國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電項(xiàng)目?jī)r(jià)格政策的通知》，標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)0.1元/kWh：對(duì)于2018年1月1日之后投運(yùn)的光伏電站，I、II、III類(lèi)資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.55元、0.65元、0.75元，其中納入指標(biāo)的集中式電站并網(wǎng)時(shí)間緩沖至6月30日。

國(guó)金證券(600109)認(rèn)為，電價(jià)及補(bǔ)貼調(diào)整方案全面好于預(yù)期，再次彰顯政府支持新能源發(fā)電（尤其是分布式光伏）的決心；

補(bǔ)貼調(diào)整后，結(jié)合“市場(chǎng)化交易”，分布式光伏項(xiàng)目類(lèi)型將顯著由“全額上網(wǎng)”為主向“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式遷移，考慮系統(tǒng)成本降幅后，后者的收益率有望不降反升。明年中國(guó)市場(chǎng)新增裝機(jī)有望繼續(xù)超預(yù)期，集中式電站在年中、年底將發(fā)生兩次搶裝，全年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將獲得強(qiáng)支撐。在此需求預(yù)期下，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格都將得到強(qiáng)支撐，組件、硅片、硅料等產(chǎn)品跌價(jià)幅度將小于此前預(yù)期。上調(diào)中國(guó)2018年光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)至65GW，全產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)超預(yù)期。重點(diǎn)推薦三條主線(xiàn)：低估值制造、分布式運(yùn)營(yíng)、高景氣輔材環(huán)節(jié)的龍頭。推薦組合：隆基股份(601012)、林洋能源、信義光能、正泰電器(601877)、通威股份(600438)、陽(yáng)光電源(300274)。