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2018Q1業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)100%-130%，2018年業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)可期
根據(jù)之前發(fā)布的2017年年度報(bào)告，全年?duì)I收19.49億元， 同比+78.55%；歸母凈利潤(rùn)3.86億，同比+89.38%，隨后，公司發(fā)布2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.63-1.90億，同比增長(zhǎng)80%-110%，按20%的凈利率估算，2018Q1對(duì)應(yīng)收入6.1-7億，同比增長(zhǎng)65%-89%，環(huán)比接近持平。在營(yíng)收業(yè)績(jī)基數(shù)不斷增大的情況下，依舊保持高速增長(zhǎng)，表現(xiàn)非常優(yōu)異。
公司未完成合同額大幅增長(zhǎng)，目前預(yù)計(jì)超35億元。2012年至2014年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)因全球經(jīng)濟(jì)衰退、光伏產(chǎn)能過剩、價(jià)格下跌、美國(guó)“雙反”、歐洲“反傾銷”等因素而進(jìn)入寒冬期，公司下游客戶考慮到行業(yè)形勢(shì)而提出延期交貨，存貨平均周轉(zhuǎn)月數(shù)大幅提升至約29個(gè)月，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)月數(shù)上漲至15.5個(gè)月，營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)額遠(yuǎn)小于未完成合同額。2014年以后，公司下游客戶形勢(shì)正在逐漸好轉(zhuǎn)，客戶對(duì)設(shè)備驗(yàn)收配合度正在逐步回升，2014年新增訂單同比有所增加，存貨/應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)月數(shù)逐步降低，開始加速將在手訂單確認(rèn)為營(yíng)業(yè)收入。2015年以后受益于光伏行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇以及光伏補(bǔ)貼政策影響，下游廠商持續(xù)大幅擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)晶體生長(zhǎng)設(shè)備及其配套的光伏智能化裝備需求上升，公司訂單在2017年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2017年新簽大訂單約30.65億元，2018年一季度新簽大訂單11.38億元。根據(jù)公司公告披露，截止2017年三季度末公司在手未完成合同額約27.41億元，同比增長(zhǎng)約323.65%，除去2017年第四季度確認(rèn)的銷售收入和加上第四季度新簽的合同金額，估算截止2017年末公司未完成合同額超過30億元，同理估算截止2018年一季度末公司的未完成合同額超35億元。根據(jù)公司訂單簽訂時(shí)間，公司收入有望自2018Q2起加速確認(rèn)。
再次發(fā)布股權(quán)激勵(lì)方案凝聚人心，業(yè)績(jī)考核彰顯未來發(fā)展信心
公司日前發(fā)布2018年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案，擬向公司高管、中層管理人員及核心技術(shù)人員121 名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票 335.22 萬股，約占總股本的 0.34%。其中首次授予 269.22 萬股，約占總股本的 0.27%。授予價(jià)格為 9.12 元/股。首次授予部分解除限售期為 12 個(gè)月、24 個(gè)月，2018-19年凈利潤(rùn)在2017 年基數(shù)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)不低于50%、70%。預(yù)留66萬股，占授予權(quán)益總額的19.69%。若預(yù)留部分在 2018 年授予完成，則業(yè)績(jī)考核目標(biāo)與首次授予一致；若預(yù)留部分在 2019 年授予完成，2019-20年凈利潤(rùn)在2017 年基數(shù)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)不低于70%、90%。
這是公司上市后推出的第二次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2015年的首次股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)于2017年全部圓滿完成。此次激勵(lì)按照2017年基數(shù)測(cè)算，首次授予部分解禁2018-19凈利潤(rùn)不低于5.9、6.6億元；預(yù)留部分若在2019年授予完成，2019-20年凈利潤(rùn)不低于6.6、7.4億元。我們認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)方案的持續(xù)實(shí)施，將充分激勵(lì)公司核心團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步保障核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，為公司的持續(xù)高速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，同時(shí)業(yè)績(jī)考核要求也彰顯了公司對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的高度信心。
