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行情回顧：電氣設(shè)備板塊全線下跌，新能源汽車(chē)回調(diào)較大
電氣設(shè)備板塊報(bào)收4353.47，上漲2.52%。上證綜指報(bào)收2831.18，上漲3.06%；深證成指報(bào)收9326.97，上漲4.66%；滬深300 指數(shù)報(bào)收3492.69，上漲3.79%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收1618.46，上漲5.01%。子版塊方面，電站設(shè)備版塊上漲4.64%；輸變電設(shè)備版塊上漲2.49%；風(fēng)電版塊上漲4.55%；光伏版塊下跌-0.13%，跌幅最大；核電版塊上漲1.27%；新能源車(chē)版塊上漲5.64%，漲幅最大。
投資建議
電氣設(shè)備上周出現(xiàn)反彈，但漲幅低于上證綜指和滬深300 指數(shù)。其中新能源汽車(chē)大漲5.01%，超過(guò)三大指數(shù)的漲幅，光伏板塊負(fù)面情緒仍在延續(xù)，微跌0.13%，風(fēng)電板塊則出現(xiàn)較大幅度反彈，推薦風(fēng)電、新能源車(chē)、工控子版塊。
新能源：本周光伏板塊繼續(xù)走弱，政策的負(fù)面影響仍在發(fā)酵，但我們也觀察到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本企穩(wěn)。硅料、硅片和電池片價(jià)格都與上周持平，組件受供需差影響未來(lái)仍將持續(xù)緩跌。建議關(guān)注龍頭公司，推薦隆基股份，正泰電器。風(fēng)電板塊出現(xiàn)反彈，龍頭標(biāo)的均有較大漲幅，我們認(rèn)為風(fēng)電行業(yè)今年反轉(zhuǎn)的確定性較高，未來(lái)也將維持行業(yè)增速，建議積極配置風(fēng)電版塊，推薦天順風(fēng)能，金風(fēng)科技。
新能源車(chē)：本周中汽協(xié)發(fā)布2018 年6 月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，產(chǎn)銷(xiāo)量分別為8.6 萬(wàn)輛和8.4 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)31.7%和42.9%，環(huán)比減少10.6%和17.5%。6 月產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比略有下降，但同比仍保持增長(zhǎng)。分類(lèi)別看，乘用車(chē)仍保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，銷(xiāo)量達(dá)7.3 萬(wàn)輛，同比增速為70%，環(huán)比增速為-12.4%。商用車(chē)銷(xiāo)量1.1 萬(wàn)輛，同比增速為-29.9%，環(huán)比增速為-40.3%6 月份，純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為6.4 萬(wàn)輛和6.3 萬(wàn)輛，插電混動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2.1 萬(wàn)輛與2.2 萬(wàn)輛。截至今年6 月，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量41.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)111.6%。今年上半年累計(jì)產(chǎn)量達(dá)41.3 萬(wàn)輛，同比增速達(dá)94.9%。
而乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6 月份A00 級(jí)純電動(dòng)乘用車(chē)占比33.56%，較5 月的61.25%出現(xiàn)大幅下降，A0 級(jí)和A 級(jí)占比由5 月的12.46%和25.75%分別提升至25.33%和40.68%。補(bǔ)貼新政下乘用車(chē)向高端車(chē)型轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)進(jìn)一步加快。推薦杉杉股份，當(dāng)升科技，中科電氣，星源材質(zhì)，創(chuàng)新股份。
電力設(shè)備：傳統(tǒng)電力設(shè)備受到電站和電網(wǎng)投資增速下滑影響，短期投資機(jī)會(huì)有限。細(xì)分版塊中，工控行業(yè)在我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程加快，產(chǎn)業(yè)升級(jí)，步入智能制造裝備快速成長(zhǎng)期的大背景下，有著巨大的潛力。國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)在成本、定價(jià)、分銷(xiāo)、細(xì)分市場(chǎng)擴(kuò)展、個(gè)性化服務(wù)等方面具備靈活性上的比較優(yōu)勢(shì)，逐漸在OEM 細(xì)分領(lǐng)域取得優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口替代將帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間，建議關(guān)注工控領(lǐng)先公司，推薦信捷電氣、匯川技術(shù)。
本周組合
天順風(fēng)能、金風(fēng)科技、正泰電器、杉杉股份、當(dāng)升科技、信捷電氣
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降。
