鈷價(jià)繼續(xù)上漲,高端三元供不應(yīng)求,磷酸鐵鋰有望回暖。根據(jù)化物協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),鈷主流報(bào)價(jià)60-61.3萬(wàn)元/噸之間,較上周上漲5000-13000元/噸。我們一直強(qiáng)調(diào),2018年是NCM622產(chǎn)品滲透大年,同比需求提升在3倍以上,供求不平衡是導(dǎo)致三元漲價(jià)的主要因素,看好鈷環(huán)節(jié),同時(shí)看好高端三元材料企業(yè),但鈷價(jià)格繼續(xù)大幅上漲會(huì)對(duì)三元材料廠形成較嚴(yán)重成本壓力,市場(chǎng)繼續(xù)向具有技術(shù)、成本、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)集中,繼續(xù)推薦關(guān)注當(dāng)升科技、杉杉股份。此外我們注意到,盡管受?chē)?guó)家政策引導(dǎo),電池企業(yè)紛紛強(qiáng)攻三元路線,但發(fā)展時(shí)間更長(zhǎng)的磷酸鐵鋰路線也在不斷突破,目前主流廠家能夠使用磷酸鐵鋰電池達(dá)到國(guó)家115wh/kg 的補(bǔ)貼門(mén)檻線。隨著2018年續(xù)航150公里A00級(jí)車(chē)型不再享受補(bǔ)貼,整車(chē)廠零部件選型將更注重性?xún)r(jià)比,我們預(yù)計(jì)低端市場(chǎng)中成本更低、循環(huán)壽命更高的磷酸鐵鋰份額有望回暖,同時(shí)市場(chǎng)集中度將明顯提升,關(guān)注國(guó)軒高科。

能源局發(fā)布《2018年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》。扶貧電站規(guī)劃超預(yù)期。近日,能源局發(fā)布2018年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn),提出強(qiáng)化風(fēng)電、光伏發(fā)電投資監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制,控制棄風(fēng)、棄光嚴(yán)重地區(qū)新建規(guī)模,確保風(fēng)電、光伏發(fā)電棄電量和棄電率實(shí)現(xiàn)“雙降”;強(qiáng)調(diào)健全市場(chǎng)機(jī)制,繼續(xù)實(shí)施和優(yōu)化完善光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃,啟動(dòng)光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)示范和實(shí)證平臺(tái)建設(shè)工作,穩(wěn)妥推進(jìn)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè),規(guī)范促進(jìn)分布式光伏發(fā)電發(fā)展。同時(shí)提出年內(nèi)計(jì)劃下達(dá)村級(jí)光伏扶貧電站規(guī)模約1500萬(wàn)千瓦,惠及約200萬(wàn)建檔立卡貧困戶。2018年1月第一批扶貧電站下發(fā),規(guī)模合計(jì)4.3GW,而本次能源局提出年內(nèi)規(guī)劃下達(dá)15GW 扶貧電站,規(guī)模超出市場(chǎng)預(yù)期。我們認(rèn)為指導(dǎo)意見(jiàn)對(duì)風(fēng)電光伏的總體態(tài)度是積極的,行業(yè)規(guī)范發(fā)展利好龍頭,市場(chǎng)集中度繼續(xù)提高是大趨勢(shì),我們持續(xù)推薦有核心競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)龍頭隆基股份、金風(fēng)科技、陽(yáng)光電源、通威股份。