【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

《關(guān)于提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的指導(dǎo)意見(jiàn)》:提升電力系統(tǒng)對(duì)于風(fēng)電、光伏的承載能力,促進(jìn)清潔能源消納。電力系統(tǒng)承載能力是制約風(fēng)電、光伏等出力波動(dòng)性較大電源發(fā)展的重要因素,本次出臺(tái)的《關(guān)于提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的指導(dǎo)意見(jiàn)》,明確要求從負(fù)荷側(cè)、電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)多措并舉,提升電力系統(tǒng)的靈活性和適應(yīng)性,具體包括火電機(jī)組靈活改造,新建抽水蓄能、氣電等調(diào)峰電源,發(fā)展大規(guī)模儲(chǔ)能以及建設(shè)大容量輸電通道等。以火電機(jī)組靈活改造為例,“十三五”期間將力爭(zhēng)完成2.2億千瓦火電機(jī)組靈活性改造,提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力4600萬(wàn)千瓦,改造后的純凝機(jī)組最小技術(shù)出力達(dá)到30%~40%額定容量,熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組最小技術(shù)出力達(dá)到40%~50%額定容量。

《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見(jiàn)稿)》:終端電力消費(fèi)強(qiáng)制配比,打破風(fēng)電、光伏消納的市場(chǎng)制約。作為歐美普遍采用的促進(jìn)可再生能源發(fā)展的方案,可再生能源電力配額制有望在國(guó)內(nèi)落地實(shí)施。本辦法明確了各省可再生能源及非水可再生能源電力的最低消費(fèi)比例,規(guī)定承擔(dān)配額義務(wù)的市場(chǎng)主體包括省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)、其他各類(lèi)配售電企業(yè)(含社會(huì)資本投資的增量配電網(wǎng)企業(yè))、擁有自備電廠的工業(yè)企業(yè)、參與電力市場(chǎng)交易的直購(gòu)電用戶等,同時(shí)明確未達(dá)到配額指標(biāo)的省級(jí)行政區(qū)域和市場(chǎng)主體應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,有望提振對(duì)風(fēng)電、光伏等清潔電力的剛性需求,同時(shí)也有望打破當(dāng)前存在的省間市場(chǎng)壁壘,提升可再生能源電力生產(chǎn)和消費(fèi)的積極性。

政策統(tǒng)籌推進(jìn),清潔能源消納瓶頸望破除,風(fēng)電、光伏成長(zhǎng)空間打開(kāi)。隨著風(fēng)電、光伏等清潔能源的快速發(fā)展,消納問(wèn)題日益突出,成為制約風(fēng)電、光伏發(fā)展的主要瓶頸。上述政策文件分別從電力系統(tǒng)承載能力及終端需求兩個(gè)不同維度推動(dòng)清潔能源消納,凸顯監(jiān)管層統(tǒng)籌解決清潔能源消納難題。我們認(rèn)為上述政策的推出和落地一方面將緩解當(dāng)前三北地區(qū)存在的棄風(fēng)、棄光問(wèn)題,另一方面也有望打開(kāi)風(fēng)電、光伏的長(zhǎng)期發(fā)展空間。

投資建議?？春们鍧嵞茉窗l(fā)展的大趨勢(shì),風(fēng)電、光伏消納環(huán)境改善,成長(zhǎng)空間有望打開(kāi)。推薦核心制造環(huán)節(jié)的龍頭標(biāo)的金風(fēng)科技、隆基股份、通威股份等。

風(fēng)險(xiǎn)提示。(1)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),行業(yè)新增裝機(jī)增速可能不及預(yù)期;(2)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降導(dǎo)致制造環(huán)節(jié)毛利率承壓風(fēng)險(xiǎn);(3)補(bǔ)貼拖欠風(fēng)險(xiǎn)。