□ .韓.晨./.夏.春.秋 .聯(lián).訊.證.券.股.份.有.限.公.司
電氣設(shè)備板塊報(bào)收4353.47，上漲2.52%。上證綜指報(bào)收2831.18，上漲3.06%；深證成指報(bào)收9326.97，上漲4.66%；滬深300 指數(shù)報(bào)收3492.69，上漲3.79%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收1618.46，上漲5.01%。子版塊方面，電站設(shè)備版塊上漲4.64%；輸變電設(shè)備版塊上漲2.49%；風(fēng)電版塊上漲4.55%；光伏版塊下跌-0.13%，跌幅最大；核電版塊上漲1.27%；新能源車(chē)版塊上漲5.64%，漲幅最大。
投資建議
電氣設(shè)備上周出現(xiàn)反彈，但漲幅低于上證綜指和滬深300 指數(shù)。其中新能源汽車(chē)大漲5.01%，超過(guò)三大指數(shù)的漲幅，光伏板塊負(fù)面情緒仍在延續(xù)，微跌0.13%，風(fēng)電板塊則出現(xiàn)較大幅度反彈，推薦風(fēng)電、新能源車(chē)、工控子版塊。
新能源：本周光伏板塊繼續(xù)走弱，政策的負(fù)面影響仍在發(fā)酵，但我們也觀察到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本企穩(wěn)。硅料、硅片和電池片價(jià)格都與上周持平，組件受供需差影響未來(lái)仍將持續(xù)緩跌。建議關(guān)注龍頭公司，推薦隆基股份，正泰電器。風(fēng)電板塊出現(xiàn)反彈，龍頭標(biāo)的均有較大漲幅，我們認(rèn)為風(fēng)電行業(yè)今年反轉(zhuǎn)的確定性較高，未來(lái)也將維持行業(yè)增速，建議積極配置風(fēng)電版塊，推薦天順風(fēng)能，金風(fēng)科技。
新能源車(chē)：本周中汽協(xié)發(fā)布2018 年6 月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，產(chǎn)銷(xiāo)量分別為8.6 萬(wàn)輛和8.4 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)31.7%和42.9%，環(huán)比減少10.6%和17.5%。6 月產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比略有下降，但同比仍保持增長(zhǎng)。分類(lèi)別看，乘用車(chē)仍保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，銷(xiāo)量達(dá)7.3 萬(wàn)輛，同比增速為70%，環(huán)比增速為-12.4%。商用車(chē)銷(xiāo)量1.1 萬(wàn)輛，同比增速為-29.9%，環(huán)比增速為-40.3%6 月份，純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為6.4 萬(wàn)輛和6.3 萬(wàn)輛，插電混動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2.1 萬(wàn)輛與2.2 萬(wàn)輛。截至今年6 月，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量41.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)111.6%。今年上半年累計(jì)產(chǎn)量達(dá)41.3 萬(wàn)輛，同比增速達(dá)94.9%。
而乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6 月份A00 級(jí)純電動(dòng)乘用車(chē)占比33.56%，較5 月的61.25%出現(xiàn)大幅下降，A0 級(jí)和A 級(jí)占比由5 月的12.46%和25.75%分別提升至25.33%和40.68%。補(bǔ)貼新政下乘用車(chē)向高端車(chē)型轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)進(jìn)一步加快。推薦杉杉股份，當(dāng)升科技，中科電氣，星源材質(zhì)，創(chuàng)新股份。
電力設(shè)備：傳統(tǒng)電力設(shè)備受到電站和電網(wǎng)投資增速下滑影響，短期投資機(jī)會(huì)有限。細(xì)分版塊中，工控行業(yè)在我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程加快，產(chǎn)業(yè)升級(jí)，步入智能制造裝備快速成長(zhǎng)期的大背景下，有著巨大的潛力。國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)在成本、定價(jià)、分銷(xiāo)、細(xì)分市場(chǎng)擴(kuò)展、個(gè)性化服務(wù)等方面具備靈活性上的比較優(yōu)勢(shì)，逐漸在OEM 細(xì)分領(lǐng)域取得優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口替代將帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間，建議關(guān)注工控領(lǐng)先公司，推薦信捷電氣、匯川技術(shù)。
本周組合
天順風(fēng)能、金風(fēng)科技、正泰電器、杉杉股份、當(dāng)升科技、信捷電氣
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降。
□ .韓.晨./.夏.春.秋 .聯(lián).訊.證.券.股.份.有.限.公.司
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