微信客服
微信公眾號(hào)
我們追蹤了過(guò)去10年12家主要上市光伏組件制造商的年度研發(fā)支出情況。我們提出的新方法的使用范圍更廣。研究表明，太陽(yáng)能創(chuàng)新領(lǐng)域的投資水平創(chuàng)下記錄。
在2016年研發(fā)支出報(bào)告中，由于數(shù)家公司退出股市，可從年度財(cái)務(wù)公開(kāi)報(bào)告中獲取的可驗(yàn)證數(shù)據(jù)正在減少。我們對(duì)此進(jìn)行了重點(diǎn)報(bào)導(dǎo)。
這一趨勢(shì)在2017年逐步升級(jí)。最終，在最初的12家公司中，我們無(wú)法追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽(yáng)光和SolarWorld）的進(jìn)展。12家公司包括唯一的薄膜組件生產(chǎn)商First Solar及11家晶硅組件制造商，即阿特斯、韓華Q CELLS、晶澳太陽(yáng)能、晶科能源、REC、昱輝陽(yáng)光、SolarWorld、SunPower、尚德、天合光能和英利綠色能源。
2017年，我們對(duì)20家公開(kāi)上市光伏組件制造商的研發(fā)支出進(jìn)行了分析以取代此前《Photovoltaic International 》追蹤了10年的12家公司清單。在我們追蹤的最初一批公司中，有數(shù)家公司隨后退市并私有化。這意味著，為了準(zhǔn)確呈現(xiàn)上游太陽(yáng)能市場(chǎng)上硅片、電池和組件的全球研發(fā)支出趨勢(shì)，我們需要對(duì)包括其他上市公司在內(nèi)的多家公司進(jìn)行范圍更廣的分析。
《Photovoltaic International 》第41期最近刊發(fā)了白皮書(shū)《2017年20家主要光伏制造商研發(fā)支出分析報(bào)告》?？牲c(diǎn)擊此處年度付費(fèi)期刊訂閱鏈接在線(xiàn)訪(fǎng)問(wèn)，或點(diǎn)擊此處單獨(dú)購(gòu)買(mǎi)白皮書(shū)。
以下是2017年研發(fā)支出報(bào)告中的一些主要發(fā)現(xiàn)。
新分析標(biāo)準(zhǔn)
2017年研發(fā)支出分析報(bào)告包括以下20家光伏制造商：阿特斯、億晶光電、First Solar、協(xié)鑫集團(tuán)、昱晶能源、漢能薄膜、韓華Q CELLS、海潤(rùn)光伏、晶澳太陽(yáng)能、晶科能源、中來(lái)股份、隆基集團(tuán)、茂迪股份、新日光能源、東方日升、昇陽(yáng)光電、SunPower、通威集團(tuán)、無(wú)錫尚德和英利綠色能源。
一直以來(lái)，我們都對(duì)主要組件制造商的研發(fā)支出進(jìn)行分析，但本報(bào)告和后續(xù)報(bào)告對(duì)研發(fā)總支出進(jìn)行了分析。以協(xié)鑫為例，分析包括了保利協(xié)鑫能源（多晶硅和多晶c-Si硅片）和協(xié)鑫集成科技（電池和組件）。
以隆基為例，研發(fā)支出報(bào)告包括了單晶c-Si硅片和子公司隆基樂(lè)葉（電池和組件）。通威的支出分析包括多晶硅、電池和組件。
雖然新入選公司的組件產(chǎn)能各異，但新日光能源、茂迪股份、昱晶能源和Solartech歷來(lái)都專(zhuān)注商業(yè)電池生產(chǎn)。
因此，我們停止使用從組件研發(fā)支出角度為公司排名的一貫做法。相反，本報(bào)告和后續(xù)報(bào)告會(huì)更全面地研究入選公開(kāi)上市公司上游供應(yīng)鏈的研發(fā)支出趨勢(shì)。
2007-2016年的研發(fā)支出歷史趨勢(shì)
下圖保留了2007-2016年追蹤的12家組件制造商的歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合了2012-2016年組件制造商擴(kuò)展清單數(shù)據(jù)。與之前兩年相比， 2014年，研發(fā)支出大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)的新紀(jì)錄。這一增長(zhǎng)恰逢光伏行業(yè)復(fù)蘇，彼時(shí)整條供應(yīng)鏈已歷經(jīng)多年的極度產(chǎn)能過(guò)剩。