根據(jù)之前發(fā)布的2017年年度報(bào)告，全年?duì)I收19.49億元， 同比+78.55%；歸母凈利潤(rùn)3.86億，同比+89.38%，隨后，公司發(fā)布2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.63-1.90億，同比增長(zhǎng)80%-110%，按20%的凈利率估算，2018Q1對(duì)應(yīng)收入6.1-7億，同比增長(zhǎng)65%-89%，環(huán)比接近持平。在營(yíng)收業(yè)績(jī)基數(shù)不斷增大的情況下，依舊保持高速增長(zhǎng)，表現(xiàn)非常優(yōu)異。
公司未完成合同額大幅增長(zhǎng)，目前預(yù)計(jì)超35億元。2012年至2014年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)因全球經(jīng)濟(jì)衰退、光伏產(chǎn)能過剩、價(jià)格下跌、美國(guó)“雙反”、歐洲“反傾銷”等因素而進(jìn)入寒冬期，公司下游客戶考慮到行業(yè)形勢(shì)而提出延期交貨，存貨平均周轉(zhuǎn)月數(shù)大幅提升至約29個(gè)月，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)月數(shù)上漲至15.5個(gè)月，營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)額遠(yuǎn)小于未完成合同額。2014年以后，公司下游客戶形勢(shì)正在逐漸好轉(zhuǎn)，客戶對(duì)設(shè)備驗(yàn)收配合度正在逐步回升，2014年新增訂單同比有所增加，存貨/應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)月數(shù)逐步降低，開始加速將在手訂單確認(rèn)為營(yíng)業(yè)收入。2015年以后受益于光伏行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇以及光伏補(bǔ)貼政策影響，下游廠商持續(xù)大幅擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)晶體生長(zhǎng)設(shè)備及其配套的光伏智能化裝備需求上升，公司訂單在2017年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2017年新簽大訂單約30.65億元，2018年一季度新簽大訂單11.38億元。根據(jù)公司公告披露，截止2017年三季度末公司在手未完成合同額約27.41億元，同比增長(zhǎng)約323.65%，除去2017年第四季度確認(rèn)的銷售收入和加上第四季度新簽的合同金額，估算截止2017年末公司未完成合同額超過30億元，同理估算截止2018年一季度末公司的未完成合同額超35億元。根據(jù)公司訂單簽訂時(shí)間，公司收入有望自2018Q2起加速確認(rèn)。
再次發(fā)布股權(quán)激勵(lì)方案凝聚人心，業(yè)績(jī)考核彰顯未來發(fā)展信心
公司日前發(fā)布2018年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案，擬向公司高管、中層管理人員及核心技術(shù)人員121 名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票 335.22 萬股，約占總股本的 0.34%。其中首次授予 269.22 萬股，約占總股本的 0.27%。授予價(jià)格為 9.12 元/股。首次授予部分解除限售期為 12 個(gè)月、24 個(gè)月，2018-19年凈利潤(rùn)在2017 年基數(shù)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)不低于50%、70%。預(yù)留66萬股，占授予權(quán)益總額的19.69%。若預(yù)留部分在 2018 年授予完成，則業(yè)績(jī)考核目標(biāo)與首次授予一致；若預(yù)留部分在 2019 年授予完成，2019-20年凈利潤(rùn)在2017 年基數(shù)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)不低于70%、90%。
這是公司上市后推出的第二次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2015年的首次股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)于2017年全部圓滿完成。此次激勵(lì)按照2017年基數(shù)測(cè)算，首次授予部分解禁2018-19凈利潤(rùn)不低于5.9、6.6億元；預(yù)留部分若在2019年授予完成，2019-20年凈利潤(rùn)不低于6.6、7.4億元。我們認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)方案的持續(xù)實(shí)施，將充分激勵(lì)公司核心團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步保障核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，為公司的持續(xù)高速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，同時(shí)業(yè)績(jī)考核要求也彰顯了公司對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的高度信心。
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