行業(yè)要聞

國家能源局發(fā)布3 月份全社會用電量;國家能源局印發(fā)《分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》;工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《智能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(jì)劃(2018-2020 年)》

公司公告

隆基股份簽訂楚雄年產(chǎn)10GW 單晶硅片建設(shè)項(xiàng)目投資協(xié)議;多家上市公司發(fā)布2017 年年報(bào)和2018 年度一季度報(bào)

　行情表現(xiàn)及行業(yè)估值

近5 個(gè)交易日,滬深300 指數(shù)下跌2.23%,渤海電新行業(yè)下跌0.04%,跑贏滬深300 指數(shù)2.19 個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)各板塊除光伏上漲外,其余全部下跌,風(fēng)電跌幅居前。從估值角度看,目前渤海電新行業(yè)的市盈率(TTM,整體法,剔除負(fù)值)為30.3 倍,相對滬深300 的估值溢價(jià)率為132.5%,估值溢價(jià)率有所上升。

投資策略

光伏方面, 工信部等六部門聯(lián)合下發(fā)《智能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(jì)劃(2018-2020 年)》,光伏產(chǎn)業(yè)迎來重大行業(yè)利好。行動計(jì)劃提出要構(gòu)建智能光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系,加快提升光伏產(chǎn)業(yè)智能制造水平。我們認(rèn)為,行動計(jì)劃給出了光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)智能化的方向和具體路徑,并安排了牽頭負(fù)責(zé)單位,有助于政策盡快落地。光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)將受益。風(fēng)電方面,國家能源局近日印發(fā)《分散式風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》以加快推進(jìn)分散式風(fēng)電發(fā)展。隨著風(fēng)電技術(shù)的不斷進(jìn)步,分散式風(fēng)電有望克服地形復(fù)雜、分散維護(hù)等不利因素,取得較快發(fā)展。動力電池方面,2018 年3 月我國新能源汽車動力電池裝機(jī)總電量約2.08GWh,同比增長122%。其中,裝機(jī)總電量前十動力電池企業(yè)合計(jì)達(dá)1.9GWh,占整體的92%。寧德時(shí)代以49.66%的市占率排第一位。比亞迪和國軒高科分列二、三位,市場占有率分別為19.68%和8.76%,隨著動力電池補(bǔ)貼下滑和雙積分制度的到來,動力電池產(chǎn)業(yè)對補(bǔ)貼依賴越來越小,龍頭企業(yè)將強(qiáng)者更強(qiáng)。此外,上市公司年報(bào)和一季度報(bào)陸續(xù)披露,建議投資者關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股。我們維持行業(yè)“看好”評級,股票池推薦:通威股份(600438)、隆基股份(601012)、晶盛機(jī)電(300316)、林洋能源(601222)、陽光電源(300274)、正泰電器(601877)、金風(fēng)科技(002202)和國軒高科(002074)等。