2015年累計(jì)年度研發(fā)支出達(dá)到8.8041億美元，高于2014年的7.815億美元，漲幅約為12.5％，或比上一年增長(zhǎng)了近1億美元。
然而，自2012年后，公司選擇性研發(fā)支出一直是研發(fā)支出持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的原因，而這一趨勢(shì)在2012年之前從未出現(xiàn)過(guò)。
這一趨勢(shì)首見(jiàn)于2012年。當(dāng)時(shí)有7家公司減少了研發(fā)支出，而其他公司則增加了支出。 2013年，減少支出的公司數(shù)量增加到了10家，其中只有三家（億晶光電、尚德和天合光能）連續(xù)兩年降低支出。
2014年，全球僅有昱晶能源、韓華Q CELLS和東方日升三家公司降低了研發(fā)支出，其余公司均增加了研發(fā)投入，這反映出全球太陽(yáng)能市場(chǎng)的整體復(fù)蘇。 我們注意到，三家公司中，昱晶能源是唯一一家連續(xù)兩年降低支出的公司。
至2016年，降低研發(fā)支出的公司數(shù)量增至7家。這可能是當(dāng)年累計(jì)研發(fā)支出僅增長(zhǎng)3%的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。雖然如此，累計(jì)研發(fā)支出達(dá)到9.0746億美元，創(chuàng)下了新紀(jì)錄。
2017年研發(fā)支出趨勢(shì)
2017年，由于公司退市，我們不再追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽(yáng)光和SolarWorld）的狀況。進(jìn)一步的研發(fā)支出增長(zhǎng)可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，這并不難理解。
然而，2017年，研發(fā)支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9.6728億美元，年同比增長(zhǎng)約6.6％，與2016年的小幅增長(zhǎng)相比，增幅達(dá)到兩倍多。
有趣的是，與上一年相比，2017年共有10家公司減少了研發(fā)支出，創(chuàng)下了新記錄。支出增長(zhǎng)似乎因此受阻。
在2017年分析報(bào)告中，昱晶能源連續(xù)五年減少了研發(fā)支出，F(xiàn)irst Solar連續(xù)三年減少支出，而只有海潤(rùn)光伏連續(xù)兩年減少支出。
與2016年相比，四家公司（SunPower、韓華Q CELLS、億晶光電和晶澳太陽(yáng)能）雖然降低了2017年支出，但他們?cè)?017年的研發(fā)支出還是創(chuàng)下了記錄。
SunPower僅在2013年降低過(guò)年度研發(fā)支出，而對(duì)晶澳太陽(yáng)能來(lái)說(shuō)，2017年是公司降低年度支出的第一年。
共計(jì)有9家公司的研發(fā)支出出現(xiàn)年同比增加，其中一家公司（英利綠色能源）與上一年的支出完全相同（2120萬(wàn)美元），這是首家做到這一點(diǎn)的公司。
一些公司的財(cái)務(wù)狀況也是支出下降的原因。以海潤(rùn)光伏為例，公司將支出從2015年的最高值5590萬(wàn)美元大幅削減至2017年的2628萬(wàn)美元。2017年，公司虧損額約為7.07億美元并且已經(jīng)至少虧損了六年。從技術(shù)分析層面來(lái)說(shuō)，公司已在2018年破產(chǎn)。
這也可能是SunPower減少支出的一個(gè)因素。根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，2017年SunPower的凈虧損為8.51億美元，這是公司連續(xù)第五年虧損。
