2017年開始布局光伏業(yè)務的露笑科技近期再擬收購光伏資產。

然而，由于業(yè)務擴張，去年末其商譽增至6.77億，一年增16倍。今年前三季度，露笑科技增收不增利。報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入營業(yè)收入25.79億，同比增10.18%；凈利潤1.63億，同比減少30.29%。不僅如此，報告期末公司應收賬款增長40.7%達到19.21億元，占流動資產比例超五成。

近期，公司再擬作價15.13億元收購光伏行業(yè)公司順宇潔能科技股份有限公司（下稱“順宇節(jié)能”）92.31%股權。標的連續(xù)兩年業(yè)績虧損直至今年才扭虧，其業(yè)績承諾的可能性也受到了深交所質疑。

擬作價15億收購光伏資產

近期，露笑科技一系列資本運作受到市場關注。今年5月9日，露笑科技籌劃購買光伏資產事項開始停牌。4個月后，公司披露資產收購預案。露笑科技擬以發(fā)行股份的方式購買順宇股份92.31%股權。

根據(jù)評估，順宇股份100%股權的預估價值為16.39億，較賬面凈資產增值3.38億，預估值增值率約為26.03%。交易雙方初步溝通順宇股份92.31%股權交易價格暫定為15.13億。本次重組擬按照8.50元/股的發(fā)行價格通過發(fā)行股份的方式支付對價，擬向交易對方發(fā)行的股份數(shù)量預計為1.78億股。本次交易完成后，東方創(chuàng)投將成上市公司持5%以上股東。

順宇股份主營光伏電站的投資、建設及運營。露笑科技的收購，也意在加碼現(xiàn)有光伏發(fā)電業(yè)務。同時，交易對手方也作出了亮眼的業(yè)績承諾，順宇股份2018年扣非歸母凈利不低于6700萬、2018和2019年累計凈利不低于2.87億，2018至2020年累計凈利不低于5.24億。如果交易未能在今年年內完成的，業(yè)績承諾則調整為2019年凈利不低于2.2億、2019和2020年凈利累計不低于4.57億、2019至2021年凈利累計不低于7.14億。

不過，預案顯示，順宇股份2016年、2017年、2018年1-8月分別實現(xiàn)營業(yè)收入0萬、1987.65萬、14938.53萬，實現(xiàn)凈利潤-389.32萬、-7848.35萬、2291.18萬。

控股股東轉讓5%股權引入戰(zhàn)投

原本主營電磁線產品的露笑科技，去年分別以3.5億、5.5億收購上海正昀新能源技術有限公司及江蘇鼎陽綠能電力有限公司，布局新能源和光伏業(yè)務。兩筆收購完成后，露笑科技業(yè)績得以大幅增長。2017年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入32.45億，同比增長132.48%；凈利潤3.08億，同比增長376.18%。另一方面，截至2017年末，露笑科技商譽由上年末的3865.53萬增長至6.77億，一年增長16倍。資產負債率由上年末的30.71%增長至59.37%。

然而，重組期間露笑科技發(fā)布的三季報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.79億元，同比增長10.18%；凈利潤1.63億元，同比減少30.29%。截至報告期末，公司應收賬款增至19.21億，同比增幅達40.7%，占期末公司流動資產的比例超過五成。受上述消息影響，露笑科技10月30日復牌后連續(xù)4個交易日跌停。

11月2日晚間，露笑科技公告稱引入戰(zhàn)投，公司控股股東露笑集團擬將其所持有的公司5511.19萬股無限售流通股（合計占公司總股本的5％）協(xié)議轉讓給匯佳華健（珠海）投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“匯佳華健”），標的股份的轉讓單價為5.05元/股，轉讓總額為2.78億元。公告顯示，此次股份轉讓實則是露笑集團為上市公司引進戰(zhàn)略投資者。

長江商報記者注意到，匯佳華建是國有大型非銀行金融機構中國東方資產管理股份有限公司的下屬參股公司。它還是此次露笑科技重組交易對手方之一東方創(chuàng)投的關聯(lián)方。

引入戰(zhàn)投消息釋出后，露笑科技股價有所回升。截至11月7日收盤，露笑科技露笑科技報5.31元/股，較今年1月份最高價11.45元/股，已跌去54%。