻融資的背后，是隆基股份近年來大肆擴張。據(jù)公司介紹，隆基股份成立于2000年，是國內(nèi)最早從事太陽能光伏業(yè)務(wù)的公司之一，經(jīng)過近二十年的創(chuàng)新發(fā)展，已發(fā)展成為全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的單晶光伏產(chǎn)品制造企業(yè)。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著前述募集資金的投入，隆基股份多項工程投產(chǎn)。截至今年上半年末，公司在建工程賬面價值96.65億元，其中重要在建工程項目達14個，預(yù)算數(shù)126.85億元，資金來源為募集資金及公司自籌資金。

除隆基樂葉辦公大樓項目之外，均與公司擴產(chǎn)相關(guān)。其中10個項目進度已達100%，銀川隆基三廠技改項目進度80%，另兩大項目進度為20%左右。

前三季度凈利潤預(yù)計翻番

大手筆擴張之下，隆基股份經(jīng)營規(guī)模和盈利能力大幅提升。

2016年至2018年，公司營業(yè)收入分別為115.31億元、163.62億元、219.88億元，凈利潤分別為15.47億元、35.65億元、25.58億元。

截至今年上半年末，隆基股份資產(chǎn)總額由2016年末的191.72億增長至516.16億，增幅達1.69倍。

但與此同時，隆基股份經(jīng)營性負(fù)債也相應(yīng)增長，債務(wù)增速超過總資產(chǎn)增速。截至今年上半年末，隆基股份總負(fù)債由2016年末的90.79億增長至291.85億，合并資產(chǎn)負(fù)債率由47.35%增長至56.54%，母公司資產(chǎn)負(fù)債率則由38.14%增長至52.69%；流動比率和速動比率分別為1.62、1.35。

隆基股份坦承，資產(chǎn)負(fù)債率的上升一方面限制了進一步間接融資的空間，另一方面也加大了公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)成本。

今年上半年，公司財務(wù)費用為1.6億元，同比增長87.65%；其中利息支出2.73億元，同比增長42.9%。

日前，隆基股份披露業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計今年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為34.02億元到35.02億元，同比增加101%到107%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為33.27億元到34.27億元，與上年同期相比，同比增加109%到116%。其中，公司第三季度凈利潤預(yù)計為13.92億元至14.92億元，同比增加10.08億元至11.08億元，增長263%至289%。

對于業(yè)績大幅增長，隆基股份稱主要系報告期內(nèi)，一方面在海外市場需求快速增長的拉動下，公司主要產(chǎn)品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長，組件產(chǎn)品海外銷售占比快速提升，銷售區(qū)域進一步擴大，海外收入同比增長明顯，另一方面受益于技術(shù)工藝水平提升，公司生產(chǎn)成本持續(xù)下降。

與之形成反差的是，業(yè)績預(yù)告釋出次日，10月16日隆基股份下跌8.61%，收盤報24.11元/股。截至昨日收盤，隆基股份報23.13元/股，跌0.73%，較九月初最高價29.48元下降超兩成。

若本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功，自2012年上市以來隆基股份融資金額累計將超164億元。值得一提的是，2012年至今隆基股份累計分紅7次，現(xiàn)金分紅總額為11.44億元，為上述融資總額的7%左右。