對(duì)First Solar來(lái)說(shuō)，公司生產(chǎn)正在從小型Series 4組件向大面積Series 6組件轉(zhuǎn)型并在建設(shè)三個(gè)新工廠(chǎng)。與2016年的1.247億美元相比，2017年研發(fā)支出降至8860萬(wàn)美元，限制總支出或?yàn)檠邪l(fā)支出下降的一個(gè)因素。
相比之下，2017年增加支出的九家公司（協(xié)鑫、隆基、晶科能源、阿特斯、東方日升和中來(lái)股份）的增長(zhǎng)水平顯著高于去年。所有這些公司均在2017年全面展開(kāi)了重大研發(fā)項(xiàng)目，更不用提協(xié)鑫和隆基在材料、硅片電池和組件領(lǐng)域的研發(fā)項(xiàng)目了。
大手筆公司
就隆基而言，研發(fā)支出從2016年的8923萬(wàn)美元增至2017年的1.755億美元，與2016年的8923萬(wàn)美元相比，年同比增長(zhǎng)96.67％。
隆基不僅超越了兩家歷史悠久的研發(fā)支出領(lǐng)導(dǎo)公司（First Solar和SunPower），而且一年內(nèi)的支出就超過(guò)了目前任何一家光伏制造商，打造了一個(gè)全新的太陽(yáng)能行業(yè)。
隆基2017年的總收入為25.9億美元，比上年增長(zhǎng)近42％，研發(fā)支出占收入的6.77％。
接近該比例的公司只有SunPower。 2015年，SunPower研發(fā)支出占收入的6％。2011年，F(xiàn)irst Solar的研發(fā)支出與收入比超過(guò)5.1％。
隆基已連續(xù)六年增加了研發(fā)支出并在過(guò)去四年中保持了高水平研發(fā)投入。
多晶硅和太陽(yáng)能多晶硅及硅片領(lǐng)軍生產(chǎn)商保利協(xié)鑫能源控股有限公司（協(xié)鑫系）也大幅提高了2017年研發(fā)支出。
公司開(kāi)發(fā)了新的單晶硅生長(zhǎng)技術(shù)和流化床反應(yīng)器技術(shù)，在金剛線(xiàn)切割和多晶 “黑硅”硅片制絨工藝領(lǐng)域也取得了重要進(jìn)展。
保利協(xié)鑫的研發(fā)支出由2016年的3910萬(wàn)美元增至2017年的1.5122億美元，增幅為288％。如把協(xié)鑫集成（電池和組件制造商兼下游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商，以及協(xié)鑫新能源）的研發(fā)支出也計(jì)算在內(nèi)，2017年總支出達(dá)到1.6527億美元。2017年，協(xié)鑫集團(tuán)年收入超過(guò)66.6億美元。
盡管自2007年以來(lái)，我們被迫從歷史分析報(bào)告中去除了四家公司。但是，在審查年度內(nèi)，太陽(yáng)能行業(yè)研發(fā)支出（入選的20家公司）再創(chuàng)新高。
除了部分以年同比百分率為基礎(chǔ)計(jì)算的支出絕對(duì)值外，以公司為基礎(chǔ)的支出絕對(duì)值達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的新水平。
然而，2017年，越來(lái)越多的公司減少了研發(fā)支出，只有少數(shù)公司大幅提高了支出。
總體而言，研發(fā)支出的發(fā)展趨勢(shì)仍然不穩(wěn)定，可能會(huì)受到持續(xù)利用新技術(shù)的積極影響，也可能會(huì)受到個(gè)別公司技術(shù)開(kāi)發(fā)周期和財(cái)務(wù)狀況的負(fù)面影響。
2012/13年度，雖然行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)抑制支出增長(zhǎng)，但全球市場(chǎng)開(kāi)發(fā)都保持了一致的增長(zhǎng)軌跡。
最后應(yīng)該指出的是，2018年，各家公司的進(jìn)一步發(fā)展會(huì)刷新下一輪研發(fā)支出報(bào)告所涵蓋的公司。例如，阿特斯和英利綠色能源這兩家公司或已退市，或正在退市。而由于三家臺(tái)灣制造商的合并（新日光能源、昱晶能源和昇陽(yáng)光電），我們會(huì)獨(dú)立分析兩家公司的虧損情況。
