事件 3月20日,國家能源局綜合司下發(fā)“關(guān)于征求《分布式發(fā)電管理辦法(征求意見稿)》意見的函”,要求各相關(guān)部門、單位于3月28日前提交反饋意見至能源局新能源司。

　　評論

1.《辦法》是市場熱切關(guān)注的《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》修訂稿的編制基礎(chǔ),整體態(tài)度偏積極;

本次發(fā)布的《分布式發(fā)電管理辦法》(下文簡稱《辦法》)所定義的電源類型廣泛,除“接入配電網(wǎng)的新能源發(fā)電”外,還包括50MW以下的小水電、小火電、以及分布式儲能設(shè)施等,《辦法》是對各類型分布式發(fā)電系統(tǒng)進行管理的綱領(lǐng)性文件,預(yù)計后續(xù)各發(fā)電類型的管理細則都將在本《辦法》所設(shè)定的邊界條件內(nèi)進行制定。

《辦法》可以看作是市場熱切期待將于近期發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電管理辦法(修訂稿)》的序曲,且從內(nèi)容上看,國家對分布式發(fā)電,尤其是分布式新能源發(fā)電,在加強管理規(guī)范性的同時,整體的支持態(tài)度仍然十分明確。

2. 對分布式發(fā)電項目的(1)裝機容量、(2)經(jīng)營主體、(3)售電形式的放開,是本次《辦法》的主要亮點;

(1)接網(wǎng)電壓等級35KV以下的裝機容量不超過20MW(有自用時,扣除當年最大負荷后不超過20MW),110KV電壓等級并網(wǎng)時,容量限制進一步放寬至50MW;

(2)鼓勵企業(yè)、專業(yè)化能源服務(wù)公司和包括個人在內(nèi)的各類電力用戶投資建設(shè)并經(jīng)營分布式發(fā)電項目,豁免分布式發(fā)電項目的發(fā)電業(yè)務(wù)許可;

(3)分布式發(fā)電項目既可與電力用戶進行直接交易,也可委托電網(wǎng)企業(yè)代售電,也可采用全額上網(wǎng)方式; 此外,關(guān)鍵詞“配額制”再次預(yù)告性出現(xiàn),《辦法》明確“通過電網(wǎng)交易的可再生能源電量計入當?shù)仉娋W(wǎng)企業(yè)所在區(qū)域的可再生能源電力配額完成量”,這將大大提高電網(wǎng)配合分布式光伏項目并網(wǎng)及進行電力交易的積極性。

3. 市場對今年新增裝機需求的預(yù)期或?qū)⑻?我們?nèi)匀痪S持國內(nèi)全年60GW以上新增裝機的預(yù)測;

潛在的對分布式光伏項目管理方式的變化,是影響今年中國新增裝機預(yù)期的最大不確定因素,本次《辦法》的發(fā)布或?qū)⒘钍袌鰧π抡涞?、以及今年裝機需求的預(yù)期有所抬升,我們對此也持相對樂觀的態(tài)度。

考慮到光伏發(fā)電系統(tǒng)建設(shè)成本的大幅下降(基本實現(xiàn)工商業(yè)用戶側(cè)平價),以及屋頂、大棚、水面、空地、乃至“配網(wǎng)區(qū)域可接納容量”等資源的稀缺性,我們認為,只要所謂的“分布式光伏項目指標管理”不對所有類型項目(指不同規(guī)模、不同售電形式)都嚴格設(shè)定總規(guī)模天花板,那么憑借我國光伏產(chǎn)業(yè)的強大韌性和需求的“自發(fā)性”,今年我國新增裝機仍有望實現(xiàn)增長,我們維持60GW以上的新增裝機預(yù)測。

　　投資建議

維持推薦具有顯著成本優(yōu)勢的制造環(huán)節(jié)龍頭,以及經(jīng)驗豐富、具備渠道和項目資源優(yōu)勢的分布式項目開發(fā)龍頭:隆基股份、信義光能、通威股份、正泰電器、林洋能源。

風險提示: 政策落地結(jié)果低于預(yù)期。