在能源大轉(zhuǎn)型的今天，作為國內(nèi)最有前景的兩種新能源，風(fēng)電和光伏，如今所處的情況卻截然不同，一個忙的熱火朝天，一個只能靜待黎明。

同為新能源，風(fēng)電和光伏都極為依賴政策。為了實(shí)現(xiàn)低碳化發(fā)展，我國能源主管部門推出了一系列鼓勵、扶持、引導(dǎo)政策。強(qiáng)力的電價補(bǔ)貼助力我國風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模雙雙躍居世界第一，領(lǐng)航全球。

然而，已發(fā)展至萬億規(guī)模的新能源產(chǎn)業(yè)，補(bǔ)貼拖欠的缺口巨大，據(jù)國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成測算，截止到2018年底，可再生能源補(bǔ)貼拖欠已經(jīng)達(dá)到2000億元人民幣，這還不算2019年以后的新增補(bǔ)貼。在這樣的大背景下，國家不得不去補(bǔ)貼。

風(fēng)電開發(fā)商多為國字頭企業(yè)，其發(fā)展規(guī)模長期按照國家政策、規(guī)劃進(jìn)行，且風(fēng)電行業(yè)技術(shù)門檻較高，整機(jī)商大多為高技術(shù)含量制造商，高技術(shù)含量也注定了風(fēng)電行業(yè)不可能像光伏那樣高速超規(guī)劃發(fā)展。光伏行業(yè)民營企業(yè)較多，且技術(shù)門檻不高，于是在2018年的光伏”531新政“出臺之前，光伏行業(yè)一直處于野蠻生長階段。

不同的發(fā)展規(guī)模，不同的度電成本，也讓風(fēng)電、光伏的去補(bǔ)貼政策變的不同，也就造成了如今這兩個行業(yè)截然不同的現(xiàn)狀。

01風(fēng)電在搶裝

不同于光伏“531新政”的一刀切，風(fēng)電的去補(bǔ)貼政策有一段緩沖期。今年5月24日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》，政策規(guī)定自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼，而之前核準(zhǔn)的項(xiàng)目，如能按期完成并網(wǎng)，仍有補(bǔ)貼。而海上風(fēng)電，政策給予的時間上以及補(bǔ)貼上的緩沖期則更為優(yōu)越。

風(fēng)電平價上網(wǎng)的時間表一出，多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，為了最后的補(bǔ)貼，風(fēng)電將迎來搶裝潮。果不其然，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年全國新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量為909萬千瓦，相比上一年的794萬千瓦，同比增長14.48%。中電聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，1-7月全國風(fēng)電項(xiàng)目投資額為366億元，同比增長51.6%，兩組數(shù)據(jù)均展現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長勢頭。

作為開發(fā)商，面對著越來越低的上網(wǎng)電價，只能搶裝，你不搶別人也搶。而制造商如果不擴(kuò)大產(chǎn)能，只能眼睜睜看著訂單被別人拿走，如果擴(kuò)大產(chǎn)能抓緊時間供貨，那等搶裝潮過后，剩下的產(chǎn)能怎么消耗？這是一個兩難的選擇，走一步算一步，大家現(xiàn)在只能硬著頭皮上。

在政策和市場雙重刺激下，低迷已久的風(fēng)機(jī)價格一路上漲，甚至出現(xiàn)有價無貨的景象。近日，某整機(jī)商對能見透露，風(fēng)機(jī)價格最高已經(jīng)達(dá)到4000元/千瓦，而在政策出臺前，這一價格普遍低于3000元/千瓦。

據(jù)小道消息，當(dāng)前大型風(fēng)機(jī)葉片最為緊俏，有的整機(jī)廠商為了拿到葉片，甚至只能自己費(fèi)盡周折搞定船舶，從巴西進(jìn)口葉片原材料巴沙木，提供給葉片廠商加工。

搶裝潮，讓風(fēng)電整機(jī)商的江湖“待遇”也發(fā)生了變化。有的風(fēng)電投資商，為了盡早拿到風(fēng)機(jī)，今年給整機(jī)商的付款節(jié)奏發(fā)生了巨大變化——預(yù)付款情況非常好，設(shè)備廠商的現(xiàn)金流突然充沛起來。