在2016年研發(fā)支出報(bào)告中，由于數(shù)家公司退出股市，可從年度財(cái)務(wù)公開(kāi)報(bào)告中獲取的可驗(yàn)證數(shù)據(jù)正在減少。我們對(duì)此進(jìn)行了重點(diǎn)報(bào)導(dǎo)。
這一趨勢(shì)在2017年逐步升級(jí)。最終，在最初的12家公司中，我們無(wú)法追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽(yáng)光和SolarWorld）的進(jìn)展。12家公司包括唯一的薄膜組件生產(chǎn)商First Solar及11家晶硅組件制造商，即阿特斯、韓華Q CELLS、晶澳太陽(yáng)能、晶科能源、REC、昱輝陽(yáng)光、SolarWorld、SunPower、尚德、天合光能和英利綠色能源。
2017年，我們對(duì)20家公開(kāi)上市光伏組件制造商的研發(fā)支出進(jìn)行了分析以取代此前《Photovoltaic International 》追蹤了10年的12家公司清單。在我們追蹤的最初一批公司中，有數(shù)家公司隨后退市并私有化。這意味著，為了準(zhǔn)確呈現(xiàn)上游太陽(yáng)能市場(chǎng)上硅片、電池和組件的全球研發(fā)支出趨勢(shì)，我們需要對(duì)包括其他上市公司在內(nèi)的多家公司進(jìn)行范圍更廣的分析。
《Photovoltaic International 》第41期最近刊發(fā)了白皮書(shū)《2017年20家主要光伏制造商研發(fā)支出分析報(bào)告》?？牲c(diǎn)擊此處年度付費(fèi)期刊訂閱鏈接在線(xiàn)訪(fǎng)問(wèn)，或點(diǎn)擊此處單獨(dú)購(gòu)買(mǎi)白皮書(shū)。
以下是2017年研發(fā)支出報(bào)告中的一些主要發(fā)現(xiàn)。
新分析標(biāo)準(zhǔn)
2017年研發(fā)支出分析報(bào)告包括以下20家光伏制造商：阿特斯、億晶光電、First Solar、協(xié)鑫集團(tuán)、昱晶能源、漢能薄膜、韓華Q CELLS、海潤(rùn)光伏、晶澳太陽(yáng)能、晶科能源、中來(lái)股份、隆基集團(tuán)、茂迪股份、新日光能源、東方日升、昇陽(yáng)光電、SunPower、通威集團(tuán)、無(wú)錫尚德和英利綠色能源。
一直以來(lái)，我們都對(duì)主要組件制造商的研發(fā)支出進(jìn)行分析，但本報(bào)告和后續(xù)報(bào)告對(duì)研發(fā)總支出進(jìn)行了分析。以協(xié)鑫為例，分析包括了保利協(xié)鑫能源（多晶硅和多晶c-Si硅片）和協(xié)鑫集成科技（電池和組件）。
以隆基為例，研發(fā)支出報(bào)告包括了單晶c-Si硅片和子公司隆基樂(lè)葉（電池和組件）。通威的支出分析包括多晶硅、電池和組件。
雖然新入選公司的組件產(chǎn)能各異，但新日光能源、茂迪股份、昱晶能源和Solartech歷來(lái)都專(zhuān)注商業(yè)電池生產(chǎn)。
因此，我們停止使用從組件研發(fā)支出角度為公司排名的一貫做法。相反，本報(bào)告和后續(xù)報(bào)告會(huì)更全面地研究入選公開(kāi)上市公司上游供應(yīng)鏈的研發(fā)支出趨勢(shì)。
2007-2016年的研發(fā)支出歷史趨勢(shì)
下圖保留了2007-2016年追蹤的12家組件制造商的歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合了2012-2016年組件制造商擴(kuò)展清單數(shù)據(jù)。與之前兩年相比， 2014年，研發(fā)支出大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)的新紀(jì)錄。這一增長(zhǎng)恰逢光伏行業(yè)復(fù)蘇，彼時(shí)整條供應(yīng)鏈已歷經(jīng)多年的極度產(chǎn)能過(guò)剩。
