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凈利暴跌9億 隆基股份產(chǎn)品價(jià)格“斷崖式下滑”

   2019-01-21 OFweek太陽能光伏網(wǎng)23370
核心提示:今日,光伏巨頭隆基股份公布2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26.61億元到27.61億元,與上年同期相
今日,光伏巨頭隆基股份公布2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26.61億元到27.61億元,與上年同期相比,將減少9.04億元到8.04億元,同比減少25.36%到22.55%??鄢墙?jīng)常性損益事項(xiàng)后,預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為24.44億元到25.44億元,與上年同期相比,同比減少29.47%到26.58%。

五年來首次出現(xiàn)凈利下降

據(jù)了解,隆基股份2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為35.65億元;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為34.65億元。這是2014年以來隆基股份首次出現(xiàn)凈利下滑。數(shù)據(jù)顯示,在2014年-2017年期間,隆基股份相對(duì)于前一年的凈利增長(zhǎng)分別達(dá)到了313.85%、77.25%、197.36%、130.38%。

凈利暴跌9億 隆基股份產(chǎn)品價(jià)格“斷崖式下滑”

也就是說,2018年是隆基股份近五年來首次出現(xiàn)凈利下降的情況,其他時(shí)間幾乎都處于凈利暴增的狀態(tài)。是什么導(dǎo)致隆基股份增速放緩?

產(chǎn)品價(jià)格“斷崖式下跌”


對(duì)于凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑的原因,隆基股份在公告中表示,2018年以來,隨著國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)政策發(fā)生較大變化,國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模明顯下滑,光伏產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,對(duì)整個(gè)行業(yè)盈利水平和開工率產(chǎn)生較大影響。但與此同時(shí),光伏產(chǎn)品價(jià)格的快速下降也驅(qū)動(dòng)了海外需求的增長(zhǎng),海外多個(gè)國(guó)家光伏發(fā)電成本已低于常規(guī)能源,全球光伏發(fā)電應(yīng)用地區(qū)正在不斷擴(kuò)大。

隆基股份表示,面對(duì)上述行業(yè)變化和挑戰(zhàn),公司憑借著技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí),主要產(chǎn)品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長(zhǎng),單晶市場(chǎng)占有率快速提升,生產(chǎn)成本持續(xù)降低,但由于報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品價(jià)格下降幅度較大,毛利率同比下降。此外,受存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的影響,公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑。

不難發(fā)現(xiàn),在隆基股份給出的解釋中,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的政策變化導(dǎo)致的裝機(jī)規(guī)模下滑、光伏產(chǎn)品價(jià)格下跌是凈利出現(xiàn)下滑的主要原因。但是在光伏行業(yè)調(diào)整期中,隆基股份認(rèn)為有幾大市場(chǎng)機(jī)遇利好公司,第一是價(jià)格的下降有助于公司打開海外市場(chǎng);第二是單晶市場(chǎng)占有率快速提升。

隆基股份給出的業(yè)績(jī)下滑原因是令人信服的,因?yàn)?018年所有的光伏企業(yè)都受到“531”政策的影響。而需要指出的是,在“531”政策發(fā)布之前,“單多晶價(jià)格戰(zhàn)”便已經(jīng)如火如荼,產(chǎn)品價(jià)格下跌就已經(jīng)進(jìn)行了好幾輪。不管有沒有“531”政策,單多晶價(jià)格戰(zhàn)都不可避免。因?yàn)槎嗑Мa(chǎn)業(yè)在2017年普及了金剛線切割工藝,重新具備了成本優(yōu)勢(shì),這就使得以單晶產(chǎn)品為主的隆基股份不得不降價(jià)。。

在多晶產(chǎn)業(yè)的咄咄逼人之下,單晶產(chǎn)業(yè)必然要降價(jià),只不過“531”加速并加劇了這一過程。據(jù)OFweek太陽能光伏網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2018年隆基股份主動(dòng)降價(jià)十次,在單晶硅片方面,從年初的5.4元/片到3.05元/片,降價(jià)2.35元,降幅達(dá)到43.5%,可謂“斷崖式下跌”。

主營(yíng)產(chǎn)品在一年的時(shí)間里降價(jià)43.5%,實(shí)力稍微差點(diǎn)的企業(yè)估計(jì)早已支撐不住,甚至可能出現(xiàn)虧損。相對(duì)而言,隆基股份將凈利下滑控制在25.36%,已屬難能可貴。筆者估計(jì),盡管凈利縮減,但26.61-27.61億元的凈利潤(rùn)依然會(huì)讓隆基股份傲視群雄。

未來走勢(shì)如何?

可能隆基股份仍然是光伏行業(yè)中最賺錢的企業(yè)之一,但是凈利出現(xiàn)了下滑也是不爭(zhēng)的事實(shí)。作為“單晶王者”,人們已經(jīng)習(xí)慣了隆基股份帶來的驚喜,如今強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)勢(shì)頭停滯,未來等待隆基股份的將是什么呢?

從市場(chǎng)走向來看,隆基股份在海內(nèi)外市場(chǎng)都有望在2019年獲得增長(zhǎng)。第一,海外市場(chǎng)有望持續(xù)增長(zhǎng)。“531”政策的發(fā)布在造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)萎縮的同時(shí)也解放了海外市場(chǎng), 隆基股份已經(jīng)在2018年加強(qiáng)海外市場(chǎng)的布局,2018年海外市場(chǎng)單晶硅片和組件銷量同比大幅增長(zhǎng),想必2019年在歐盟市場(chǎng)的開放之下,海外市場(chǎng)將會(huì)得到更好的發(fā)展。第二,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在利好政策的刺激之下,2019年的光伏新增裝機(jī)有望回升,市場(chǎng)需求也將相對(duì)回暖,作為單晶巨頭的隆基股份大有可為。
從技術(shù)方面來看,隆基股份在當(dāng)前市場(chǎng)最熱的PERC組件領(lǐng)域有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。1月16日,隆基股份單晶PERC電池轉(zhuǎn)化效率突破行業(yè)瓶頸達(dá)24.06%,再一次刷新世界紀(jì)錄。據(jù)了解,該轉(zhuǎn)化效率對(duì)應(yīng)電池片功率約340-350W,與目前市場(chǎng)量產(chǎn)的平均約280-300W的電池片相比,功率提升了約15%-25%。

根據(jù)規(guī)劃,隆基股份未來兩年硅片產(chǎn)能將由28GW擴(kuò)張到45GW,其硅片單瓦成本有望持續(xù)下行。規(guī)模效應(yīng)加技術(shù)實(shí)力有望鑄就堅(jiān)實(shí)的行業(yè)壁壘,隆基股份在太陽能單晶硅領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)全球領(lǐng)跑。

如此來看,無論是市場(chǎng)走向還是技術(shù)實(shí)力,隆基股份在2019年都有望重振雄風(fēng)。但是在單晶市場(chǎng)份額節(jié)節(jié)拔高的情況下,原先堅(jiān)持多晶產(chǎn)業(yè)的諸多光伏巨頭也開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)單晶市場(chǎng),而且競(jìng)爭(zhēng)力也很強(qiáng)大。也就是說,單晶市場(chǎng)雖然越來越大,但是競(jìng)爭(zhēng)也越加激烈,未來隆基股份能否穩(wěn)居王位,我們拭目以待。 
 
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