新能源車： 產(chǎn)業(yè)鏈價格探漲，節(jié)后回暖明顯

根據(jù)中國化學與物理電源協(xié)會報道， 節(jié)后電芯市場逐漸啟動：車用動力電池受益于過渡期搶裝以及單車帶電量提升，訂單比預期好；數(shù)碼電池以及小動力近期迎來傳統(tǒng)旺季。相較節(jié)前，電池級碳酸鋰漲價 5000 元/噸，鈷金屬漲價 2 萬/噸，三元材料和三元前驅(qū)體漲價 5000-15000 元/噸不等，漲價現(xiàn)象驗證產(chǎn)業(yè)鏈補庫存導致需求回暖。 我們繼續(xù)看好此輪新能源車板塊反彈， 上游鋰鈷因為量價齊升將是前景較好的環(huán)節(jié)。 中游材料環(huán)節(jié)看好逐漸量升價穩(wěn)的三元材料、電解液，標的杉杉股份、天賜材料，同時， 緩沖期內(nèi)建議關注 A00 純電動乘用車供應鏈，建議關注受益標的億緯鋰能、國軒高科。

光伏： 行業(yè)規(guī)范條件發(fā)布，龍頭強者恒強

3 月 1 日工信部印發(fā)新版光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（以下簡稱《條件》），《條件》對新建/改擴建多晶硅制造項目最低資本金比例、現(xiàn)有/新建和改擴建企業(yè)產(chǎn)品的最低光電轉(zhuǎn)換效率，以及項目產(chǎn)能/電耗/水耗等做了更進一步要求。我們認為新版《條件》對于在生產(chǎn)規(guī)模、能耗、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率等方面具備優(yōu)勢的企業(yè)利好顯著，有利于落后產(chǎn)能的逐步出清。我們認為， 節(jié)后返工及 Q2 搶裝對需求的拉動，有望使硅料、硅片等產(chǎn)品價格企穩(wěn)，認為行業(yè)龍頭企業(yè)在上下游協(xié)同、成本控制、技術提升方面更具優(yōu)勢， 建議關注通威股份、隆基股份。

風電： 分散式風電 18 年有望突破， 成為風電發(fā)展新動能

首先， 分散式風電已獲得明確的政策支持， 包括不受年度指導規(guī)模限制，新疆、內(nèi)蒙、河南、河北等地相繼發(fā)布分散式指標和規(guī)劃；其次， 分散式風電具備選址靈活、投資規(guī)模小、建設周期短，就近消納，項目收入穩(wěn)定的特點，更容易吸引民間資本參與， 再次，低風速風機等技術進步助力分散式風電發(fā)展。我們認為，分散式風電或可對標分布式光伏發(fā)展，在 18年取得突破，成為 18 年風電發(fā)展的新動能，繼續(xù)推薦技術領先的風電整機龍頭金風科技。