2015年累計(jì)年度研發(fā)支出達(dá)到8.8041億美元，高于2014年的7.815億美元，漲幅約為12.5％，或比上一年增長(zhǎng)了近1億美元。
然而，自2012年后，公司選擇性研發(fā)支出一直是研發(fā)支出持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的原因，而這一趨勢(shì)在2012年之前從未出現(xiàn)過(guò)。
這一趨勢(shì)首見(jiàn)于2012年。當(dāng)時(shí)有7家公司減少了研發(fā)支出，而其他公司則增加了支出。 2013年，減少支出的公司數(shù)量增加到了10家，其中只有三家（億晶光電、尚德和天合光能）連續(xù)兩年降低支出。
2014年，全球僅有昱晶能源、韓華Q CELLS和東方日升三家公司降低了研發(fā)支出，其余公司均增加了研發(fā)投入，這反映出全球太陽(yáng)能市場(chǎng)的整體復(fù)蘇。 我們注意到，三家公司中，昱晶能源是唯一一家連續(xù)兩年降低支出的公司。
至2016年，降低研發(fā)支出的公司數(shù)量增至7家。這可能是當(dāng)年累計(jì)研發(fā)支出僅增長(zhǎng)3%的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。雖然如此，累計(jì)研發(fā)支出達(dá)到9.0746億美元，創(chuàng)下了新紀(jì)錄。
2017年研發(fā)支出趨勢(shì)
2017年，由于公司退市，我們不再追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽(yáng)光和SolarWorld）的狀況。進(jìn)一步的研發(fā)支出增長(zhǎng)可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，這并不難理解。
然而，2017年，研發(fā)支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9.6728億美元，年同比增長(zhǎng)約6.6％，與2016年的小幅增長(zhǎng)相比，增幅達(dá)到兩倍多。
有趣的是，與上一年相比，2017年共有10家公司減少了研發(fā)支出，創(chuàng)下了新記錄。支出增長(zhǎng)似乎因此受阻。
在2017年分析報(bào)告中，昱晶能源連續(xù)五年減少了研發(fā)支出，F(xiàn)irst Solar連續(xù)三年減少支出，而只有海潤(rùn)光伏連續(xù)兩年減少支出。
與2016年相比，四家公司（SunPower、韓華Q CELLS、億晶光電和晶澳太陽(yáng)能）雖然降低了2017年支出，但他們?cè)?017年的研發(fā)支出還是創(chuàng)下了記錄。
SunPower僅在2013年降低過(guò)年度研發(fā)支出，而對(duì)晶澳太陽(yáng)能來(lái)說(shuō)，2017年是公司降低年度支出的第一年。
共計(jì)有9家公司的研發(fā)支出出現(xiàn)年同比增加，其中一家公司（英利綠色能源）與上一年的支出完全相同（2120萬(wàn)美元），這是首家做到這一點(diǎn)的公司。
一些公司的財(cái)務(wù)狀況也是支出下降的原因。以海潤(rùn)光伏為例，公司將支出從2015年的最高值5590萬(wàn)美元大幅削減至2017年的2628萬(wàn)美元。2017年，公司虧損額約為7.07億美元并且已經(jīng)至少虧損了六年。從技術(shù)分析層面來(lái)說(shuō)，公司已在2018年破產(chǎn)。
這也可能是SunPower減少支出的一個(gè)因素。根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，2017年SunPower的凈虧損為8.51億美元，這是公司連續(xù)第五年虧損。