風(fēng)電市場的高速增長讓設(shè)備廠商的效益有了明顯的提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年風(fēng)電行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入416.97億元，同比增長33.81%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤31.98億元，同比增長15.79%。其中，在海上風(fēng)電狂飆的刺激下，江湖排名第三的風(fēng)電整機(jī)廠商明陽智能（601615.SH）上半年實(shí)現(xiàn)營收40.15億元，同比增長57.9%，凈利潤3.34億元，同比增長129.3%。

Wood Mackenzie（伍德麥肯茲）電力與可再生能源事業(yè)部近期發(fā)布最新報(bào)告預(yù)測，未來十年（2019-2028年）中國風(fēng)電市場新增并網(wǎng)裝機(jī)252GW，2019裝機(jī)并網(wǎng)為27GW，遠(yuǎn)高于2018年的20.5GW。

02光伏在等待

2018年的光伏“531新政”讓整個行業(yè)從狂歡到一地雞毛。沒有了補(bǔ)貼，曾賺到盆滿缽滿民營光伏電站企業(yè)也就無法開展新的項(xiàng)目。

此前民企經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展過快，戰(zhàn)略方向不明晰，導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)過程中資產(chǎn)負(fù)債過高和現(xiàn)金流緊張的局面。同時，融資成本吞噬了太多的利潤，國家的補(bǔ)貼又遲遲未發(fā)放，以協(xié)鑫新能源為例，國家欠的補(bǔ)貼高達(dá)62億，而協(xié)鑫新能源去年的營收只有56億，等于被欠了一年多的營收。

隨著平價上網(wǎng)時代的到來，擁有絕對資金成本優(yōu)勢的央企國企開始加速入場，民營電站企業(yè)開始重新找準(zhǔn)定位。于是，協(xié)鑫、隆基等民營企業(yè)不得不頻繁出售旗下的光伏電站，專注于設(shè)備制造，以期回籠資金，確保現(xiàn)金流。

自今年6月起，各大國企在光伏領(lǐng)域動作頻頻，光伏行業(yè)的股權(quán)交易活躍程度已經(jīng)超越了以往任何一個年份。華能集團(tuán)、水發(fā)集團(tuán)、南鋼集團(tuán)攜巨資入局，讓光伏產(chǎn)業(yè)漸變成為資本戰(zhàn)場。

沒有了補(bǔ)貼，是否意味著光伏發(fā)電已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平價，平價光伏項(xiàng)目可以快速大規(guī)模鋪開？

5月22日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于公布2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項(xiàng)目的通知》，共涉及16個省份的250個平價上網(wǎng)項(xiàng)目，總裝機(jī)規(guī)模20.76GW，其中光伏項(xiàng)目容量為14.78GW。

能源局并未對首批平價項(xiàng)目的并網(wǎng)時間給出嚴(yán)格要求，而今年國內(nèi)競價項(xiàng)目需求集中在下半年釋放，對組件價格形成了強(qiáng)力支撐，光伏成本并沒有降低太多，給平價項(xiàng)目的實(shí)施帶來成本上的阻礙。

于是，按照當(dāng)前光伏成本來看，大批平價、競價項(xiàng)目實(shí)際上是無利可圖的。

盡管國字頭企業(yè)擁有資金優(yōu)勢，能拿到很多平價、競價光伏項(xiàng)目，但國資委對投資回報(bào)率也是有要求的。于是，這些國企央企都在等待，等著光伏成本降低。

業(yè)內(nèi)人員對能見表示，大家都在等明年單晶硅組件大降價，等組件降低到1.65元/瓦再開工建設(shè)。

國家能源局預(yù)計(jì)，今年光伏裝機(jī)并網(wǎng)容量約為40~45GW，與2018年裝機(jī)并網(wǎng)44GW基本持平。國金證券預(yù)測，平價項(xiàng)目中的絕大部分將在2020年并網(wǎng)，成為明年國內(nèi)新增裝機(jī)的重要組成部分。