對(duì)First Solar來(lái)說(shuō)，公司生產(chǎn)正在從小型Series 4組件向大面積Series 6組件轉(zhuǎn)型并在建設(shè)三個(gè)新工廠(chǎng)。與2016年的1.247億美元相比，2017年研發(fā)支出降至8860萬(wàn)美元，限制總支出或?yàn)檠邪l(fā)支出下降的一個(gè)因素。
相比之下，2017年增加支出的九家公司（協(xié)鑫、隆基、晶科能源、阿特斯、東方日升和中來(lái)股份）的增長(zhǎng)水平顯著高于去年。所有這些公司均在2017年全面展開(kāi)了重大研發(fā)項(xiàng)目，更不用提協(xié)鑫和隆基在材料、硅片電池和組件領(lǐng)域的研發(fā)項(xiàng)目了。
大手筆公司
就隆基而言，研發(fā)支出從2016年的8923萬(wàn)美元增至2017年的1.755億美元，與2016年的8923萬(wàn)美元相比，年同比增長(zhǎng)96.67％。
隆基不僅超越了兩家歷史悠久的研發(fā)支出領(lǐng)導(dǎo)公司（First Solar和SunPower），而且一年內(nèi)的支出就超過(guò)了目前任何一家光伏制造商，打造了一個(gè)全新的太陽(yáng)能行業(yè)。
隆基2017年的總收入為25.9億美元，比上年增長(zhǎng)近42％，研發(fā)支出占收入的6.77％。
接近該比例的公司只有SunPower。 2015年，SunPower研發(fā)支出占收入的6％。2011年，F(xiàn)irst Solar的研發(fā)支出與收入比超過(guò)5.1％。
隆基已連續(xù)六年增加了研發(fā)支出并在過(guò)去四年中保持了高水平研發(fā)投入。
多晶硅和太陽(yáng)能多晶硅及硅片領(lǐng)軍生產(chǎn)商保利協(xié)鑫能源控股有限公司（協(xié)鑫系）也大幅提高了2017年研發(fā)支出。
公司開(kāi)發(fā)了新的單晶硅生長(zhǎng)技術(shù)和流化床反應(yīng)器技術(shù)，在金剛線(xiàn)切割和多晶 “黑硅”硅片制絨工藝領(lǐng)域也取得了重要進(jìn)展。
保利協(xié)鑫的研發(fā)支出由2016年的3910萬(wàn)美元增至2017年的1.5122億美元，增幅為288％。如把協(xié)鑫集成（電池和組件制造商兼下游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商，以及協(xié)鑫新能源）的研發(fā)支出也計(jì)算在內(nèi)，2017年總支出達(dá)到1.6527億美元。2017年，協(xié)鑫集團(tuán)年收入超過(guò)66.6億美元。
盡管自2007年以來(lái)，我們被迫從歷史分析報(bào)告中去除了四家公司。但是，在審查年度內(nèi)，太陽(yáng)能行業(yè)研發(fā)支出（入選的20家公司）再創(chuàng)新高。
除了部分以年同比百分率為基礎(chǔ)計(jì)算的支出絕對(duì)值外，以公司為基礎(chǔ)的支出絕對(duì)值達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的新水平。
然而，2017年，越來(lái)越多的公司減少了研發(fā)支出，只有少數(shù)公司大幅提高了支出。
總體而言，研發(fā)支出的發(fā)展趨勢(shì)仍然不穩(wěn)定，可能會(huì)受到持續(xù)利用新技術(shù)的積極影響，也可能會(huì)受到個(gè)別公司技術(shù)開(kāi)發(fā)周期和財(cái)務(wù)狀況的負(fù)面影響。
2012/13年度，雖然行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)抑制支出增長(zhǎng)，但全球市場(chǎng)開(kāi)發(fā)都保持了一致的增長(zhǎng)軌跡。
最后應(yīng)該指出的是，2018年，各家公司的進(jìn)一步發(fā)展會(huì)刷新下一輪研發(fā)支出報(bào)告所涵蓋的公司。例如，阿特斯和英利綠色能源這兩家公司或已退市，或正在退市。而由于三家臺(tái)灣制造商的合并（新日光能源、昱晶能源和昇陽(yáng)光電），我們會(huì)獨(dú)立分析兩家公司的虧損情況。
0 條